El camino de Bitcoin hacia los 100.000 dólares: ¿Puede la actividad en la cadena de bloques desencadenar el próximo auge?

El camino del Bitcoin hacia los 100.000 dólares depende de una cuestión crucial: ¿La actividad en la red está alineada con los patrones de compra estructurales que, históricamente, preceden y sostienen ciclos alcistas importantes? A medida que la criptomoneda entra en el primer trimestre de 2026, la interacción entre el volumen de transacciones, las direcciones activas y las entradas de fondos de cotización en bolsa ofrece una imagen más detallada de las dinámicas del mercado. Mientras que algunos indicadores sugieren una transición desde un período de consolidación bajista hacia un período de acumulación constructiva, otros destacan las dificultades estructurales que todavía persisten.

Correlaciones históricas: Las métricas dentro de la cadena como catalizadores de precios

La actividad en cadena de Bitcoin ha servido repetidamente como indicador clave para predecir los niveles de precios. Durante la fase alcista de 2017, el número de direcciones activas aumentó de 400,000 a más de 1 millón.Coincidiendo con un aumento de precios de $1,000 a $20,000.De manera similar, en el año 2021…El número de direcciones activas alcanzó un pico de 1.2 millones.Como resultado de la adopción institucional y del sentimiento de “FOMO” en el mercado minorista, los precios alcanzaron los 68,789 dólares. Estos ciclos…Sostenidos por un aumento en el volumen de transacciones.Y un ratio MVRV (Valor de Mercado Relativo al Valor Realizado) que excede los 1.7–1.8, lo cual indica condiciones de sobrecalentamiento y posibles picos en el precio de las acciones.

Sin embargo, el período 2024-2025 se desvió de este patrón.El volumen diario de transacciones disminuyó en un 23.1% en comparación con el año anterior.Mientras que la relación MVRV se mantuvo por debajo de 1, lo que indica pérdidas no recuperadas en gran escala. Esta divergencia sugiere que el mercado se encuentra en una fase de consolidación, con los poseedores a largo plazo reduciendo sus ganancias y los operadores a corto plazo abandonando el mercado. Sin embargo, el cuarto trimestre de 2025 trajo cambios sutiles:El volumen de transacciones se estabilizó.Además, las direcciones activas comenzaron a reflejar una menor presión de venta.

Dinámicas actuales en la cadena: un mercado en transición

En el cuarto trimestre de 2025 y a principios de 2026, las métricas en cadena de Bitcoin revelaron un cambio de condiciones bajistas a condiciones constructivas. A finales de diciembre de 2025…El precio ha vuelto a subir desde el nivel de soporte de 80,000 dólares.La cotización aumentó un 8.5%, hasta los 94.400 dólares, a principios de enero de 2026. Este aumento es significativo.coincidió con tasas de beneficio inferiores a lo que realmente se obtuvieron.Indicando que los poseedores a largo plazo ya no estaban vendiendo de forma agresiva. Las direcciones activas, aunque todavía están por debajo de los picos del año 2021…Mostraron signos de estabilización.Aunque el costo de suministro se encuentra entre los 92,100 y 117,400 dólares, lo que genera resistencia para lograr ganancias adicionales.

El ratio MVRV, que ahora está por debajo de 1, contrasta marcadamente con los picos anteriores de los mercados alcistas. Aunque esto indica un entorno de mercado más tranquilo, también plantea preguntas sobre la profundidad de la participación de las instituciones y del sector minorista en el mercado.Históricamente, un valor MVRV superior a 1.7 ha funcionado como un nivel de resistencia.A menudo precede las correcciones de precios. El bajo nivel del ratio actual implica que la red aún no se encuentra en un estado de euforia; esto podría ser un aspecto positivo para los compradores a largo plazo, pero también un signo de alerta para aquellos que esperan un crecimiento rápido y desenfrenado.

Ingresos de ETF: La compra estructural vuelve a aparecer

La reaparición de los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en los Estados Unidos a finales de 2025 representó un cambio crucial en los patrones de compra estructural. Después de un período de salidas netas de capital…Las cotizaciones de ETF comenzaron a acumular bitcoines.En las últimas semanas de 2025, coincidiendo con la recuperación de los precios. Aunque estos ingresos siguen estando por debajo de los picos del ciclo medio (que alcanzaron los 169 mil millones de dólares en 2025).Su dirección: desde la distribución hasta el acumulación.Estos signos reflejan la confianza institucional en el valor a largo plazo de Bitcoin.

Notablemente,Los fondos de activos digitales aumentaron en 42 mil BTC.A fecha de mediados de diciembre de 2025, las posiciones que poseen reflejan una acumulación estratégica durante los períodos de declive en el mercado. Este comportamiento se ajusta a patrones históricos en los que los compradores institucionales intervienen durante los momentos de bajas en el mercado, proporcionando un punto de apoyo para las acciones de precios. Sin embargo…La magnitud de estos flujos de entrada sigue siendo moderada.En comparación con el año 2021, cuando las inversiones en ETF representaban el 7.3% del suministro total de Bitcoin.

Desafíos estructurales y el camino por recorrer

A pesar de estos signos positivos, Bitcoin enfrenta obstáculos estructurales.El grupo de suministros relacionados con los costos operativos se encuentra entre los $92.1 mil y $117.4 mil.Representa una barrera significativa, y se necesita una presión de compra constante para superarla. Además…La disminución del 23.1% en el volumen diario de transaccionesDe 2024 a 2025, parece que la participación del sector minorista, que a menudo actúa como un catalizador para las subidas de precios, aún no ha vuelto a los niveles previos al mercado bajista.

Para que el precio de Bitcoin alcance los 100.000 dólares, la actividad en la cadena de bloques debe coincidir con los patrones de los ciclos anteriores. Esto incluye un aumento en el número de direcciones activas, un incremento en la proporción MVRV hacia 1.7, y un aumento significativo en las entradas de fondos provenientes de fondos cotizados en bolsa. Aunque el entorno actual muestra signos tempranos de acumulación, la ausencia de euforia generalizada y la existencia de un suministro excesivo significan que el camino hacia los 100.000 dólares será probablemente largo y volátil.

Conclusión: Un caso cauteloso.

Las métricas relacionadas con la cadena de Bitcoin y las entradas de fondos provenientes de ETF presentan un panorama cautellement optimista para el año 2026. La estabilización del volumen de transacciones, la reanudación de la acumulación por parte de instituciones, y el aumento del precio por encima de los 80,000 dólares sugieren que el mercado está pasando de una fase de consolidación a una fase más constructiva. Sin embargo, la ausencia de un gran interés por parte del público general y de las instituciones, sumada a los desafíos estructurales en la oferta de Bitcoin, implica que el hito de los 100,000 dólares requerirá una combinación de factores que se han visto en ciclos alcistas anteriores.

Los inversores deben monitorear de cerca las direcciones activas y el ratio MVRV en los próximos meses. Un aumento sostenido en estas métricas, junto con un incremento en las entradas de fondos de ETF, podría indicar el inicio de una nueva fase de burbuja económica. Por ahora, el mercado se encuentra en una situación delicada, entre el optimismo y la precaución, entre la acumulación y la distribución de activos.