MicroStrategy (MSTR) gastó otros $27 millones enBitcoinBTC--En octubre de 2025, se compraron 220 BTC a un precio promedio de $123.561, justo antes de que el mercado de criptomonedas sufriera uno de sus peores flash crash en la historia. Esa adquisición, financiada con los ingresos de la venta de acciones preferentes (STRF, STRK, STRD), elevó el total de Bitcoin que la compañía posee a 640.250 BTC, con un precio de compra promedio de $73.000 desde 2020.[1]. Sin embargo, la oportunidad resultó costosa: Bitcoin se desplomó de más de $ 123.000 a tan solo $ 103.000 en días, restando casi $ 19 mil millones de posiciones con apalancamiento y desencadenando un pánico generalizado en todos los mercados de criptomonedas y de mercado tradicional.[[6].
El incidente se dio después de una fuerte escalada de las tensiones comerciales entre EE. UU. y China. El presidente Donald Trump anunció tarifas del 100% en bienes chinos en respuesta a las restricciones de exportación de metales raros de China, lo que causó un impacto desestabilizador en los mercados mundiales. Bitcoin bajó cerca del 16% en una sola semana, mientras que las acciones de MicroStrategy cayeron un 18%, cerrando en $297 en el 11 de octubre, su mínimo desde principios de 2024[[2]. A pesar de contar con una estrategia agresiva para Bitcoin, la participación de MSTR no ha tenido unas buenas prestaciones en los últimos meses, reduciéndose un 15% en 30 días en medio de un sentimiento pesimista. La compañíamemecoinMEME--, MSTR2100, tuvo un mayor deterioro negativo, cayendo 30% mientras que los indicadores técnicos apuntaban a mayores caídas[4]
El modelo de financiamiento de MicroStrategy ha dependido en gran medida de las ofertas de acciones preferentes perpetuas, incluyendo el reciente emisión de $2 mil millones de STRK con un dividendo anual del 8%[[11]. Estos instrumentos, que han recaudado $ 5.600 millones desde el inicio del año, han permitidoMSTRMSTR--para acumular Bitcoins sin diluir en exceso a los accionistas comunes. Sin embargo, el éxito de esta estrategia depende de que Bitcoin pueda estabilizarse por arriba de los niveles de resistencia clave. Los analistas señalan que si el precio se mantiene por encima de $110.000, MSTR podría ver una recuperación, pero una caída por debajo de $100.000 probablemente desencadenaría más ventas[2].
La confianza institucional en el enfoque de MSTR centrado en el Bitcoin sigue siendo tenue. El Sistema de Pensiones de Maestros del Estado de California (CalSTRS, por sus siglas en inglés) invirtió recientemente $133 millones en el MSTR, dando a conocer una creciente aceptación del Bitcoin como un activo estratégico.[Sin embargo, los escépticos advierten de que el 85% por ciento de la prima de la compañía respecto a su valor neto de activo en bitcoins sea insostenible si el mercado de criptomonedas continúa volátil. "La prima disminuye con cada caída del valor de BTC", comentó un analista, agregando que la capacidad de MSTR de asegurar condiciones de financiamiento favorables podría evaporarse si las condiciones del mercado se deterioran.[5]
Mirando al futuro, el próximo movimiento de MSTR dependerá de la trayectoria de Bitcoin y de las políticas comerciales de Trump. Aunque el presidente dejó entrever que el alivio de las tensiones se daría el fin de semana, el daño al sentimiento del mercado ya se había hecho. Si Bitcoin se estabiliza por encima de $120,000 y la demanda institucional por activos vinculados a Bitcoin crece, MSTR podría recuperar su impulso. No obstante, por ahora, la firma sigue siendo un barómetro del precario equilibrio entre la innovación y la volatilidad de las criptomonedas.
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