El reajuste del “leverage” de Bitcoin: ¿Un catalizador para el crecimiento sostenible en 2026?

El año 2025 representó un cambio radical en la estructura del mercado de Bitcoin. Esto se caracterizó por liquidaciones en cadena, disminución drástica de los ratios de apalancamiento y una recalibración forzada del comportamiento relacionado con el asumido de riesgos. Mientras el sector criptográfico lucha con las consecuencias de esta reducción sistémica de apalancamiento, la pregunta ahora es si este caos ha sentado las bases para un mercado más sostenible e institucionalizado en 2026.

La reducción de deuda en 2025: Un shock sistémico

El colapso ocurrido en octubre de 2025, durante el cual el precio del Bitcoin descendió de $117,125 a $88,575 en solo dos días.Provocó la liquidación de futuros por valor de 19 mil millones de dólares.- Mayormente concentrado en posiciones alcistas. Esto fue seguido por una disminución del 35% en noviembre.Eliminando a 396,000 comerciantes.Y reducir el número de posiciones abiertas en un 30% durante la noche. Estos eventos pusieron de manifiesto la fragilidad de las posiciones con apalancamiento, especialmente aquellas que utilizan un apalancamiento de 10 veces.Que aumentan las pérdidas durante los rápidos cambios de precios.Español:

Las implicaciones más generales eran claras: el uso excesivo de la fuerza ha creado una situación precaria.Como señaló el informe de Galaxy para el tercer trimestre de 2025A finales del año, el monto total de los préstamos financiados con criptomonedas en este sector alcanzó los 73.59 mil millones de dólares. Sin embargo, los modelos de análisis de riesgo se habían endurecido significativamente, favoreciendo así los préstamos financiados con garantías frente a aquellos que no lo tenían. Este cambio indica que el mercado está madurando, aunque esto ocurre a través de una corrección dolorosa.

Estructura del mercado: De la especulación a la estabilidad

En diciembre de 2025, la reducción adicional de deuda normalizó las relaciones de apalancamiento.Con una ganancia de cripto nativas que disminuye del 5.2% al 4.8%Para principios de 2026. Esta reducción en la actividad especulativa, aunque dolorosa, ha creado un entorno más saludable para los flujos de capital a largo plazo. La participación institucional ha aumentado significativamente.Con los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin, se registran importantes flujos de entrada de capital.Y las stablecoins se están transformando en herramientas de balance que generan rendimiento.

La reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en diciembre brindó un impulso adicional para el desarrollo económico.Reduciendo los rendimientos del tesoro y redirigiendo el capital.Hacia activos con mayor potencial de crecimiento, como el Bitcoin. Mientras tanto…El aumento de los activos del mundo real.Los mercados de exchanges descentralizados perpetuos han evidenciado un cambio estructural hacia la credibilidad y la resiliencia. Estos cambios indican que el mercado ya no está dominado por la especulación minorista, sino por infraestructuras de nivel institucional y por métodos de gestión de capital diversificados.

Comportamiento de los inversores: Lecciones extraídas del incendio

Los eventos de liquidación en el año 2025 obligaron a un reajuste en el comportamiento de los comerciantes minoristas. Los comerciantes, que en el pasado estaban encantados con el uso de una apalancamiento de 10 veces, ahora se enfrentan a nuevos desafíos.Ahora nos enfrentamos a la realidad de que el uso de un margen de apalancamiento de 3 a 5 veces es la nueva norma.Las herramientas de cobertura, como las opciones de call a corto plazo, han ganado importancia como estrategias para la mitigación de riesgos.Reflejando un enfoque más cauteloso.Español:

Mientras tanto, los inversores institucionales han aprovechado esta oportunidad. La caída de las posiciones largas creó oportunidades de compra para quienes invierten a largo plazo.La reducción de los tipos de interés por parte de la Fed constituyó un factor positivo para el mercado.Por el atractivo del Bitcoin como reserva de valor. Esta división en el comportamiento de los inversores –los minoristas realizan coberturas y reducen su exposición al riesgo, mientras que las instituciones acumulan activos– destaca la maduración del ecosistema relacionado con el Bitcoin.

El camino hacia 2026: ¿Una base sostenible?

La reducción del endeudamiento para el año 2025 no fue simplemente una corrección, sino un cambio estructural completo. Al eliminar los excesos especulativos y alinear los perfiles de riesgo con las realidades macroeconómicas, el mercado se ha preparado para un crecimiento sostenible. La normalización de los coeficientes de apalancamiento, el desarrollo de infraestructuras de calidad institucional, y la integración de Bitcoin en los sistemas financieros tradicionales, todo esto indica que el mercado será más resistente en el futuro.

Sin embargo, todavía existen desafíos. La interconectividad entre los mercados criptográficos y los mercados tradicionales…Ejemplificado por el anuncio de Trump sobre una tarifa del 100%La aceleración de la aversión al riesgo en octubre de 2025 significa que los shocks externos continuarán poniendo a prueba este sector. Sin embargo, las lecciones aprendidas en 2025 –como el uso excesivo de apalancamiento, la diversificación y los controles de riesgos– ya han comenzado a influir en el comportamiento de las empresas del sector.

Conclusión

El reajuste de las condiciones del mercado de Bitcoin en el año 2025 fue un factor necesario, aunque doloroso, para el crecimiento a largo plazo. Al obligar a una recalibración de los riesgos, los flujos de capital y el comportamiento de los inversores, este sector ha sentado las bases para un futuro más estable e institucionalizado. A medida que se acerca el año 2026, la atención se centrará en aspectos estructurales, en lugar de en apuestas especulativas. Este cambio podría finalmente permitir que Bitcoin se convierta en un activo de reserva global.