Mineros de Bitcoin: Pérdidas de $19,000, un cambio hacia el uso de la inteligencia artificial

Los mineros de Bitcoin que operan en el mercado público están gastando dinero a un ritmo asombroso. El hecho financiero fundamental es que están perdiendo dinero.Aproximadamente 19,000 dólares por cada Bitcoin extraído.Esta gran pérdida es causada por una desproporción brutal entre las condiciones del mercado y las necesidades de los productores.El costo promedio para minar una sola Bitcoin es de 88,000 dólares.Mientras que el precio de mercado se mantiene cerca de…$69,200Eso significa una pérdida del 21% por cada moneda que se produce.

La crisis tiene dos causas principales. En primer lugar, las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente han hecho que los precios del petróleo superen los 100 dólares por barril, lo cual aumenta directamente los costos de electricidad para las operaciones mineras. En segundo lugar, la red de transmisión de energía ha sufrido una contracción drástica.Dificultad para caer: 7.76%La tasa de hash también está disminuyendo desde su punto máximo. Esta disminución significa que hay menos mineros conectados a la red. Pero la presión económica obliga a los que todavía están en funcionamiento a vender Bitcoin simplemente para cubrir sus costos.

Esta crisis financiera está acelerando la transición de la industria hacia soluciones que no se basen en la minería pura. Con Hashprice, el indicador de ingresos por unidad de potencia informática cayendo a niveles recordes, el costo de oportunidad de mantener las máquinas de minería de Bitcoin se ha vuelto insostenible. Las ventas forzadas ejercen presión descendente sobre el mercado, mientras que los recursos se redirigen hacia contratos de computación de alto rendimiento, con ingresos más estables y mayores márgenes de beneficio.

El pivote de la IA: Escalabilidad y velocidad

El proceso de pivoteo está teniendo lugar a una escala sin precedentes. Los mineros públicos de Bitcoin han anunciado en conjunto que…70 mil millones en contratos relacionados con la inteligencia artificial y el procesamiento de datos de alta velocidad.Esto no es una pequeña inversión; se trata de una inversión masiva. Una sola transacción, la alianza entre CoreWeave y Core Scientific, vale 10.2 mil millones de dólares en 12 años. Otros importantes actores también están haciendo compromisos similares a largo plazo, lo que indica un cambio fundamental en la asignación de activos.

La combinación de ingresos está cambiando rápidamente. Para Core Scientific, el alojamiento basado en IA representa ahora el 39% de sus ingresos totales. En el caso de TeraWulf, esa proporción es del 27%. Esto es una respuesta directa a la situación financiera difícil en la que se encuentra la empresa. Este cambio se produjo después de…Se reduce a la mitad en abril de 2024.Esto reduce las recompensas obtenidas por el uso de las mineras, y además, agrava la compresión del margen de beneficio. Dado que la minería ya no es rentable, el costo de oportunidad de mantener las máquinas de minería de Bitcoin es demasiado alto. La inteligencia artificial, por su parte, ofrece contratos empresariales fijos, además de retornos más altos y predecibles.

En resumen, se trata de una reasignación de recursos de gran importancia. Los mineros están redirigiendo su energía y sus activos hacia la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial, en lugar de seguir invirtiendo en Bitcoin, un proyecto que genera pérdidas económicas. Este cambio ya está teniendo efectos concretos: los ingresos provenientes de la inteligencia artificial representan ahora una parte significativa e cada vez mayor de los ingresos totales del sector. La perspectiva futura del sector se basa ahora en contratos relacionados con la inteligencia artificial, y no más en las recompensas obtenidas por las transacciones en Bitcoin.

Catalizadores y riesgos para la tesis

El catalizador inmediato es el próximo ajuste de la dificultad de la red Bitcoin. La última disminución…7.76%Ya se ha comenzado a reducir el costo de la minería, pero eso puede no ser suficiente para detener esta situación difícil. Dado que el costo promedio de minerar una Bitcoin sigue siendo de aproximadamente 88,000 dólares, mientras que el precio de las Bitcoin es de alrededor de 69,200 dólares, la diferencia entre ambos sigue siendo grande. Otros ajustes pueden ayudar, pero son indicadores que llegan con retraso. La verdadera presión recae en los mineros para que puedan cubrir sus costos actuales. Esto, a su vez, obliga a realizar ventas y a acelerar la transición hacia el uso de la inteligencia artificial.

El principal riesgo a largo plazo es una disminución continua en el hashrate, lo que amenaza la seguridad de Bitcoin. La red ya está mostrando signos de estrés: la dificultad para calcular hashes disminuye drásticamente, y el hashrate se aleja de su nivel máximo. Si la reasignación de capital hacia la IA continúa sin control, el número de mineros que protegen la red podría disminuir hasta un punto en el que la red se vuelva vulnerable a ataques del tipo “51%”. Este peligro estructural para la seguridad de la red es el verdadero problema al que se enfrenta la industria hoy en día.

El punto clave es si los ingresos generados por la IA pueden sufragar completamente las operaciones de minería, o si esto llevará a una oleada de quiebras en el sector. La escala de las operaciones mineras está aumentando rápidamente; los mineros firman contratos de varios años para obtener beneficios más altos. Sin embargo, las condiciones económicas subyacentes en el sector de la minería siguen siendo muy precarias. El resultado determinará si el sector se consolidará en unos pocos grandes actores diversificados, o si habrá una serie de fracasos que remodelen el panorama del sector durante los próximos años.