El riesgo de bajada causado por la liquidez del Bitcoin en 2026: Una prueba macro-cíclica para los activos digitales

A medida que el año 2026 se acerca, Bitcoin enfrenta una prueba crucial para su resiliencia, en medio de cambiantes dinámicas de liquidez macroeconómica y riesgos estructurales en el mercado criptográfico. La trayectoria de políticas del Banco de la Reserva, las tendencias de adopción institucional y las vulnerabilidades derivadas de los productos financieros, todos ellos, determinarán si Bitcoin logra consolidar su lugar como activo principal o si sucumbe ante un mercado bajista impulsado por la liquidez. Este análisis examina la interacción entre estas fuerzas, basándose en datos recientes y precedentes históricos para evaluar los riesgos y oportunidades que se presentan en el futuro.

Los instrumentos de liquidez del Fed y la correlación entre el Bitcoin

Las decisiones de política monetaria del Banco Central de Estados Unidos para el año 2025, incluyendo una reducción del tipo de interés en 25 puntos básicos en diciembre de 2025 y la suspensión de las medidas de restricción cuantitativa, indican un cambio hacia un enfoque más orientado al apoyo de la liquidez. Estas medidas tienen como objetivo estabilizar las condiciones financieras y mantener reservas suficientes.Beneficiando indirectamente a Bitcoin.Al reducir la volatilidad sistémica. Las compras de bonos del Tesoro por parte de la Fed de Nueva York y la pausa en las tasas de interés en enero de 2026 subrayan aún más esta postura acomodatadora.Crear un entorno favorable.Para los activos de riesgo. Sin embargo, la decisión del Fed de adoptar una postura más restrictiva en octubre de 2025, a pesar de que ya está incluida en los precios…Provocó una fuerte caída en los precios de las criptomonedas.Amplificado por la distribución de ballenas y las liquidaciones derivadas. Esto destaca la sensibilidad de Bitcoin a la incertidumbre política, incluso cuando…Su correlación negativa con el dólar estadounidenseSigue siendo un factor importante que contribuye al progreso.

Riesgos estructurales: Apalancamiento, liquidez y exposición a productos derivados

Las vulnerabilidades estructurales del Bitcoin en el año 2026 se deben a condiciones de liquidez precarias y a posiciones financieras apalancadas. Las tasas de financiación en los mercados de futuros perpetuos son…Agitado, lo que indica un aumento en el apalancamiento a largo plazo.Esto podría llevar a liquidaciones en cadena durante los cambios de precio. La profundidad de la cartera de órdenes es…Reducido en tamaño, con diferencias de precio más amplias.Exacerbando la volatilidad. Los flujos institucionales, aunque positivos, son…Concentrado y propenso a cambios rápidos.Crea inestabilidad.

Antecedentes históricos, como la crisis de liquidez en 2025, revelan debilidades sistémicas. Las medidas regulatorias, los ataques cibernéticos y las posiciones con exceso de apalancamiento son ejemplos de esto.Provocó una profunda caída en los precios de las acciones.Exponiendo la naturaleza pro-cíclica de la liquidez en el sector criptográfico y la falta de participación en el mercado durante períodos de declive económico. Mientras que la actividad relacionada con derivados y opciones ahora…Proporcionar una defensa basada en “muros de contención”.En el rango de 80,600 a 85,000 dólares, el mercado sigue siendo vulnerable a shocks, si las relaciones de apalancamiento no se controlan adecuadamente.

Correlaciones en evolución y adopción institucional

Las correlaciones entre Bitcoin y otros activos han cambiado significativamente desde el año 2020. Durante períodos de estrés macroeconómico, esto se ha hecho aún más evidente.Cada vez más, las acciones se mueven de forma coordinada con el mercado general.Se observan correlaciones de hasta 0.69 entre estos activos. Esto refleja su integración en los portafolios institucionales como un activo que apoya o se opone al riesgo, y no como una reserva independiente de valor. La claridad regulatoria y la aprobación de los ETFs a corto plazo han acelerado aún más su adopción. Grayscale prevé que se producirá un cambio en el uso de estos activos, pasando de ser utilizados en transacciones especulativas a ser utilizados para la asignación de capital a largo plazo.

Sin embargo, esta evolución introduce nuevos riesgos. Por ejemplo, el bajo rendimiento de Bitcoin a finales de 2025, en comparación con activos físicos como la plata, plantea preguntas sobre su papel en un portafolio diversificado. Si las condiciones macroeconómicas empeoran o los marcos regulatorios fallan, Bitcoin podría enfrentar nuevas presiones, ya que el capital se dirige hacia activos tangibles que se consideran escasos.

Indicadores técnicos y en cadena: Un panorama mixto

El análisis técnico indica que el Bitcoin podría estar entrando en una fase de corrección, después de una serie de aumentos en cinco etapas. Los niveles de soporte clave son de $84,000, $70,000 y $58,000. Los datos de la cadena revelan que la cantidad de Bitcoin en circulación está disminuyendo; una parte significativa de este volumen se encuentra guardado en carteras a largo plazo, fondos cotizados y tesoros corporativos. Aunque esto indica una fortaleza a largo plazo del Bitcoin, también aumenta la volatilidad si la demanda disminuye. Las proyecciones de VanEck sobre el mercado de capitales a largo plazo indican un aumento anual promedio del 15% para el valor del Bitcoin en los próximos 25 años, debido a su uso como activo de reserva. Sin embargo, estas proyecciones dependen de una sostenida liquidez y estabilidad regulatoria.