El estancamiento en la liquidez del Bitcoin: Los flujos en las bolsas y la señal del mínimo de 60 mil dólares

El precio del Bitcoin se encuentra en una situación de declive continuo. Ha bajado por debajo de cierto nivel.$67,000Y el declive desde el inicio del año se ha incrementado hasta aproximadamente un 23%. Este descenso coincide con una tendencia general de presión de venta, ya que los datos en cadena indican que un grupo de compradores ha estado saliendo gradualmente del mercado desde enero. La situación técnica actual amenaza con una corrección aún más profunda, si los niveles de soporte clave fallan.

Los flujos institucionales se han estabilizado después de una reciente salida de capital, pero no muestran ninguna dirección clara. Los fondos cotizados en la bolsa relacionados con Bitcoin registraron una salida de capital.173.73 millones de dólaresEl miércoles, se produjeron dos días consecutivos de flujo de entradas de capital, lo que evidenció la indecisión de los inversores. Aunque las constantes entradas de capital en forma de ETF, por un total de 186 millones de dólares, proporcionan algo de apoyo, no son suficientes para impulsar una movimiento decisivo hacia arriba.

El rango lateral del mercado está controlado por un importante factor macroeconómico: las crecientes tensiones geopolíticas. Los recientes comentarios del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, sobre la posibilidad de llevar a cabo más acciones militares en Irán han disminuido el interés en invertir en activos de riesgo. Esta pausa geopolítica está favoreciendo al dólar estadounidense y afectando negativamente a los activos de riesgo, incluido Bitcoin. Los operadores siguen siendo cautelosos antes del período de baja actividad económica que precede a Pascua.

Flujos de intercambio y posicionamiento de riesgo

La acción inmediata del precio depende de un grupo crítico de posiciones longas. Es una situación realmente alarmante.1.13 mil millones en apalancamiento a largo plazoLa concentración de riesgos se encuentra en un nivel específico, cerca de los 64,533. Esto representa una concentración masiva de riesgos; casi el 80% de las posiciones largas mantenidas durante la última semana podrían ser liquidadas forzosamente si el precio alcanza ese nivel. Esta situación crea un ciclo de retroalimentación peligroso, donde cualquier caída por debajo de ese nivel podría provocar una venta masiva de acciones.

La posición alcista sigue siendo peligrosamente desequilibrada, a pesar del deterioro de los indicadores técnicos. En la última semana, la cantidad de operaciones de liquidación a favor de las acciones se estimó en 1.44 mil millones de dólares, mientras que la cantidad de operaciones en contra de las acciones fue de 1.03 mil millones de dólares. Este desequilibrio de 40% significa que el mercado está orientado hacia un aumento de precios, pero la estructura gráfica sugiere una posible ruptura de este patrón. El mayor riesgo a corto plazo se genera cuando la posición alcista no coincide con la actividad de bajada de precios.

Los datos en cadena confirman una pérdida de confianza a corto plazo por parte de los compradores. El grupo de compradores que acumularon activos entre uno y tres meses atrás ha salido del mercado de manera agresiva. Como resultado, su participación en el suministro total ha disminuido del 14.67% al 8.19% en los últimos dos meses. Esta ola de ventas, que corresponde a aquellos que compraron en momentos de baja, indica más bien una capitulación que una verdadera rotación de activos. La salida de estos compradores elimina una fuente importante de apoyo potencial para el precio, lo que hace que este sea más vulnerable a los riesgos negativos relacionados con la dinámica del mercado.

El camino a seguir: la convergencia y la señal del nivel de 60 mil dólares.

La señal más convincente de que podría haber un punto de mercado bajo es la convergencia entre el suministro y las pérdidas. Actualmente,11.1 millones de BTC se encuentran en estado de beneficio.Y 8.9 millones de BTC están en situación de pérdida. Históricamente, cuando estos dos grupos se equilibran, los mercados bajistas tienden a encontrar su punto más bajo. Esto se puede observar en los años 2015, 2019, 2020 y 2022. Si esta convergencia ocurre con las actuales bases de costos, eso implicaría que el precio al contado estaría cerca de los 60,000 dólares.

El rango estrecho del mercado es el resultado directo de una posición equilibrada y de la falta de un nuevo factor que pueda impulsar los precios. Los shocks macroeconómicos y geopolíticos ya han sido tenidos en cuenta en los precios.El Bitcoin se ha quedado en una situación de espera, sin poder avanzar hacia ningún destino concreto.El aprovechamiento de las oportunidades sigue siendo bajo; los flujos se estabilizan, y la volatilidad se ha reducido. Este equilibrio crea una situación de estancamiento, donde las acciones de precios esperan que alguna nueva fuerza rompa este punto muerto.

El próximo movimiento importante dependerá de dos factores clave. Una ruptura decisiva por debajo del nivel actual de soporte es crucial.$67,000Se corre el riesgo de una corrección del 14%, hacia el nivel mínimo de $60,000. Por otro lado, si se logra recuperar el nivel más alto reciente, que está cerca de los $69,132, eso podría indicar que los vendedores ya están agotados y podría dar inicio a una situación de “short squeeze”. Por ahora, la liquidez y las señales de convergencia son los únicos indicadores que nos sirven para tomar decisiones.