¿Habrá años de distancia hasta que el mercado de Bitcoin llegue a su fondo?

La acción del precio de Bitcoin a fines de 2025 ha provocado un intenso debate entre los inversores y los analistas. Con la criptomoneda cotizando por debajo de sus promedios móviles simples (SMA) de 50 y 200 días y enfrente de vientos en contra de la macroeconomía, la cuestión de si el mercado ha alcanzado su fondo cíclico sigue sin resolverse. Este análisis examina los indicadores técnicos históricos, el comportamiento en la cadena y el sentimiento institucional para evaluar la trayectoria de Bitcoin y determinar si ahora es el momento de comprar, mantener o evitar el activo.

Indicadores técnicos históricos: SMA de 50 semanas como punto de referencia bajista

Mike McGlone, estratega sénior de materias primas de Bloomberg Intelligence, ha enfatizado durante mucho tiempo el promedio móvil de 50 semanas como un punto de referencia crítico para la salud de Bitcoin a largo plazo. A finales de 2025,El precio de Bitcoin tiene un descuento del 13%un SMA de 50 semanas de $103,485, un nivel lejos de los descuentos del 55% observados durante los niveles más bajos del mercado durante las recesiones de 2018-2019 y 2022-2023. Este desacuerdo implica que el mercado aún no ha experimentado la capitulación extrema que en general es requerida para establecer una base sostenible.

La teoría de McGlone sobre el bajista se ve refuerzada aún más porEl fracaso de Bitcoin para mantenerse por encima de su SMA de 50 díasde $99.769, una ruptura técnica que indica un impulso bajista sostenido.Patrones históricosAl igual que lo lo identificaron el técnico analista Peter Brandt, también hay que resaltar la naturaleza recurrente de los ciclos alcistas parabólicos de Bitcoin, que a menudo culminan en correcciones bruscas. Si esta tendencia continúa, el promedio móvil simple de 50 semanas podría servir como guía para la trayectoria de Bitcoin en 2026, con un objetivo potencial cercano a los $50,100Según Mike McGlone.

Comportamiento en cadena, fuerza estructural en medio de debilidad táctica

Las métricas en la cadena de Bitcoin en 2025 revelan un mercado que es sólido estructuralmente pero no tácticamente. A pesar de las entradas récord por cuenta propiaBitcóinfondos cotizados en bolsa (ETF) y las entidades corporativas que amplían las tenencias de reservas, el preciocerró el año en $87,000 – $88,000, un 6% menos anualmente y un 30% menos que su máximo de octubre de $126 mil. Esta divergencia entre la acumulación estructural y la evolución de los precios subraya un mercado atrapado en el "miedo extremo", según el Crypto Fear & Greed Indexgastando más del 30% de 2025 en miedoo territorio de extrema pavor.

La cadena de datos también pone de manifiesto una limpieza de los rincones especulativos de la bolsa.Memecoins perdió más del 75% de su capitalización de mercado, mientras que el capital se movió hacia activos con gran capitalización. Sin embargo,El fracaso de Bitcoin de actuar como un activo de refugio seguroA pesar de los vientos de cola macroeconómicos, ha erosionado su atractivo como cobertura contra la devaluación fiduciaria. El comportamiento del precio de la criptomoneda dentro de un patrón de triángulo simétrico, junto con la disminución del flujo de dinero de Chaikin, indica además salidas netas persistentes y presión de toma de ganancias.de acuerdo al análisis en cadena.

Sentimiento institucional y riesgos macroeconómicos

La demanda institucional de Bitcoin sigue siendo sólida, con un capital solo acumulando el activo mediante ETFS y tesorerías corporativas. Esta estructura sólida ha reducido la oferta líquida, pero no se ha traducido en una acción de subida del preciosegún los análisis del mercado. Mientras tanto, los riesgos macroeconómicos son grandes. Los posibles recortes de tasas de la Reserva Federal no lograron provocar un incremento significativo en Bitcoin, que en cambio habamboleos reflejados en los activos de riesgoComo el S&P 500.

El modelo macroeconómico más amplio de McGlone agrega más cautela. Élproyecta una disminución del 50%en la relación de Bitcoin a oro, de 20 a 10 veces para 2026, lo que indica un cambio en la preferencia de los inversores hacia los activos duros en medio de la incertidumbre económica. Además, su precio objetivo de $10,000 para Bitcoin en 2026 -una "reversión a la media" -se alinea con los riesgos de recesióny la potencialmente engañosamente optimista trayectoria del S&P 500.

¿Es hora de comprar, mantener o evitar?

La evidencia sugiere que el fondo del mercado de Bitcoin todavía puede estar a años de distancia. Aunque la adopción institucional y la acumulación estructural proporcionan un piso, la debilidad táctica del activo, evidenciada por su incapacidad para mantenerse por encima de las SMAs clave y su falta de atractivo como refugio seguro, indica un mayor potencial de pérdida. Los precedentes históricos, como los descuentos del 55% en la SMA de 50 semanas durante los mercados bajistas anteriores, implican que Bitcoin podría probar niveles cercanos a $50,000 o incluso $10,000 en escenarios severos.según análisis de mercado.

Para los inversores, la decisión de comprar, mantener o evitar Bitcoin depende de la tolerancia al riesgo. Los inversores conservadores pueden preferir evitar el activo hasta que recupere el nivel de $100,000, un umbral psicológico que podría indicar un cambio en el sentimientoSegún los analistas. Aquellos con un horizonte más largo podrían considerar el promedio del coste en dólares en Bitcoin, dada su fuerza estructural y demanda institucional. Sin embargo, los compradores especulativos deberían prepararse para la volatilidad y posibles caídas adicionales.

Conclusion

La trayectoria actual de Bitcoin refleja un mercado en transición. Aunque los indicadores técnicos y el comportamiento en cadena sugieren una fase bajista prolongada, la adopción institucional y la dinámica macroeconómica brindan un soporte potencial. La SMA de 50 semanas sigue siendo un punto de referencia crítico, y la historia indica que es posible que el mercado no alcance su verdadero fondo cíclico hasta que Bitcoin opere significativamente por debajo de ese nivel. Por ahora, la cautela parece justificada, ya que el camino hacia un fondo sostenible probablemente requiera años de consolidación y capitulación.