El avance de Bitcoin hacia los 200 DMA: una prueba basada en el flujo de datos

El camino hacia la oportunidad actual de reversiones tuvieron como base una fuerte caída en los precios de las monedas digitales. El precio del Bitcoin ahora se encuentra en un nivel…Un desvío del 40% negativo con respecto a su media móvil de 200 días.Se trata de un extremo estadístico que, históricamente, indica condiciones de sobreventa y posibles zonas de acumulación de valor. Este nivel de descuento es un factor importante que impulsa la formación de las tendencias a largo plazo. La acción reciente del precio intenta cerrar esa brecha en la tendencia.

El catalizador inmediato para esta acción fue una fuerte caída en el precio de Bitcoin. Durante la última semana, el precio de Bitcoin ha bajado significativamente.19%Se trata de una reducción de la exposición crediticia, causada por una disminución rápida en el apalancamiento. Este impacto se puede cuantificar mediante una caída del 20% o más en el interés abierto de los futuros, desde su punto más alto recientemente. Esto indica una reducción forzada en la exposición neta en todo el mercado.

El impacto de la liquidación fue enorme y concentrado. El fin de semana del 28 al 31 de enero se produjo uno de los eventos de liquidación más importantes de la historia.Más de 2 mil millones de dólares en liquidaciones a largo plazo.Este colapso de las posiciones longas con apalancamiento, que ocurrió cuando el precio cayó un 15% en cuatro días, representa el núcleo del shock de desapalancamiento. Esto también sienta las bases para la prueba actual de retroalimentación media.

La divergencia en el flujo de caja: los flujos de salida del ETF, frente a la desapalancamiento de futuros

La presión institucional inmediata es evidente: se trata de una presión enorme.1 mil millones en salidas de fondos de los ETF de Bitcoin en el mercado actual en los Estados Unidos.La venta masiva de criptomonedas ocurrió durante una sola sesión la semana pasada. Este fenómeno refleja una tendencia generalizada por parte de las instituciones hacia la reducción de su exposición a los riesgos relacionados con las criptomonedas, en medio de la volatilidad crescente y las expectativas defensivas del Banco Federal. Este comportamiento representa un obstáculo para cualquier tipo de recuperación sostenible de los precios de las criptomonedas.

Sin embargo, el mercado de futuros con apalancamiento cuenta una historia diferente. Aunque el interés abierto ha disminuido en más del 20%, esta reducción de apalancamiento es de carácter defensivo, no agresivo. Las tasas de financiación se han vuelto negativas, lo cual es una señal clave de que los operadores están reduciendo sus posiciones largas para reducir el riesgo, y no apostando en contra del mercado. Esto sugiere que el mercado de futuros está reduciendo su exposición sin iniciar una nueva ola de ventas cortas, algo que sería necesario para romper la resistencia del nivel 200-DMA de manera decisiva.

La magnitud de este proceso de reducción del riesgo es enorme. Con…El 46% de la cantidad total de Bitcoin se encuentra ahora “bajo el agua”.Existe un enorme potencial de pérdidas no aprovechadas que permanece sin explotar. Esto representa una gran presión de ventas si los precios vuelven a situarse cerca de estos niveles de costo. La fortaleza del mercado dependerá de si las salidas de los ETF pueden ser absorbidas por la falta de nuevas posiciones cortas, o si esta oferta insuficiente desencadena una nueva ola de retiros de ganancias.

Catalizadores y niveles clave para la confirmación

La prueba inmediata para la configuración de tendencia de retroalimentación es una ruptura decisiva por encima del rango de $58,000 a $60,000. Este rango representa un punto de apoyo crucial, que coincide con…Promedio móvil de 200 díasY el precio realizado también es importante. Si no se logra mantener este nivel de precio, entonces la situación alcista a corto plazo se invalidará, y es probable que haya una mayor venta de las acciones, lo que llevaría a un aumento en la oferta de acciones.

El factor clave que impulsa una ruptura confirmada es la inversión de los flujos institucionales en los ETF. Lo ocurrido recientemente…1 mil millones en salidas de capital.Representa un gran obstáculo para el avance de los precios. Para que el precio pueda seguir subiendo, esta venta debe detenerse y dar paso a una situación de entrada de capitales en el mercado. Sin un cambio en este canal de capitales, cualquier rali carecerá del soporte fundamental necesario para superar la resistencia de 200 DEMA.

En el lado de los futuros, la confirmación proviene de una estabilización en la estructura del mercado. La fase de reducción de deuda se caracteriza por un colapso en el número de participaciones abiertas y por tasas de financiamiento negativas. El final de esta fase se señalará por…Estabilización en el interés abiertoY un regreso a una situación de financiación neutra o positiva, lo que indica que los operadores han terminado con sus acciones de reducción de riesgos y ya no actúan de manera agresiva para disminuir los riesgos. Esto abriría el camino para que los precios puedan moverse de forma independiente, sin que haya necesidad de liquidaciones forzadas.