Vencimiento de las opciones sobre Bitcoin: 14,16 mil millones de dólares en Deribit; máximo pago de 75 mil dólares. Se necesita una recuperación del 6% para que las opciones sean válidas.

La escala de la expiración de las opciones relacionadas con Bitcoin es enorme. El viernes…14.16 mil millones de dólaresLos contratos que tienen validez en Deribit expirarán en breve, lo que representa casi el 40% de todo el interés abierto en la bolsa. Esta concentración de contratos crea una fuerza mecánica muy poderosa.

El nivel de precio crítico para este evento es claro. Los datos de Deribit indican que el nivel de “máxima pérdida” ocurre cuando la mayoría de los contratos expiran sin valor alguno. Este nivel representa un punto de inflexión importante, ya que los creadores de mercado y los grandes vendedores de opciones se esfuerzan por minimizar sus ganancias, lo que lleva a que el precio en tiempo real se acerque a este nivel.

Para que los “bulls” puedan influir en el resultado a su favor, se necesita una subida significativa de los precios. Con Bitcoin cotizando cerca de los 71.000 dólares, el mercado necesita aumentar sus precios.6%Se busca alcanzar el nivel máximo de dolor de 75,000 antes de que expire el plazo. Esto constituye una prueba directa para determinar si la presión de compra mecánica puede superar las condiciones de negociación en el rango establecido.

El flujo: Compresión de la volatilidad implícita y reducción del riesgo

El mercado está adoptando una postura defensiva al momento de la expiración de los contratos. Los datos de Deribit muestran que…Compresión implícita de las opciones y reducción del riesgo por parte de los operadores.Antes de la liquidación, se observa una clásica señal de que los comerciantes reducen su exposición al mercado, a medida que se acerca un evento importante. Esta precaución se ve agravada por la alta volatilidad a corto plazo. Los analistas señalan que esto podría provocar movimientos bruscos en cualquier dirección después de la liquidación.

La liquidez está aumentando, pero no con una actitud optimista. El interés en los futuros de Bitcoin ha alcanzado un nivel récord en una semana.Driven, en gran medida, por posicionamientos de corta duración.En lugar de realizar compras nuevas, esta estrategia se centra en la defensa. Los índices de financiación son bajos, y el delta del volumen indica que los operadores están intentando protegerse contra posibles caídas, en lugar de apostar agresivamente por una ruptura de los precios.

La magnitud de la exposición derivada resalta los riesgos involucrados. El total de las posiciones abiertas relacionadas con el Bitcoin en todas las bolsas asciende aproximadamente a 112 mil millones de dólares. Con casi 14.2 mil millones de dólares en opciones que vencen en Deribit, lo cual representa el 40% del total de posiciones abiertas en esa bolsa, existe una gran probabilidad de que flujos mecánicos perturben los precios de las acciones.

Catalizadores y riesgos: Geopolítica, flujos de fondos ETF y movimientos después de la fecha de vencimiento.

La fecha de vencimiento coincide con una etapa de transacción diplomática, lo que agrega un factor de volatilidad geopolítica. La plataforma de cinco días relacionada con los ataques pospuestos por el presidente Trump contra las centrales eléctricas iraníes termina el mismo día en que se produce la resolución del conflicto. Esta coincidencia puede convertirse en un catalizador para la volatilidad local, ya que la atención del mercado se desvía de los flujos de derivados hacia eventos reales.

Los analistas esperan que se produzca una resolución ordenada de la situación, pero advierten sobre una mayor volatilidad a corto plazo. La acción del precio después de la fecha de vencimiento sigue siendo incierta; existe el riesgo de movimientos bruscos y gaps durante el fin de semana. La postura defensiva del mercado, caracterizada por una reducción en la volatilidad implícita y una disminución en los riesgos asumidos por los operadores, sugiere que sea necesario tener cautela, a medida que el presión mecánica relacionada con los 14,16 mil millones de dólares que se van a liquidar disminuye.

Los puntos clave serán los que determinarán el próximo paso a dar. Los inversores deben monitorear los flujos de los ETF, para conocer la actitud de las instituciones, los patrones de acumulación en la cadena para detectar la actividad de los inversores inteligentes, y la dirección de los pedidos realizados por los inversores, con el objetivo de determinar si el aumento de precios se mantuvo o si se trató de una situación temporal.