Opciones Bitcoin Llegan a Dominar Futuros: Cambio En El Sector Derivados

El mercado de derivados relacionados con criptomonedas está experimentando una transformación profunda. Durante años, los futuros de Bitcoin han sido el principal instrumento utilizado para la especulación y la cobertura de riesgos. Sin embargo, en 2024 se produjo un punto de inflexión importante: el volumen de negociación de opciones sobre Bitcoin superó al de futuros, lo que indica un cambio estructural causado por la maduración de las instituciones financieras y las estrategias de gestión de riesgos que se desarrollan constantemente. Este cambio refleja una mayor aceptación de las criptomonedas en el ámbito financiero tradicional, además de destacar la creciente sofisticación de los participantes en el mercado.

La Ascensión de las Opciones: Desde la Niche hasta el Mainstream

El comercio de opciones relacionadas con Bitcoin ha experimentado un crecimiento explosivo. Deribit es una de las plataformas que participa en este mercado.Diseñado para reportar un aumento del 99% anual-contranualEn términos de volumen, en el año 2024, este volumen alcanzó los 743 mil millones de dólares. Solo en el cuarto trimestre de 2024, se registró un volumen de opciones por valor de 243 mil millones de dólares.Un aumento de un 22% respecto del récord del primer trimestre de 2024.Este aumento se debió a factores macroeconómicos favorables, como las elecciones presidenciales en los Estados Unidos.El Bitcoin sube a $100.000Mientras tanto, los mercados de futuros, aunque todavía son sólidos,…vieron un crecimiento más modesto del 86% en relación anualEn volúmenes perpétuos y futuros.

La diferencia principal es el interés abierto.A principios de 2026, el interés en las opciones sobre Bitcoin llegó a los 65 mil millones de dólares.El desplazamiento de $60 mil millones en el interés abierto de futuros. Este cambio no es solo cuantitativo sino cualitativo. Las instituciones están cada vez más favoreciendo las opciones por su versatilidad en la gestión de la volatilidad y la protección del riesgo,Alejándonos de las especulaciones basadas en el uso de apalancamiento.El trading de futuros ha sido definido, la BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) ha sido un catalizador,Representa el 52% del total de los derechos de opción disponibles.(33 mil millones de dólares). La integración de los ETF en los mercados de opciones ha reducido la brecha entre las plataformas basadas en criptomonedas y las plataformas tradicionales. Esto ha atraído una nueva oleada de capital institucional.

Factores institucionales: Hedging versus especulación

El cambio estructural hacia las opciones se basa en la demanda institucional de herramientas de gestión de riesgo. A diferencia de los futuros, que son instrumentos lineales vinculados a apuestas orientadas, las opciones ofrecen rentabilidades no lineales, lo que permite estrategias como el comercio de volatilidad, estrategias de collar y la protección del riesgo de cola. Esta complejidad se ajusta a las necesidades de los inversores institucionales que desean mitigar el riesgo de caída en un mercado propenso a grandes oscilaciones.

La información de CME Group ilustra esta tendencia.En noviembre de 2025, los futuros sobre Bitcoin de CME alcanzaron un volumen récord: 794,903 contratos en un solo día. En el cuarto trimestre de 2025, promedió 403,200 contratos diarios, lo que representa un valor neto de 14,2 mil millones de dólares. Sin embargo, aunque el volumen de los futuros sigue siendo impresionante, las opciones han superado en número de contratos. Por ejemplo…Las opciones de IBIT de BlackRock ahora se comparan con las opciones BITO de ProShares.en liquidez, con una dominación del IBIT tanto en volumen como en interés abierto. Esta competencia no se limita al Bitcoin;Se espera que se extienda a otros monedas digitales como Solana y Doge.ya que proliferan las opciones vinculadas a los ETF.