La liquidación de posiciones con apalancamiento en Bitcoin y el sentimiento del mercado: Cómo manejar la fragilidad de un mercado criptográfico impulsado por factores macroeconómicos

El mercado de criptomonedas en 2025 estuvo marcado por una interacción volátil entre los riesgos asociados al trading con apalancamiento y las fuerzas macroeconómicas. Todo esto llevó a un año de liquidaciones sin precedentes y a una fragilidad sistémica. Mientras Bitcoin alcanzaba un pico en finales de 2025, con un valor de 126.000 dólares, el entusiasmo especulativo llevó a una apalancamiento sin precedentes en los mercados de derivados. Esto creó un equilibrio precario que colapsó debido a las crisis macroeconómicas. Para finales del año…Más de 150 mil millones de dólares en posiciones apalancadas.Se habían llevado a cabo liquidaciones, donde los préstamos a largo plazo constituyeron la gran mayoría de las situaciones en las que las personas tuvieron que abandonar sus hogares. Este artículo analiza los mecanismos de estas liquidaciones, sus fundamentos macroeconómicos, así como las consecuencias más amplias para el sentimiento del mercado y el riesgo sistémico.

La mecánica de las liquidaciones con apalancamiento: Una situación caótica.

El mercado de derivados relacionados con Bitcoin se convirtió en un “caldero a presión” durante el cuarto trimestre de 2025.El interés abierto alcanzó un pico de 235.9 mil millones de dólares.A principios de octubre, el valor de la empresa descendió drásticamente, hasta los 145.100 millones de dólares para diciembre. Este colapso se debió a dos factores clave: posiciones de largo plazo con exceso de apalancamiento y un número reducido de pedidos pendientes de ejecución.

Durante la liquidación del 10 y 11 de octubre…19 mil millones de dólares en posiciones longas con apalancamiento.Fueron liquidados en solo dos días, lo que provocó un efecto en cadena, ya que las llamadas de margen agravaron aún más la situación negativa. A finales de diciembre…Otros 150 millones de dólares en liquidaciones prolongadas.Ocurrió en las cuatro horas siguientes, cuando el precio de Bitcoin cayó por debajo de los 90.000 dólares, lo que resalta la fragilidad de las posiciones apalancadas en un mercado propenso a cambios rápidos en las percepciones de los inversores.

La asimetría en la exposición a la apalancamiento amplificó aún más los riesgos. A principios de 2026…10.65 mil millones de dólares en posiciones a largo plazo.Se enfrentaban riesgos de liquidación si el precio de Bitcoin caía a los 84.000 dólares, mientras que solo 2 mil millones de dólares en posiciones cortas estarían en riesgo si los precios subieran a los 104.000 dólares. Este desequilibrio destaca una vulnerabilidad crítica: las caídas de precios provocan ventas forzosas mucho mayores que las subidas de precios, creando así un ciclo autoperpetuado de pánico y represión de precios.

Choques macroeconómicos y el nuevo paradigma de las criptomonedas

La volatilidad del Bitcoin en el año 2025 no fue puramente especulativa; estuvo profundamente ligada a las fuerzas macroeconómicas. El ciclo de reducción de tasas por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos y los cambios en la liquidez mundial se convirtieron en factores dominantes que influyeron en la percepción que la gente tenía sobre las criptomonedas.Los movimientos de precios del Bitcoin siguen de cerca las fluctuaciones del yen japonés.A finales del año 2025, esta correlación señaló un cambio estructural: las criptomonedas ya no eran un activo aislado, sino que se convirtieron en un indicador de las condiciones macroeconómicas mundiales.

La participación institucional a través de fondos cotizados en bolsa complica aún más las dinámicas.Los fondos de inversión en Bitcoin experimentaron flujos alternos de entrada y salida de dinero.En 2025, los actores institucionales optaron por un enfoque táctico en lugar de uno estratégico. Esta vacilación entre los actores institucionales, combinada con la incertidumbre regulatoria y los riesgos de ataques cibernéticos, exacerbó las dificultades relacionadas con la liquidez. Para octubre…Una combinación de posiciones con exceso de apalancamiento, salidas de fondos de ETF y medidas regulatorias.Se desencadenó un ciclo de liquidación en cadena, lo que reveló la falta de liquidez bidireccional en el mercado de criptomonedas.

Sentimientos y riesgo sistémico: Una historia de advertencia

La crisis de liquidez en 2025 destacó una verdad crucial: el comercio con apalancamiento en el sector de las criptomonedas es intrínsecamente frágil. Los registros de pedidos reducidos y la concentración del apalancamiento crean un sistema en el que pequeños movimientos de precios pueden provocar liquidaciones a gran escala, lo que aumenta la volatilidad. Esta dinámica se hizo evidente en abril y noviembre de 2025.Bitcoin perdió un 30% de su valor.En dos correcciones bruscas, causadas por los traders minoristas e institucionales que han acumulado excesivas posiciones en el mercado.

La percepción del mercado a principios de 2026 refleja una actitud cautelosa. La consolidación del precio de Bitcoin alrededor de los $91,700–$93,000 indica que los operadores están esperando señales macroeconómicas más claras.En particular, a partir de las políticas del FED y las tendencias de liquidez mundial.Sin embargo, la persistencia de grandes exposiciones a largo plazo, por un valor de 10.65 mil millones de dólares, que están en peligro por debajo de los 84.000 dólares, implica que otra corrección drástica podría reavivar el pánico entre los inversores. Para los inversores, este entorno requiere un enfoque meticuloso: conciencia macroeconómica, diversificación de riesgos y un escepticismo saludable hacia el uso del apalancamiento.

Conclusión: Una nueva era de volatilidad impulsada por factores macroeconómicos

La crisis de liquidación del Bitcoin en 2025 sirve como un recordatorio contundente de los peligros que surge al confundir el apalancamiento con la liquidez. A medida que los mercados de criptomonedas se desarrollan, estos están cada vez más sujetos a las mismas fuerzas macroeconómicas que rigen a los activos tradicionales. Sin embargo, la estructura única de los mercados de derivados –libros de órdenes escasos, apalancamiento asimétrico y especulación dirigida por los minoristas– crea un perfil de volatilidad incomparable. Para el año 2026 y años posteriores, los inversores deben enfrentarse a esta dualidad: un mercado que refleja tanto las tendencias macroeconómicas globales como un ecosistema frágil, propenso a crisis autoinfligidas.