El shock de liquidez del Bitcoin: cómo el acumulado de efectivo por parte del gobierno está presionando los precios.

El principal factor que ha contribuido a la reciente caída de precios de Bitcoin es la contracción drástica de la liquidez en dólares estadounidenses. En las últimas semanas, esto ha causado una disminución significativa en el valor del Bitcoin.La liquidez en dólares ha disminuido en aproximadamente 300 mil millones de dólares.Este enorme desgaste económico representa, en realidad, la presión macroeconómica a la que se enfrenta Bitcoin.

El principal factor que contribuye a esta crisis de liquidez es el aumento del capital en la Tesorería de los Estados Unidos. De esos 200 mil millones de dólares, la mayor parte proviene del aumento del saldo del Estado Mayor de la Tesorería de los Estados Unidos. A medida que el gobierno retira fondos de su cuenta bancaria principal en la Fed, se eliminan así los dólares que circulan en el sistema financiero general.

Esta maniobra fiscal parece ser una medida preparatoria, con el objetivo de financiar los gastos en caso de que se produzca un cierre del presupuesto. Hayes dijo que la disminución en la liquidez en dólares, debido al acumulación de efectivo por parte del gobierno antes del cierre, hace que la caída en el precio del Bitcoin sea algo natural. En otras palabras, la caída en el precio del Bitcoin es un desarrollo macroeconómico natural, y no un problema específico relacionado con las criptomonedas.

La respuesta del mercado criptográfico: Flujo y miedo

La reacción inmediata del mercado fue una gran salida de activos desde los canales institucionales. Los fondos cotizados en Estados Unidos relacionados con Bitcoin y Ether experimentaron una gran caída en su valor.Casi 1 mil millones de dólares en salidas de capital en una sola sesión.Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin también están experimentando cambios.El mayor flujo diario desde noviembre de 2025.Esta venta sincronizada refleja el hecho de que las instituciones están reduciendo su exposición a las criptomonedas, debido al aumento de la volatilidad y a la necesidad de retirar sus inversiones en este sector.

La venta de activos se vio exacerbada por las liquidaciones con apalancamiento.1.6 mil millonesLa pérdida de las posiciones en criptomonedas, con más de 750 millones de dólares en Bitcoin, obligó a una rápida liquidación de las posiciones. Esto creó un ciclo vicioso: la caída de los precios provocó la liquidación de las posiciones, lo que a su vez impulsó aún más las ventas y causó una mayor caída de los precios.

La cadena causal era clara: la desaceleración forzada de las actividades comerciales, combinada con una tendencia general hacia la evitación de riesgos, generó una situación en la que las posibilidades de ganar dinero se redujeron drásticamente debido a la escasa liquidez del mercado. Cuando el precio de Bitcoin cayó por debajo del nivel de soporte clave, que era de 84,000 dólares, y alcanzó un mínimo de dos meses, cerca de los 81,000 dólares, el mercado entró en un estado de pánico extremo, lo que indicaba que había que abandonar las operaciones y reducir los riesgos.

Catalizadores y escenarios: Lo que hay que observar

El catalizador inmediato es la resolución del impase en la financiación por parte del gobierno. Una paralización de las actividades gubernamentales prolongaría la acumulación de efectivo por parte del TGA y el drenaje de liquidez relacionado con esto. Con una fecha límite cercana a la medianoche, el Senado está votando sobre un paquete de medidas de gasto. Pero el acuerdo llegará demasiado tarde para evitar que se produzca una pérdida de fondos. Esto significa que la presión macroeconómica sobre Bitcoin probablemente continuará durante al menos unos días.

La métrica clave para indicar un cambio de tendencia es el equilibrio de TGA y la contracción de la liquidez por valor de 300 mil millones de dólares. Es importante observar si estas cifras vuelven a su nivel normal, ya que eso podría ser una señal de que el acumulación de efectivo por parte del gobierno está disminuyendo, y que la liquidez en dólares está volviendo a aumentar. Hayes señaló que la disminución de la liquidez en dólares, causada por la acumulación de efectivo por parte del gobierno antes del cierre de las actividades económicas, hace que la caída en el precio del Bitcoin sea algo natural. Un cambio de tendencia en esta dirección indicaría una disminución de la presión macroeconómica.

El próximo movimiento del mercado depende de si Bitcoin puede mantener los niveles de soporte clave. Si se produye una caída por debajo de esos niveles de soporte…$84,000La zona de precios y la media móvil de 100 días han provocado una fuerte caída en los precios. Si estos niveles no se mantienen, el mercado podría continuar bajando aún más. Por el contrario, si los precios logran superar esos niveles, eso podría indicar que se está llegando al punto final de la situación actual y que el interés por invertir vuelve a aumentar.