El ciclo de mercado del Bitcoin y su posible reversión: Un análisis detallado del interés abierto y de los sentimientos en la cadena.

Las dinámicas del mercado de Bitcoin a finales de 2025 y principios de 2026 revelan un difícil intercambio entre posiciones especulativas y fundamentos en la red. A medida que el activo navega por una posible reversión de ciclo, dos lentes críticas-tendencia de intereses y sentimiento en la red-ofrecen información sobre si el mercado está estabilizándose o preparándose para una ruptura.

Derecho de opción abierto: Un mercado en proceso de consolidación

Datos de interés abierto de Bitcoin en diciembre de 2025Dibujó una imagen.de mercado que prioriza la gestión de riesgos sobre la especulación agresiva. En los principales exchanges, como Binance, Bybit, OKX y Hyperliquid, la apertura de interés se mantuvo estable en aproximadamente $50 mil millones, con solo ganancias marginales durante el mes. Esta estabilidad contrastaba fuertemente con unaUn 30% en disminución en el número de opciones abiertas., impulsado por las concentraciones en las elecciones el 26 de diciembre. Mientras tanto,Los mercados de futuros tuvieron una tendencia a la baja.de los máximos históricos, indicando una reducción en las pautas de financiación, en vez de una nueva entrada de capital.

Tasas de financiación para futuros perpetuosEl índice de confianza de los inversores, que mide la confianza de los operadores, se mantuvo cerca de su nivel neutral, lo que indica que no se está imponiendo un desregular o una sobreexplotación del lado largo. Esto sugiere que los operadores se están retirando del riesgo en lugar de hacer apuestas directas, una característica de las fases de consolidación. Desde diciembre de 2025 hasta la actualidad,Derechos de interés abiertos para BTC, ETH y SOLhas continuado disminuyendo, con los ratios de potencia sistémica estabilizados en 4-5% del total de la capitalización de mercado de criptomonedas. Esta reducción es probablemente la que ha eliminado mucha potencia del sistema, un requisito previo para un mercado alcista sostenible.

Sin embargo, la situación es mixta. Aunque el interés abierto en los futuros ha registrado un ligero repunte,perpetual CVD“es un aspecto muy negativo”Esto indica una mayor agresividad por parte de los vendedores.La opción de apertura de interés ha aumentadoLa volatilidad de los mercados se ha incrementado más allá de los límites estadísticamente elevados, lo que refleja una incertidumbre creciente y una demanda cada vez mayor de protección contra posibles caídas en los precios. Estas métricas destacan la fragilidad del equilibrio actual, ya que las posiciones especulativas siguen siendo sensibles a los cambios en las condiciones macroeconómicas.

Sentimiento en la Red: Pocas señales de un nivel de precio más bajo

Los datos en cadena, a fecha de diciembre de 2025, indican que el mercado podría haber alcanzado un punto de inflexión crítico.El analista de la cadena de bloques Willy Woo identificó el 24 de diciembreSe considera que es una cantidad baja, ya que hay un flujo constante de entradas en los fondos cotizados en la Bolsa de Bitcoin, así como adquisiciones de monederos. Estos flujos de entrada, que a menudo son precursores de cambios en la tendencia, coincidieron con…El STH-SOPR rompió la línea críticaEs la primera vez en tres meses que se alcanza un valor superior a 1. Un valor SOPR por encima de 1 indica generalmente que los poseedores a corto plazo están obteniendo ganancias. Este es un señal alcista, ya que sugiere un cambio de dirección del mercado, pasando de una tendencia bajista a una tendencia alcista.

Miner capitulation, otro importante símbolo en la cadenaEsto se hizo evidente cuando el indicador Puell Multiple entró en una zona de “compra”. Esto constituyó un precursor histórico de los ciclos alcista. La acumulación de whales también se aceleró.carteras con 10-10.000 BTC que adquieren más de 55.400 BitcoinsEn dos semanas. Esta actividad de compra de activos estructurales, junto con los flujos positivos de los fondos cotizados en bolsa, han reforzado la tendencia alcista, a pesar del miedo que siente el público general. El Índice de Miedo y Añeja Enfermedad en Criptomonedas permaneció en el nivel de “Miedo Extremo” (valor 23).el racionalización institucional se acompañó de una reubicación activa.

Fatores Macroeconómicos: Una Difusa Escala de Pesos

El contexto macroeconómico más amplio añadió matices a las señales relacionadas con la actividad en la cadena y con los intereses abiertos por parte de los usuarios.FED corta la tasa el 2025La introducción de un aumento del 25 puntos básicos generó optimismo, pero al mismo tiempo destacó las divisiones internas dentro del FOMC. Mientras tanto…el incremento de la tasa anticipado por el Banco de JapónEstos cambios representaron un riesgo para el “carry trade” con el yen, un factor que históricamente ha sido favorable para la liquidez de las criptomonedas. Estos cambios ponen de manifiesto la sensibilidad del mercado hacia las políticas de los bancos centrales; estas políticas pueden impulsar una recuperación o, por el contrario, exacerbar la fragilidad del mercado.

Los efectos acumulados del flash crash de octubre de 2025 y la posterior desliquidación también pesaron sobre el mercado.Un descenso del 33% con respecto al pico más alto alcanzado por el precio de Bitcoin en octubre.Left a trail of reduced leverage and whale position reductions, creating a fragile environment where even minor catalysts could trigger volatility.

El camino a seguir: ¿Reversión o estancamiento?

El ciclo de mercado de Bitcoin parece estar en una encrucijada. Medidas on-chain como la SOPR, el Puell Multiple y la acumulación de lobos indican un posible mínimo, mientras que las tendencias de volumen abiertos resaltan un mercado en consolidación. No obstante, la fragilidad de la posición especulativa evidenciada por la CVD negativa, el elevado volumen abiertos de opciones y las salidas institucionales significa que no está garantizado un recorte.

Para que se produzca un mercado alcista sostenido, es necesario que se cumplan las siguientes condiciones:
Siempre mantendrás tu sueño, y siempre puedes hacerlo.Participación institucional sostenidaLos movimientos de fondos en los fondos de inversión de mercados globales (ETF) deben superar las salidas, indicando una renovada confianza.
2.Stable macroeconomiaLas políticas de la banco central deben evitar cambios bruscos que puedan perturbar la liquidez del sistema.
El Sr. Bordenyak declaró que el Sr. Remington lo traicionó.Momento de impulso en la cadenaEl STH-SOPR no debe bajar de 1, y la acumulación de balenos debe continuar.

Si estas condiciones se cumplen, el Bitcoin podría entrar en una nueva fase de acumulación, lo que prepararía el camino para un aumento en su valor. Pero hasta que las posiciones especulativas se estabilicen y los riesgos macroeconómicos disminuyan, el mercado seguirá en una situación delicada.