La volatilidad implícita del Bitcoin disminuye drásticamente a medida que se acerca la fecha de vencimiento de los 14 mil millones de dólares.

El mercado está asumiendo una actitud de complacencia. El Índice de Volatilidad Implícita de Bitcoin Volmex (BVIV) ha caído drásticamente.28La caída fue de 48, y esto ocurrió justo la semana pasada. Este descenso indica una disminución significativa en el nivel de miedo, a pesar de que los titulares geopolíticos siguen siendo inestables. La caída del índice coincide con el período de seis semanas en que Bitcoin se mantuvo dentro de un rango estrecho.De 65,000 a 73,000Rango de cotización: en este caso, las noticias positivas provocan breves aumentos en el precio de la acción, seguidos por rápidos retracciones.

A pesar de la tensión, el mercado no está asignando precios que indiquen una catástrofe inminente. Esto se evidencia en la falta de un premio por riesgo; los operadores están liquidando sus posiciones cortas debido a las noticias geopolíticas. Como se puede ver, durante la reciente subida de precios, hubo una liquidación de posiciones cortas por valor de 196.7 millones de dólares. Lo que es más significativo es el flujo de capital: los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin…471 millones de dólares en ingresos.En las últimas 24 horas, se registró el valor más alto en un solo día en todo el mes. Los datos de la cadena mostran una significativa salida de fondos de las criptomonedas, justo antes de las fechas importantes. Este patrón es consistente con la acumulación de fondos por parte de los “whales”, y no con su distribución.

La situación ahora es binaria. El mercado espera que el actual estancamiento geopolítico se reduzca, lo que hará que se reduzca también la prima de riesgo tanto para Bitcoin como para las acciones. Si Trump actúa de manera inesperada, la ruta más fácil para Bitcoin podría ascender hasta los 75.000 dólares. Pero la volatilidad actual, que ha vuelto a ser del 28%, es una clara advertencia: el mercado ya ha asignado un precio a este escenario, pero sigue siendo vulnerable a shocks repentinos si esa expectativa resulta errónea.

Los 14 mil millones de dólares… ¿Será un factor que genere volatilidad, o quizás un punto de reset controlado?

Esta semana, el mercado se enfrenta a un enfrentamiento directo entre diferentes fuerzas. Por un lado, hay…Las opciones relacionadas con 14.2 mil millones de bitcoines vencen el viernes.Se eliminó casi el 40% de las posiciones abiertas en Deribit. Este tipo de situaciones con plazo de vencimiento significativo suele provocar importantes cambios en los flujos de cobertura y reequilibrado de las posiciones financieras. Se trata, en realidad, de un clásico catalizador de volatilidad. Por otro lado, los ETFs de Bitcoin al contado también experimentaron cambios significativos.471 millones de dólares en ingresos durante las últimas 24 horas.Es la cifra más alta registrada en un solo día durante el mes. Este tipo de compras por parte de las instituciones constituye un contrapeso importante, lo que indica que el capital está fluyendo hacia allí, en lugar de abandonar el mercado antes del acontecimiento correspondiente.

El mercado de opciones indica que el resultado será controlado. Los datos sugieren que el nivel de “máximo dolor” para Bitcoin es de 75,000 dólares; ese es el precio de ejercicio en el cual la mayoría de los contratos se vuelven sin valor. Este nivel podría servir como un límite psicológico si el mercado no logra superarlo significativamente. La volatilidad implícita del mercado ya ha disminuido; el Índice de Volatilidad de Deribit ha caído en 6 puntos, lo que indica que los operadores esperan una resolución ordenada, en lugar de un aumento caótico de los precios.

En resumen, se trata de un enfrentamiento entre una expiración mecánica masiva y fuertes flujos de activos en los fondos cotizados. Los 471 millones de dólares diarios que entran en los fondos cotizados constituyen un soporte tangible y una señal alcista. Por otro lado, la expiración de los 14.2 mil millones de dólares crea un “sobresaliente” estructural. El punto máximo de dolor del mercado actual es de 75.000 dólares; si se supera ese nivel, el impulso de los fondos cotizados podría aumentar y acelerar la tendencia alcista. Si no se logra mantener ese nivel, existe el riesgo de una caída brusca, lo que convertiría el ajuste controlado en un aumento de volatilidad.

Catalizadores y qué hay que vigilar

El factor que causa la acción inmediata es una fecha límite geopolítica. El presidente Trump ha establecido esa fecha límite.Fecha límite para que Irán acepte el acuerdo: martes por la noche.Se plantean amenazas de medidas militares severas si esto falla. Esto crea un riesgo binario: una posible reducción de la tensión podría provocar un aumento coordinado en el precio de Bitcoin y de las acciones. Por otro lado, un colapso podría llevar a una fuerte caída en los precios de las acciones. Actualmente, el mercado considera que el resultado será limitado, como se puede ver en la disminución de la volatilidad implícita, que ha descendido al 28%, así como en las fuertes entradas de fondos en los fondos cotizados en bolsa.

Los niveles críticos que hay que tener en cuenta son los límites del rango establecido hasta ahora. Actualmente, el precio de Bitcoin se encuentra dentro del rango de 68,600 a 72,000 dólares. Un salto decisivo por encima de la resistencia de 73,000 dólares confirmaría el impulso alcista del mercado, y indicaría que el patrón de movimiento en torno a ese rango está terminando. Por el contrario, si el precio cae por debajo de la resistencia de 65,000 dólares, eso rompería el patrón de seis semanas y probablemente desencadenaría una mayor revalorización del riesgo. El primer nivel de soporte importante, en caso de que el mercado caiga por debajo de ese nivel, sería…$64,000.

La enorme dimensión de…14.2 mil millones en opciones de Bitcoin que vencen este viernes.Se añade un catalizador mecánico al proceso. Aunque la baja volatilidad del mercado sugiere que el proceso tendrá un final controlado, la magnitud de este flujo podría provocar un movimiento brusco, independientemente del resultado geopolítico. Lo importante será si las compras institucionales provenientes de los ingresos de los ETF pueden absorber toda la presión de venta que se genere durante el proceso, o si ambas fuerzas chocarán y causarán más volatilidad.