El “espacio de respiro” del mining de Bitcoin: un análisis del descenso del nivel de dificultad en un 11%

La red minera acaba de sufrir una contracción severa. En el último mes, la tasa de hash de Bitcoin ha disminuido en aproximadamente…20%La dificultad para minerar Bitcoin ha disminuido significativamente, pasando de casi los máximos históricos, por encima de los 1.1 ZH/s, a aproximadamente 990 EH/s. Esta es la mayor disminución en la dificultad desde la prohibición impuesta por China en 2021. Además, esta es la décima mayor disminución en la historia de Bitcoin. La dificultad se redujo en un 11.16%, hasta llegar a los 125.86 billones.

La causa directa es una combinación brutal de precios y condiciones climáticas. El precio del Bitcoin ha caído más del 45% desde su pico en octubre; ahora está en torno a los 60.000 dólares. Esta caída, causada por altos rendimientos y salidas de capital hacia ETF, ha hecho que las operaciones de minería no sean rentables para la mayoría de las instalaciones. Al mismo tiempo, la tormenta de invierno de finales de enero obligó a los mineros de todo Estados Unidos a reducir sus operaciones, lo que resultó en la interrupción de aproximadamente 200 unidades de procesamiento por segundo.

El resultado es un choque en el motor económico de la red. El indicador clave para medir los ingresos por cada unidad de potencia informática, Hashprice, alcanzó un valor mínimo histórico: 33.31 dólares por petahash al día. Dado que el costo promedio para minar un bitcoin es de aproximadamente 87.000 dólares, y el precio actual del bitcoin ronda los 69.000 dólares, los mineros operan con un déficit significativo. Esto ha provocado una serie de cierres de las operaciones de minería, lo que ha causado una disminución masiva en la capacidad de procesamiento de datos, lo que obligó a reiniciar el proceso de difícilidad.

El crédito fiscal se ha visto afectado negativamente: Hashprice alcanza su nivel más bajo de todos los tiempos.

La presión financiera sobre los mineros está en un nivel extremo. El 2 de febrero, Hashprice, el indicador clave para medir los ingresos por unidad de poder informático, alcanzó un nivel muy alto.El nivel más bajo de siempre: 33.31 dólares por petahash al día.Este colapso en la fuente de ingresos fundamental es el resultado directo de la disminución en la tasa de hash y del entorno de precios extremadamente difícil.

El déficit es considerable. Aunque las estimaciones varían, se considera que el costo promedio para minar una Bitcoin está entre…70,000 y 80,000Al mismo tiempo, el precio de Bitcoin ha estado por debajo de los 63,000 dólares. Esto genera una gran brecha en los ingresos, ya que el costo de producción supera el valor de mercado del producto obtenido.

En resumen, los mineros están operando con grandes pérdidas. Con el precio de hashprice en niveles históricamente bajos y el precio al contado muy por debajo del costo estimado de producción, el modelo económico de muchas operaciones ya no es viable. Esto nos obliga a tomar una decisión difícil: seguir minando con pérdidas o cerrar las operaciones. Eso es exactamente lo que demuestra la reciente caída del hashrate del 20%.

El camino a seguir: ¿Un espacio para respirar, o un nuevo colapso?

El reajuste de la dificultad de minado proporciona un alivio inmediato para los mineros que logran sobrevivir. La disminución del 11% en la dificultad de minado reduce directamente el costo computacional necesario para generar nuevos bloques. Este ajuste es una respuesta directa al colapso del hashrate; los tiempos de generación de bloques se han incrementado.Aproximadamente 11.4 minutosPara los demás operadores, esto representa un alivio temporal, lo cual ayuda a reducir la crisis de ingresos que llevó a HashPrice a alcanzar un nivel históricamente bajo: 33.31 dólares por petahash por día.

Sin embargo, el siguiente riesgo importante es un evento de liquidez en el mercado de derivados. En los últimos días, el mercado ha experimentado la liquidación de ciertos activos.Contratos de derivados relacionados con criptomonedas, por un valor de más de 2 mil millones de dólares.Esta ola de ventas forzadas, impulsada por la marcada caída de los precios, genera nueva volatilidad y puede exacerbar la presión a la baja en los precios. Representa un canal directo a través del cual las pérdidas en las posiciones apalancadas pueden llevar a más ventas del Bitcoin en el mercado actual. Esto crea un ciclo vicioso que amenaza con arruinar la frágil recuperación económica.

El punto de control crítico es el nivel de precio necesario para estabilizar las economías relacionadas con la minería. Aunque las estimaciones del costo promedio de producción varían, se cree que este nivel se encuentra entre los 70,000 y 80,000 dólares. Dado que el precio de Bitcoin está por debajo de los 63,000 dólares, la diferencia es significativa. El umbral clave para las mineras es el nivel de precio por hash por día, de 40 dólares. Por debajo de ese nivel, muchas operaciones se vuelven inviables. Hasta que el precio alcance definitivamente el nivel necesario para cubrir el costo de producción, el sector de la minería seguirá en una situación de estrés estructural, lo que podría llevar a más cierres de operaciones y a inestabilidad en la red.