La caída en el interés abierto de Bitcoin y la reinserción de instituciones en el mercado indican un nuevo ciclo alcista.

La crisis del mercado de Bitcoin en el cuarto trimestre de 2025, marcada por una liquidación récord de 19 mil millones de dólares y una caída del precio del 37%, desde 126.000 dólares a 80.000 dólares, puso de manifiesto tanto la fragilidad como la resiliencia del ecosistema de derivados criptográficos. Sin embargo, bajo todo este caos existe un punto de inflexión crucial: la desaparición de las posiciones minoristas apalancadas y la posterior reintección de capital por parte de las instituciones están transformando la estructura del mercado de Bitcoin, creando así un entorno favorable para un nuevo ciclo de ascensos. Este análisis examina cómo la reasignación de capital impulsada por los derivados y las mejoras estructurales en el mercado de derivados están preparando a Bitcoin para una recuperación sostenida.

La caída en el interés de cuotas en el cuarto trimestre de 2025: Un test de estrés sistémico

El evento de reducción de deuda en octubre de 2025, provocado por el anuncio del presidente Trump sobre las tarifas arancelarias del 100% para las importaciones chinas, sirvió como una prueba de resistencia macroeconómica para el mercado de derivados de Bitcoin. En más de dos días, 19 mil millones de dólares en posiciones apalancadas fueron liquidados.Cayendo de 67,9 mil millones a 50 mil millones de dólaresPara finales del año. Este colapso no fue simplemente una crisis de liquidez, sino un cambio estructural: la volatilidad impulsada por el sector minorista dio paso al dominio institucional.

De acuerdo con los datos…La participación de CME en el activo corriente de los futuros de Bitcoin aumentó al 30%, superando a Binance durante la crisis, ya que las instituciones prefirieron utilizar plataformas reguladas para llevar a cabo operaciones de cobertura. Mientras tanto, las bolsas perpetuas descentralizadas (Perp DEXs)…Capturó el 16–20% del mercado de futuros perpetuos.Esto indica un creciente nivel de confianza institucional en las infraestructuras descentralizadas. La caída también puso de manifiesto la escasa liquidez del mercado, especialmente en lo que respecta al precio de Bitcoin.Cayendo en un 40% por debajo de su límite realizado.De 1.1 billones de dólares: un indicador que mide el verdadero valor del activo, basado en el costo real de los titulares a largo plazo.

Reingreso institucional: Reasignación de capital y resiliencia del mercado

Después del colapso, el capital institucional comenzó un proceso de reinserción estratégica, impulsado por tres factores clave:

1. Ingresos de ETF y infraestructuras reguladasA pesar de las salidas de 5.5 mil millones de dólares en fondos cotizados durante el cuarto trimestre,En el año 2025, hubo un flujo neto de 46.200 millones de dólares.A la creación de ETFs relacionados con Bitcoin; solo los ETFs en mercado al contado han atraído 26.8 mil millones de dólares. Este cambio refleja la confianza de las instituciones en las plataformas reguladas.Como lo demuestra el dominio de CME.En el comercio de futuros, y en la migración de las actividades desde la ejecución directa en la cadena de bloques hacia los mercados de bróker.

2. Activos del mundo real tokenizadosLa tokenización de activos tradicionales, como la propiedad inmobiliaria y los fondos de empresas.Aumentó de 7 mil millones a 24 mil millones de dólares.En 2025, Ethereum se convertirá en la capa principal de liquidación de datos. Este crecimiento destaca el papel en constante evolución de Bitcoin como un instrumento para mitigar riesgos macroeconómicos.Cada vez más vinculado a los mercados de valores.Y las condiciones de liquidez.

3. Adopción de sistemas de tesorería corporativaLas tenencias de activos digitales en los balances corporativos continuaron aumentando.Con empresas que utilizan el Bitcoin como instrumento de cobertura de riesgos.Contra la inflación y como reserva de valor. Este fenómeno, combinado con la aprobación de los ETFs relacionados con activos en el mercado actual en Estados Unidos, ha generado un efecto “flywheel”: la adopción por parte de las instituciones aumenta la liquidez, lo que a su vez atrae más capital.

Mejoras estructurales y el camino hacia un nuevo ciclo de altibajos en los mercados.

La crisis en el cuarto trimestre de 2025 aceleró los procesos de mejora estructural en el mercado de derivados relacionados con Bitcoin.La volatilidad a largo plazo de Bitcoin se redujo a la mitad.De un 84% a un 43%, lo que refleja una mayor liquidez y una menor influencia de los minoristas. En segundo lugar, los tokens perpetuos descentralizados.El volumen mensual superó los 1 billón de dólares.Con los DEXs capturando el 16–20% del mercado de futuros perpetuos. Estos desarrollos indican que la estructura del mercado está madurando, y es capaz de absorber las perturbaciones macroeconómicas.

Además, el comportamiento de Bitcoin en la cadena indica que la fase de distribución está cerca de terminar. En el cuarto trimestre…417,000 BTC, lo que equivale a 5.5 mil millones de dólares.Fue distribuido por los titulares a largo plazo, lo que indica una capitulación por parte de las personas con pocas posibilidades de ganar. Mientras tanto…Los operadores de opciones ahora están apostando.A un nivel de precio de 100,000 dólares para una fecha de vencimiento el 30 de enero, lo que refleja un optimismo hacia una estabilización del mercado.

Conclusión: Un nuevo ciclo de bolsa construido sobre bases institucionales.

El colapso en el cuarto trimestre de 2025 no representó un signo de fin para Bitcoin, sino más bien un catalizador para su institucionalización. Al obligar a la liquidación de posiciones de inversión especulativas y al acelerar la adopción de infraestructuras reguladas, este evento sentó las bases para que el mercado fuera más resistente. Con el capital institucional representando ahora más de 732 mil millones de dólares en nuevas entradas desde el mínimo del ciclo, y con las operaciones tokenizadas creciendo rápidamente, el próximo ciclo alcista de Bitcoin estará impulsado por mejoras estructurales, y no por especulaciones de tipo minorista.

Los inversores deben concentrarse en tres aspectos clave: la continua migración de capital hacia los ETF y futuros regulados, el crecimiento de la infraestructura para derivados descentralizados, y la tokenización de activos tradicionales. A medida que Bitcoin se convierte en un activo especulativo, su correlación con las acciones y sus condiciones de liquidez se vuelven más estrechas, lo que ofrece tanto oportunidades como riesgos para una cartera diversificada.