Las salidas de bitcoines indican una acumulación por parte de instituciones financieras, mientras que los consumidores minoritarios abandonan el mercado.

El mercado de Bitcoin en los años 2023-2025 ha experimentado un cambio drástico. Existe una marcada diferencia entre el comportamiento de los inversores institucionales y el de los inversores minoristas. Los datos de la cadena de bloques revelan una redistribución estructural del capital: los inversores institucionales dominan cada vez más los flujos de capital relacionados con Bitcoin, mientras que la participación de los inversores minoristas disminuye. Esta dinámica, reflejada en indicadores como el MVRV Z-Score, Value Days Destroyed y las tendencias de retiro de fondos, destaca la importancia de la actividad en la cadena de bloques como indicador clave del sentimiento del mercado y de la redistribución del capital.

Retail Exodus: Un declive en el compromiso en la cadena de bloques

Los inversores minoristas han salido en gran medida del mercado de Bitcoin.Esto se demuestra mediante una disminución del 66.38%.Se trata de volúmenes de transacciones pequeños, y los volúmenes diarios de transacciones han disminuido en un 40% en comparación con los niveles del año 2024. También hay una disminución en el número de direcciones activas relacionadas con Bitcoin, así como en el volumen de búsquedas relacionadas con este activo en Google.Cayó drásticamente, lo que indica una reducción en el compromiso de los consumidores en el mercado minorista.Las retiradas de bitcoins del mercado también resaltan esta tendencia: la cantidad de bitcoins que se mantienen en el mercado cayó de 2.98 millones de BTC en abril de 2025 a 2.54 millones de BTC a mediados de noviembre de 2025.Esto refleja un flujo neto de salida de 430,000 BTC.Este cambio hacia la custodia personal y estrategias de retención a largo plazo refleja una pérdida de confianza por parte de los participantes del sector minorista.Impulsado por factores macroeconómicos negativos y una trayectoria de precios bajista..

Acumulación institucional: los ETF y los poseedores a largo plazo intervienen.

Mientras que las salidas del mercado minorista se intensificaban, los inversores institucionales absorbieron gran parte de la presión de venta. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin, en particular el IBIT de BlackRock, se convirtieron en herramientas cruciales para el transporte de capital institucional.En el año 2025, se acumularon 25 mil millones de dólares en flujos netos.Las compañías públicas y los fondos soberanos también se unieron a esta lucha. Entre estas instituciones se encuentran el Consejo de Inversiones de Abu Dabi y JPMorgan.Aumento en las tenencias de ETF relacionados con BTC.Los datos en cadena confirman esta tendencia: los poseedores a largo plazo (aquellos que tienen Bitcoin desde más de 155 días).Se ha vuelto a una situación de acumulación neta a finales del año 2025.Se han añadido 3,784 BTC después de meses de distribución. Esta acumulación llevada a cabo por instituciones ha estabilizado el precio de Bitcoin.Anclarlo en un rango de 87,000 a 88,000 dólares.En condiciones más generales de bajista.

Métricas sobre cadenas: Indicadores clave de la dominación institucional

Las métricas relacionadas con Bitcoin en la cadena de bloques nos ofrecen una imagen detallada de la dominación institucional en el mercado. El MVRV Z-Score, que mide la relación entre el valor de mercado y el valor realizado, nos permite obtener información útil sobre este tema.Cayó a 1.43 en el año 2025.Se trata de una corrección en el precio, de 100 mil a 75 mil dólares por nivel. Este valor históricamente se relaciona con los precios más bajos que se registran en la región, y no con los precios más altos. Mientras tanto, el VDD Multiple…Se ha entrado en una “zona verde”.Esto indica una acumulación saludable por parte de los titulares a largo plazo, además de una reducción en las ventas precipitadas. La relación entre el valor de la red y la transacción también sugiere que la situación está madurando, ya que la actividad minorista se ha desplazado fuera de la cadena de bloques, a través de ETFs y bróker.Se mantiene el sistema de liquidación en la cadena, dominado por las transacciones institucionales.Estas métricas, en conjunto, indican que el mercado se encuentra en una fase de consolidación.Donde el capital paciente contribuye a mantener la estabilidad de los precios.A pesar de las dificultades macroeconómicas.

Claridad regulatoria y cambios estructurales

Los avances en la regulación han acelerado la adopción de estas instituciones. La aprobación de los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin por parte de la SEC de los Estados Unidos en 2024, y la aprobación de la Ley GENIUS en 2025, son ejemplos de ello.Proporcionó a los inversores institucionales marcos de referencia más claros.Para acceder a Bitcoin, se necesita de algún tipo de enfoque o mecanismo para ello. De manera similar, el marco MiCA de la UE y las políticas favorables a las criptomonedas implementadas por la administración de Trump también son factores importantes que influyen en este proceso.Esto ha legitimado a Bitcoin como un activo estratégico.Estos cambios han permitido que las instituciones integren el Bitcoin en sus carteras de inversión diversificadas.A menudo se utiliza como medida de protección contra la inflación.Y también es una herramienta para mejorar los retornos ajustados en función del riesgo.

Conclusión: Un nuevo paradigma para los mercados de Bitcoin

El ciclo 2023-2025 representa un cambio definitivo: pasamos de una volatilidad impulsada por el sector minorista a una estabilidad liderada por instituciones. Los datos en cadena, especialmente aquellos relacionados con indicadores como MVRV, VDD y los patrones de retiro de fondos, confirman que la acumulación por parte de las instituciones es ahora el principal factor que determina los flujos de capital en el mercado de Bitcoin. Mientras persiste el mercado bajista, la reasignación estructural del capital sugiere que el mercado está en una fase de maduración, donde el papel de Bitcoin como reserva de valor a largo plazo se vuelve cada vez más institucionalizado. Para los inversores, el comportamiento en cadena sigue siendo un indicador clave que permite comprender mejor la dinámica actual del mercado de Bitcoin.