Crisis de liquidez en el sector de minería de Bitcoin y cambios estratégicos relacionados con la inteligencia artificial: lo que indica la venta de 200 millones de dólares en Bitcoin por parte de Riot para el sector de minería

El sector de la minería de Bitcoin está experimentando un cambio radical, ya que las restricciones de liquidez y la disminución de los indicadores relacionados con el precio del Bitcoin obligan a los operadores a reconsiderar sus estrategias de asignación de capital. La liquidación de 200 millones de dólares realizada por Riot Platforms a finales de 2025 –utilizada para financiar su centro de datos de inteligencia artificial en Corsicana– es un ejemplo clásico de este cambio. Al reutilizar su infraestructura de minería de Bitcoin para fines relacionados con la inteligencia artificial y el cómputo de alto rendimiento, Riot se alinea con una tendencia general del sector, donde los mineros buscan obtener fuentes de ingresos más fiables y con mayor margen de beneficio. Este análisis explora las implicaciones operativas y financieras de este cambio, y contextualiza la decisión de Riot dentro de las dificultades de liquidez del sector, así como las ventajas estratégicas que ofrece la infraestructura de inteligencia artificial.

Restricciones de liquidez y la situación después de la reducción de la cantidad emitida

El “halving” de Bitcoin en 2024, que redujo las recompensas por cálculo de bloques a la mitad, agravó las presiones relacionadas con la liquidez para los mineros. El valor generado por cada unidad de potencia informática, es decir, el “hashprice”, descendió a niveles históricamente bajos.Los costos operativos relacionados con la minería de Bitcoin alcanzan los 70,000 dólares por cada moneda minada.En 2025, los operadores más pequeños, que no pudieron asumir estos costos, abandonaron el mercado. En cambio, empresas más grandes como IREN y Cipher Mining lograron obtener contratos de uso de IA a largo plazo, con el objetivo de estabilizar sus flujos de caja.El acuerdo de 9.700 millones de dólares entre IREN y Microsoft, así como el acuerdo de 5.500 millones de dólares entre Cipher y Amazon Web Services.Se generaron rendimientos del 285%, y los activos también tuvieron resultados significativos. Estos resultados destacan el cambio que ha sufrido este sector hacia la utilización de la inteligencia artificial como solución a las condiciones económicas insostenibles derivadas de la minería de Bitcoin.

La venta de 200 millones de dólares en Bitcoin por parte de Riot, con la cual se liquidaron 2,201 unidades de Bitcoin para financiar su proyecto de inteligencia artificial en Corsicana, refleja un cálculo similar. Al convertir las posesiones de Bitcoin en capital para la infraestructura de inteligencia artificial, Riot satisface sus necesidades de liquidez inmediatas, al mismo tiempo que se prepara para una rentabilidad a largo plazo.Matthew Sigel de VanEck señaló que…Que los ingresos se ajusten a los gastos de capital necesarios para la fase inicial del centro de datos, cuyo objetivo es alcanzar una capacidad de 112 MW para el primer trimestre de 2027. Esta reasignación estratégica refleja los esfuerzos realizados en toda la industria para rentabilizar la capacidad de generación de energía a través de la inteligencia artificial. Los ingresos por megavatios superan con creces las ganancias obtenidas mediante la minería de Bitcoin.

Sinergias operativas y eficiencia de capital

La transición hacia la inteligencia artificial aprovecha las sinergias existentes entre la minería de Bitcoin y la infraestructura de centros de datos. La estrategia de inteligencia artificial de Riot, por ejemplo…Reutiliza sus sistemas de computación de alto rendimiento, sistemas de refrigeración y infraestructuras eléctricas confiables.– Los activos ya están optimizados para operaciones que requieren mucha energía. Esto reduce el costo marginal de convertir las instalaciones mineras en centros de inteligencia artificial, como se menciona en los informes del sector.Los contratos de alojamiento de IA pueden generar 1,85 millones de dólares anualmente por MW.En comparación con los 1.2 a 1.3 millones de dólares que se invierten en la minería de Bitcoin.

Sin embargo, este enfoque no está exento de desafíos.Los centros de datos basados en IA requieren un sistema de refrigeración avanzado, conectividad a Internet redundante, y sistemas de combustible de respaldo.Los costos de la infraestructura se han incrementado a 10 millones de dólares por MW, lo que representa diez veces más que los costos relacionados con la minería de Bitcoin. Para Riot, esto implica equilibrar los gastos de capital inicial necesarios para su proyecto en Corsicana con la estabilidad de los ingresos a largo plazo generados por las cargas de trabajo basadas en IA.Estrategia “poder primero”– La minería de Bitcoin se beneficia de la capacidad de generación de energía, antes de pasar a utilizar la inteligencia artificial. Esto reduce este riesgo, ya que se mantiene la flexibilidad necesaria para adaptarse a las condiciones del mercado.

Tendencias más amplias del sector y sus implicaciones estratégicas

La acción de Riot forma parte de un cambio más amplio que afecta a toda la industria.Se firmaron contratos relacionados con la IA y el HPC por un valor de más de 43 mil millones de dólares.Por parte de las mineras cotizadas en bolsa para el año 2025, el 70% de los principales operadores ya estarán generando ingresos a partir de iniciativas relacionadas con la inteligencia artificial. Por ejemplo, Bitfarms planea transitar completamente hacia el uso de la inteligencia artificial para el año 2027.La empresa Hut 8 ha establecido una alianza valorada en 7 mil millones de dólares con Anthropic.Se trata de desarrollar centros de datos en los Estados Unidos. Estas transiciones se deben a la necesidad de diversificar las fuentes de ingresos en un entorno donde el precio del hash es bajo, así como para aprovechar los contratos de larga duración relacionados con la inteligencia artificial, los cuales ofrecen flujos de efectivo predecibles, algo que no es posible en la minería de Bitcoin.De acuerdo con los análisis del sector.El paso del sector hacia el uso de la inteligencia artificial podría debilitar la seguridad de la red de Bitcoin si los mineros a escala industrial abandonaran sus operaciones en masa, lo que aumentaría la viabilidad de ataques del tipo “51%. Para Riot, el éxito del proyecto Corsicana dependerá de su capacidad para mantener la fiabilidad operativa mientras aumentan la capacidad de procesamiento utilizando la inteligencia artificial, sin comprometer las operaciones de minería de Bitcoin.

Conclusión: Un sector en transición

La venta de 200 millones de dólares en BTC por parte de Riot es un ejemplo de la crisis de liquidez más amplia que enfrenta el sector de la minería de Bitcoin, así como de la reasignación estratégica del capital en este sector. Al orientarse hacia la tecnología de inteligencia artificial, Riot y sus competidores están abordando las presiones financieras inmediatas, al mismo tiempo que se posicionan como proveedores de infraestructura en un mercado de alto crecimiento. Sin embargo, el éxito de esta transición depende de la gestión de la complejidad operativa, de la obtención de contratos a largo plazo y de equilibrar el valor residual de la minería de Bitcoin con la escalabilidad de la tecnología de inteligencia artificial. A medida que el sector se consolida y los pequeños actores abandonan el mercado, las empresas que logren prosperar serán aquellas que utilicen su infraestructura para ofrecer tanto liquidez a corto plazo como sostenibilidad operativa a largo plazo.