Los mineros de Bitcoin enfrentan una reducción en sus ganancias, debido al aumento de los márgenes operativos.

El sector de la minería de Bitcoin en 2025 ha sido un caso lleno de contrastes. Mientras que el precio del Bitcoin alcanzó niveles récord, los mineros enfrentaron una grave crisis de rentabilidad, causada por el aumento de los costos operativos, así como por la creciente dificultad de la red en la minería de datos.Un mercado bajista que comenzó a manifestarse a finales de 2025.Este paradojo de precios de activos elevados, pero márgenes reducidos, ha obligado a la industria a innovar, diversificar y optimizar sus operaciones para poder sobrevivir. Para los inversores, la pregunta sigue siendo: ¿Pueden los mineros de Bitcoin adaptarse a estas presiones y mantener su resiliencia a largo plazo en un mercado bajista?

Margen operativo: La historia de dos mineros

Las ganancias obtenidas mediante la minería de Bitcoin en el año 2025 variaron considerablemente. IREN se destacó como una empresa que logró una ganancia del 66% en agosto de 2025.Impulsado por un costo total en efectivo de solo 36,400 dólares por Bitcoin.Esta actuación se comparó de manera marcada con MARA Holdings (MARA).Se informó que el costo más alto por moneda fue de 72,600 dólares en el primer trimestre de 2025.Esta disparidad destaca el papel crucial de la eficiencia operativa. Los mineros que tienen acceso a energía renovable a bajo costo, equipos modernos y arreglos de alojamiento eficientes, como IREN, pudieron prosperar. Por otro lado, aquellos que no cuentan con estas ventajas no pudieron desarrollarse.Luchaba por mantenerse a flote.¿Qué significa eso?

Sin embargo, la industria en su conjunto enfrentaba obstáculos. Las mineras públicas…Los costos directos promedio reportados fueron de 74,600 dólares por Bitcoin en el segundo trimestre de 2025.La cantidad total ascendió a 137,800 cuando se incluyeron los costos no relacionados con efectivo. La media del “costo de hash” para los mineros públicos fue de 44 dólares por PH/s en el tercer trimestre de 2025.Forzando a muchos de ellos a alcanzar niveles de rentabilidad cercanos o incluso por debajo del umbral de rentabilidad “sostenible”.Estas cifras resaltan la fragilidad de confiar únicamente en la minería de Bitcoin como fuente de ingresos.

Diversificación: La nueva estrategia de supervivencia

Frente a la reducción de las ganancias, los mineros optaron por utilizar tecnologías de computación de alto rendimiento y infraestructuras relacionadas con la inteligencia artificial. Este cambio no fue meramente oportunista, sino que era estratégico. Por ejemplo, TeraWulf obtuvo un contrato por 3.7 mil millones de dólares con Fluidstack, mientras que Cipher Mining firmó un contrato de arrendamiento por 5.5 mil millones de dólares con AWS. CleanSpark duplicó sus ingresos relacionados con la inteligencia artificial. Bitdeer Technologies también logró avances significativos en este área.Su hashrate se incrementó de 13.6 EH/s a 35 EH/s para septiembre de 2025.Se aprovecha la capacidad de fabricación de ASICs internamente, además de utilizar energía renovable.

Esta diversificación ha resultado ser crucial. Los contratos relacionados con la IA y el HPC proporcionan flujos de efectivo estables y a largo plazo, lo que reduce la dependencia del precio volátil de Bitcoin.Como señaló JPMorgan:Las mineras cotizadas en los Estados Unidos entraron en el año 2026 con ingresos en aumento y márgenes de beneficio mejorados, gracias a estas alianzas. Para los inversores, esta tendencia indica que la industria está en etapa de maduración, priorizando la resiliencia operativa en lugar del crecimiento especulativo.

Realidades del mercado de Bear y proyecciones de los analistas

El Bitcoin entró oficialmente en un mercado bajista a finales de 2025.Se caracteriza por un descenso en el volumen de transacciones, una disminución en el número de direcciones activas, y una reducción en los ingresos generados por los mineros, que han caído por debajo de los 20 millones de dólares diarios.Sin embargo, incluso en este entorno, los mineros que tenían operaciones eficientes lograban seguir siendo rentables. Por ejemplo, Bitdeer Technologies.Los precios se mantienen por debajo de los 40,000 dólares por BTC, con un objetivo de mantener un equilibrio económico.Mediante el aprovechamiento de energía a bajo costo y con el uso de hardware propio.

Los analistas proyectan un panorama mixto, pero de forma optimista, para el año 2026. Se espera que el precio del Bitcoin aumente gradualmente.Se espera alcanzar los 100,000 dólares para febrero, y posiblemente 120,000 dólares más adelante en el año.GrayscaleSe espera un nuevo máximo histórico a principios de 2026.Esto se debe a la demanda macroeconómica y a la adopción de las normativas institucionales. Se espera también que la claridad regulatoria mejore, especialmente en los Estados Unidos. Además, se prevé que en el año 2025 se aprueben fondos cotizados relacionados con Bitcoin.Reformulación de las prioridades de los inversoresNo hay nada que traducir.

Resiliencia a largo plazo: El camino hacia el futuro

La viabilidad a largo plazo de los mineros de Bitcoin depende de tres factores: la eficiencia operativa, la estrategia financiera y la diversificación de los activos. Los mineros que han optimizado los costos energéticos, actualizado el hardware y diversificado sus inversiones en áreas como la IA y la HPC, tienen mayores posibilidades de superar las fluctuaciones del mercado. Por ejemplo, los servicios en la nube de IA de IREN son un buen ejemplo de esto.En agosto de 2025, se contribuyeron 2.2 millones de dólares en forma de ganancias.Ilustran el poder de los flujos de ingresos complementarios.

Las estrategias de gestión de activos también han evolucionado. Algunas empresas han retomado el enfoque de “mantener el Bitcoin”, mientras que otras…Vender partes de la producción con el fin de financiar las operaciones.Esta flexibilidad permite a los mineros manejar los cambios en los precios sin exponerse en exceso.

Sin embargo, los desafíos persisten. La minería de Bitcoin sigue siendo sensible a los costos energéticos y a la dificultad del proceso de minería en la red. Con el reduccionismo de las recompensas por cada bloque en el año 2024, esto afectará negativamente a la minería de Bitcoin.La rentabilidad ahora depende de que el precio de Bitcoin se mantenga por encima de los 53,000 dólares, para poder lograr un equilibrio económico. Además, es necesario que el precio de Bitcoin no descienda por debajo de los 25,000 dólares, para evitar la situación de pérdida de ingresos.Los mineros que tienen costos de energía elevados o que utilizan equipos obsoletos enfrentan riesgos existenciales.

Conclusión: Un sector en transición

El mercado bajista de 2025 ha sido un verdadero caldo de cultivo para los mineros de Bitcoin. Aunque la reducción de las ganancias es algo real, el giro que ha tomado la industria hacia el uso de la IA y la computación de alto rendimiento, junto con la eficiencia operativa, ha contribuido a crear un ecosistema más resistente. Para los inversores, lo importante es que aquellos mineros que se adapten a estos cambios estructurales –diversificando sus ingresos, optimizando sus costos y adoptando métodos de gestión financiera de nivel institucional– no solo sobreviven, sino que también sentan las bases para un éxito a largo plazo.

A medida que Bitcoin se adentre en el año 2026, la atención se centrará en los fundamentos a largo plazo, en lugar de en la volatilidad a corto plazo. Aquellos que apuesten por mineros con estrategias operativas sólidas y portafolios diversificados podrán estar bien posicionados para el siguiente ciclo de burbujas.