Flujos de Bitcoin en el mercado OTC: Señales de acumulación vs. señales de distribución

El mercado muestra una clara división entre el pánico de los minoristas y la paciencia de las instituciones. Por un lado, las ventas en el mercado secundario están aumentando. Por otro lado, las mesas de negociación en el mercado no oficial también están abriendo posiciones en silencio.

Los ingresos en la bolsa Binance han aumentado significativamente.5,500 BTC, a casi 15,000 BTC.En los últimos días, ha habido una fuerte presión de venta por parte de los operadores a corto plazo. Esto queda confirmado por el indicador Binance RHODL, que muestra una disminución en las entradas de criptomonedas antiguas. Este patrón indica que se trata de una situación de desesperación por parte del público general, y no de vendedores a largo plazo.

Los canales institucionales cuentan una historia diferente. Los saldos en las mesas de negociación de OTC han aumentado a aproximadamente 156,000 BTC, lo que representa un incremento de casi 7,300 BTC en el último mes. Este es el nivel más alto desde agosto. Aunque no se trata de una fiebre de compra, esto sí indica una acumulación constante de activos por parte de las instituciones, ya que estas absorben la liquidez que proviene de los minoristas.

Impacto de los precios y sensibilidad macroeconómica

La reciente caída del precio de Bitcoin$93,000Es un caso típico de cuando los operadores a corto plazo deciden retirar sus inversiones. El aumento en las entradas de fondos en la plataforma Binance, de 5,500 BTC a casi 15,000 BTC, indica que se trata de una actividad de venta por parte de los minoristas, no de una decisión de abandono por parte de los titulares de las inversiones a largo plazo. Esto genera una situación desfavorable para el precio de las acciones, ya que las posiciones apalancadas deben ser liquidadas.

Al mismo tiempo, el mercado opera como un producto relacionado con los tipos de interés. El Bitcoin ahora reacciona a datos macroeconómicos como las revisiones de la tasa de empleo y los datos sobre la inflación, en lugar de a noticias específicas relacionadas con las criptomonedas. Este cambio significa que el precio del Bitcoin está determinado por las mismas fuerzas que actúan sobre los bonos y las acciones. Los rendimientos reales son, ahora, lo que determina el valor del Bitcoin.

La revisión de los empleos realizada el 11 de febrero por el BLS…La cantidad de empleos en el año pasado disminuyó en 862,000.Es un ejemplo claro de ello. Esa cambio modificó la narrativa sobre el crecimiento económico, alterando las expectativas del mercado en relación con la Fed y, por extensión, los rendimientos reales. Este nuevo cálculo macroeconómico afecta directamente la valoración de Bitcoin, integrándolo más profundamente en el sistema de riesgos mundial.

Catalizadores y riesgos: aspectos que deben tenerse en cuenta durante los cambios de flujo

El próximo movimiento importante en los precios depende de algunas métricas clave relacionadas con el flujo de criptomonedas y de los próximos datos macroeconómicos. Es importante observar los saldos en la mesa OTC para detectar cualquier cambio en la dirección del flujo de criptomonedas. La cantidad total de monedas transferidas desde las direcciones de la mesa OTC es un indicador crucial de la dirección del flujo institucional. Un aumento sostenido en este indicador confirma que se continúa con la acumulación de criptomonedas; por otro lado, una reversión podría indicar una fase de distribución.

Los niveles de reservas en el mercado de cambios siguen siendo un indicador directo de la presión de venta. A medida que los valores de las reservas continúan aumentando, eso indica una mayor presión de venta. Un nuevo aumento en los saldos de cambio, que refleje el reciente incremento en las entradas de fondos en Binance, confirmaría que el pánico entre los minoristas sigue vigente y podría limitar cualquier recuperación a corto plazo.

La siguiente prueba importante son los datos macroeconómicos. Bitcoin ahora se negocia como si fuera un bono, donde el rendimiento real actúa como la nueva “gravedad” que determina el valor de la moneda. El próximo momento de volatilidad probablemente ocurrirá con el anuncio del índice de precios al consumidor en enero.Se redujo al 2.4% en comparación con el año anterior.Ya se ha demostrado cómo los datos sobre la inflación pueden influir en el precio de Bitcoin, de manera que estos dos indicadores se movilizan al mismo ritmo. El mercado estará atento al próximo dato sobre el IPC, con el fin de confirmar si se trata de una tendencia de desinflación. Esto, a su vez, podría llevar a una disminución de los rendimientos reales, lo cual sería un factor positivo para Bitcoin.