Propiedad de Bitcoin: La lucha entre los whales estáticos y el flujo de fondos en las cotizaciones bursátiles

La liquidez del mercado de Bitcoin está determinada por los flujos de dinero, no por la propiedad estática de las monedas. Los mayores poseedores controlan cantidades enormes de dinero que, en realidad, están fuera del mercado negociable. El creador anónimo, Satoshi Nakamoto, es uno de esos poseedores.1.096 millones de BTCSe trata de un fondo que vale aproximadamente 75 mil millones de dólares. Esta no es una posición que se mueve según los precios diarios; se trata de una reserva permanente, que no se ve afectada por las fluctuaciones del mercado.

El monedero más grande de todos es un depósito de almacenamiento de datos para la plataforma de intercambio más importante del mundo.Billetera en frío de BinanceCuenta con 248,598 BTC, lo que representa un valor de más de 16 mil millones de dólares. Esta misma entidad controla las cuatro principales billeteras en la red. Estos no son cuentas de comercio activas, sino más bien dispositivos de almacenamiento seguro y a largo plazo. Los datos muestran una rotación mínima de fondos: la billetera Binance solo ha tenido 451 transacciones desde su creación en 2018.

Esta concentración de capital estático constituye el marco base del mercado. Representa el “reservorio de liquidez” del mercado, pero también su posible vulnerabilidad ante movimientos repentinos y a gran escala. Por ahora, estos “gigantes” están inactivos. La verdadera dinámica en términos de precios y volumen de transacciones se encuentra en los flujos entre los participantes activos del mercado, no en estas reservas colosales y congeladas.

El motor de crecimiento del activo en ETF: El aumento del volumen de fondos invertidos por instituciones y la acumulación de capital por parte de ellas.

El principal motor de la liquidez institucional es el fondo de inversión en acciones de BlackRock, el cual ocupa una posición dominante en este campo.54.12 mil millones de dólares en activos totales bajo gestión.Esto representa aproximadamente 786,300 BTC en cuidado de las instituciones. Además, IBIT posee casi la mitad de todo el capital invertido en los ETF de criptomonedas asignados por RIA. Su gran volumen de activos lo convierte en un referente para los flujos relacionados con Bitcoin. También sirve como herramienta estándar para la gestión del riesgo en los portafolios de las principales instituciones financieras.

El mercado es una competencia dinámica, donde los flujos diarios son muy volátiles, lo que permite saber quién está comprando y vendiendo activos. El 17 de febrero, el sector de los ETF experimentó una salida neta de 105 millones de dólares. La mayor salida en un solo día ocurrió en la empresa IBIT, con una cantidad de 120 millones de dólares. Por otro lado, Fidelity logró una entrada de 58.9 millones de dólares en su fondo FBTC. Este movimiento demuestra cómo se lleva a cabo la batalla por el control del capital entre los dos principales ETF.

A pesar de las fluctuaciones diarias, las grandes empresas siguen acumulando acciones. Jane Street aumentó su participación en IBIT en un 54% el último trimestre, adquiriendo más de 7.1 millones de acciones. Este movimiento por parte de una importante empresa que opera en el mercado indica una actividad de acumulación estratégica. Sin embargo, la opinión pública sigue siendo negativa, y los precios se encuentran cerca de niveles de soporte importantes.

El catalizador: ¿Pueden los flujos superar la liquidez de las ballenas?

El factor que ha provocado este aumento de precios es la compra institucional a niveles más bajos. A principios de este mes, los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin experimentaron un aumento significativo en su valor.Ingresos de $562 millonesEs una señal clara de que los grandes inversores están acumulando activos, ya que los precios han alcanzado mínimos de nueve meses. Esta compra por parte de los inversores es el principal mecanismo de apoyo, demostrando su confianza, incluso cuando el mercado en general está vendiendo sus activos.

El riesgo principal es una salida continua de los ETF más importantes. El 17 de febrero, se registró una salida neta de 105 millones de dólares en este sector. BlackRock fue el que más salió, con una salida de 120 millones de dólares. Si esta situación continúa, podría ejercer presión sobre los valores fundamentales del sector.De $60,000 a $70,000: zona de soporte.Eso ha funcionado bien, a pesar de la volatilidad reciente del mercado. La reacción del mercado ante este movimiento es una prueba en tiempo real de la determinación de las instituciones.

Los datos diarios sobre los flujos de ETF son el indicador esencial para determinar la confianza de las instituciones en el mercado. Aunque las tendencias a largo plazo son importantes, las acciones de precios en el corto plazo dependen de si los flujos de entrada, como el descenso de 562 millones de dólares, pueden superar los flujos de salida observados en enero y febrero. Por ahora, lo importante son los flujos de entrada, no las posesiones estáticas de las instituciones.