El camino de Bitcoin hacia los 100.000 dólares: Análisis de las diferencias en el comportamiento dentro de la cadena y los señales técnicos

El camino de Bitcoin hacia los 100.000 dólares siempre ha sido una historia llena de contrastes: volatilidad a corto plazo en contra de la fortaleza estructural a largo plazo; especulación minorista en contra de estrategias institucionales; y incertidumbre macroeconómica en contra de la inevitabilidad tecnológica. A finales de 2025, estas dinámicas se convirtieron en una combinación única de divergencias en la cadena de bloques y señales técnicas que, aunque parecen contradictorias, apuntan hacia un caso muy prometedor para el aumento del precio de Bitcoin. Este análisis explora la interacción entre la posición institucional, las métricas de la cadena de bloques y los factores macroeconómicos, con el fin de evaluar la trayectoria de Bitcoin.

Divergencia entre cadenas: una historia de dos mercados

La característica más destacada de la actividad en cadena de Bitcoin en el año 2025 es la divergencia entre el comportamiento de los minoristas a corto plazo y la estrategia institucional a largo plazo. Mientras que los fondos cotizados en la bolsa de valores de Estados Unidos relacionados con Bitcoin experimentaron una salida neta de 394.7 millones de dólares el 16 de enero de 2025,El mercado más amplio de fondos cotizados absorbió 21.8 mil millones de dólares.Se trata de un flujo neto positivo durante el año, lo que destaca el aumento en la demanda institucional. Este cambio refleja una transición de los flujos generados por especulaciones y actividades de tipo minorista hacia asignaciones estratégicas por parte de las instituciones.El 68% de los inversores institucionales ya invierten o tienen la intención de invertir en este sector.En los ETPs de Bitcoin.

Mientras tanto, el dominio de Bitcoin en el mercado de activos digitales sigue aumentando.Aumentó a un 58.3% en el año 2025.Se trata de un aumento significativo, comparado con el 38.7% registrado en 2022. Este dominio se ve reforzado aún más por el crecimiento de las stablecoins.Alcanzaron una cifra récord de 263 mil millones de dólares en cuanto a cantidades suministradas.Sin embargo, esta ventaja coexiste con señales de bajista.Volúmenes de transacciones en declive, menos direcciones activas, y ingresos reducidos para los mineros.Estas métricas sugieren que se trata de una fase de consolidación, pero no necesariamente de un mercado bajista.

Un señal crítico en la cadena es la tasa de hash, que…Cayó un 4% en diciembre de 2025.Es el descenso más pronunciado desde abril de 2024. Históricamente, tales decliven han servido como indicadores de tendencia alcista, con retornos positivos en los períodos de 90 a 180 días después de períodos de disminución en las tasas de hashrate. Este patrón implica que las presiones relacionadas con la rentabilidad de las mineras podrían catalizar un reequilibrio en el mercado en 2026.

Señales técnicas: NVT, Actividad de direcciones y patrones de acumulación

La relación entre el valor del red de Bitcoin y las transacciones en finales del año 2025Se sugiere una sobrevaloración en relación con el volumen de las transacciones.Es un patrón que suele preceder a los mercados bajistas. Sin embargo, esta señal bajista se ve contrarrestada por la acumulación de activos por parte de las instituciones. Por ejemplo…Los activos digitales agregaron 42,000 BTC.A mediados de diciembre de 2025, se produjo la mayor compra desde julio. Por otro lado, los inversores en ETP de Bitcoin redujeron sus inversiones. Esta diferencia entre las cantidades compradas por el sector minorista y las adquisiciones realizadas por empresas e instituciones destaca el cambio en la dinámica de los mercados financieros: pasa de ser un mercado liderado por el sector minorista a uno donde predomina la compra por parte de empresas e instituciones.

La dirección de las actividades contribuye a reforzar esta narrativa.Los titulares a medio plazo (1–5 años) vendieron sus acciones durante el año 2025.Mientras tanto, quienes tenían su participación por más de 5 años permanecieron inmutables. Este patrón refleja ciclos históricos en los que la toma de ganancias a corto plazo coexiste con la confianza a largo plazo. Por su parte, entidades corporativas como MicroStrategy (actualmente Strategy) continuaron con su agresiva acumulación de activos.Se adquirieron 223,800 BTC en el año 2025. Actualmente, se poseen 672,497 BTC.Hasta finales del año, el 3.2% de la oferta total de Bitcoin será utilizado por dichas empresas. Dicha demanda corporativa, junto con…Claridad en las regulaciones, según la Ley GENIUS de los Estados Unidos, en julio de 2025.Ha creado una estructura que determina el precio de Bitcoin.

Posicionamiento institucional: ETFs, derivados y factores macroeconómicos que influyen en el mercado.

La posición institucional en el año 2025 se basó en tres pilares: los ingresos de fondos de ETF, la actividad relacionada con derivados y el alineamiento con las condiciones macroeconómicas. Los ETF de Bitcoin que cotizan en Estados Unidos, incluido el IBIT de BlackRock…Los activos gestionados aumentaron en un 45%, hasta llegar a los 103 mil millones de dólares.(AUM), con un flujo neto de $7.8 mil millones en el tercer trimestre. A pesar de una disminución del 19.7% en el valor promedio de las acciones de los ETF durante el cuarto trimestre de 2025…Las instituciones aumentaron su participación en un 17%.Consideran que la situación actual es una oportunidad para comprar.

Los mercados de derivados también desempeñaron un papel crucial.Un raro evento de “gamma squeeze” a finales del año 2025Esto se debe a las entradas de capital en los ETF y al reducido número de operaciones de venta corta. Todo esto ha contribuido a que el precio de Bitcoin aumente. El indicador Spot Taker CVD también ha tenido un impacto positivo en este proceso.Resultó positivo por un valor de $86,000.Esto indica un aumento en el dominio de los compradores. Mientras tanto, la métrica “Value Days Destroyed” también muestra un incremento en esa tendencia.Indicaba que las monedas más antiguas permanecían sin ser tocadas.Esto sugiere una presión de venta estructural mínima.

Los factores macroeconómicos también contribuyeron a la adopción institucional de Bitcoin.Los datos del IPC de los EE. UU. indicaron que la inflación general era del 2.7%.En diciembre de 2025, se observó una disminución en comparación con el año anterior. Esto redujo la probabilidad de nuevos shocks económicos y permitió que los inversores pudieran afrontar mayores riesgos. El papel del bitcoin como activo “riesgoso” se hizo aún más evidente en este contexto.Su precio está inversamente relacionado con la fortaleza del dólar.Un tendencia que continuó hasta el año 2025.

El camino hacia los 100 mil dólares: La fuerza estructural y los catalizadores

Aunque Bitcoin terminó el año 2025 con un precio de 87,000 dólares, lo que representa una disminución anual del 6%, su valor estructural se mantuvo sólido.Ingresos en forma de ETF, tesoros corporativos y participaciones soberanasEsto constituye un mecanismo de amortiguación frente a las fluctuaciones del mercado, lo que permite que Bitcoin pueda soportar una caída del 30% sin provocar pánico entre los usuarios. Esta capacidad de resiliencia, combinada con la mejora en la claridad regulatoria y las tendencias macroeconómicas, abre el camino para un posible aumento de precios en 2026.

Los factores clave que contribuyen a este proceso son:
1.Expansión regulatoriaEl marco estable del GENIUS Act para las stablecoins y los activos digitalesPodría impulsar una mayor adopción institucional de este enfoque.No hay necesidad de traducir ese texto.
2.Acumulación corporativaCompañías como Strategy Inc. (MSTR) y BlackRock probablemente…Se continúa absorbiendo la oferta de Bitcoin.Esto genera una presión de precios en aumento.
3.Dynamica de las derivadas:Una “compresión gamma” a principios de 2026Podría acelerar el proceso de determinación de precios, si las compras institucionales superan a las ventas a corto plazo.
4.Favorables macroeconómicos:La economía estadounidense se está moviendo hacia una mayor flexibilidad, junto con una inflación persistente.Puede considerarse al Bitcoin como un instrumento de cobertura contra la volatilidad causada por la liquidez en el mercado.

Conclusión

El camino de Bitcoin hacia los 100.000 dólares no es una línea recta, sino un conjunto de señales contradictorias. Las métricas en cadena revelan que el mercado se encuentra en una fase de consolidación. Los indicadores técnicos señalan riesgos de sobrevaloración, y las condiciones macroeconómicas siguen siendo mixtas. Sin embargo, la presencia institucional –como los ETFs, los tesoros corporativos y las posiciones en derivados– constituye un soporte estructural que podría impulsar a Bitcoin más allá de sus niveles actuales. A medida que se acerca el año 2026, la interacción entre estas fuerzas determinará si el objetivo de 100.000 dólares es simplemente un sueño especulativo o algo inevitable desde un punto de vista estructural.