El poseedor de Bitcoin que compró a $40,000 ahora está en peligro debido al código impositorio.

El poseedor de Bitcoin que compró por 40 mil dólares ahora está como rehén del código impositorio.

Compraste Bitcoin porque pensabas que era una forma de escapar del sistema financiero. Esa creencia fue lo suficientemente inteligente como para generar una fortuna en papel. Pero también fue tan ingenua como para hacerte el inversor más atrapado en el mercado.

Bitcoin volvió a superar los 77,000 dólares después de una apreciación intensa que lo llevó hacia arriba.Casi el 18% en 48 horas.Si usted invirtió $40,000 en su inversión, no los $0.01 de quienes adoptaron la tecnología primero, ni los $69,000 de quienes lo hicieron tarde, sino un profesional con conocimientos financieros que estudió la tesis y logró ahorrar realmente dinero, entonces su posición se ha duplicado casi por completo. Felicitaciones. Ahora, intente hacer algo con ese dinero.

El IRS considera que las criptomonedas son propiedad, no dinero. Eso significa que cada vez que vendes, intercambias o gastas Bitcoin, se genera un evento de impuestos sobre ganancias de capital, basado en la diferencia entre lo que pagaste y su valor actual. Un comprador que tiene una criptomoneda valorada en $40,000 y la vende por $77,000 obtiene una ganancia imponible de $37,000 por moneda. La tasa de impuestos sobre ganancias de capital a largo plazo para quienes se encuentran en la categoría superior es del 20%. Además, hay un impuesto sobre los ingresos netos de inversiones del 3.8%, que se aplica cuando el ingreso bruto ajustado supera los $200,000. La tasa federal efectiva para estas ganancias es del 23.8%.

Eso es el impuesto sobre la venta. Pero el problema más peligroso es que es poco probable que puedas venderlo en absoluto. La ganancia se ha vuelto demasiado costosa para ser obtenida. Así que te quedas con ella. Y cuanto más tiempo guardas ese activo, más de tu patrimonio neto queda atrapado en él; no puedes tocarlo sin enfrentar una penalización fiscal que aumenta con cada movimiento del mercado.

Esta es la trampa para la cual la narrativa de la libertad de Bitcoin nunca te preparó: la apreciación de los activos ha convertido tu independencia financiera en una situación de cautiverio, debido al código fiscal.

Las buenas noticias son reales. Eso es lo que las hace peligrosas.

El reciente aumento de valor del Bitcoin no se debió únicamente a factores emocionales. Fue impulsado por la decisión del Tesoro de EE. UU. de duplicar sus operaciones de recompra de bonos, de 2 mil millones de dólares a 4 mil millones de dólares por sesión. Esto representó una inyección directa de liquidez, lo que motivó a los inversores en criptomonedas. El presidente Trump se reunió con los ejecutivos de Coinbase y Robinhood y pidió al Congreso que apruebe la ley CLARITY. Esta acción indicaba un apoyo político, lo cual se interpretó como una señal positiva para el mercado. El valor del Bitcoin ha aumentado.22.77% en siete díasEl Índice de Miedo y Ganancia se sitúa en 71, lo que indica un nivel de ganancia elevado.

El rally es real. Ese es el problema.

Cada dólar que Bitcoin supera su precio base aumenta la carga tributaria. Una moneda comprada a $40,000 ya representa una obligación fiscal de $37,000 por unidad, a los precios actuales. Si Bitcoin alcanza $100,000 – lo cual este rally ha hecho posible – esa obligación fiscal se elevará a $60,000 por moneda. La propia dinámica de precios que valida tu tesis hace que tu posición sea menos líquida, menos útil y más difícil de salir de ella sin sufrimiento.

El mercado alcista de Bitcoin es como un “acumulador de impuestos”. Cuanto más tiempo dure este mercado en ascenso, más se encasilla a las personas en él.

La inflación te hace ganar dinero. El Código Tributario hará que tengas que pagar por ello.

Estos son los detalles que la comunidad de Bitcoin considera como una objeción filosófica, y no como un concepto que debe incluirse en el formulario de impuestos: los Estados Unidos graban los ingresos nominales como impuestos. No se tiene en cuenta la inflación.

El dólar ha perdido su poder adquisitivo significativo, ya que la mayoría de los titulares han aumentado sus inversiones. Una parte importante del aumento en el precio de Bitcoin no representa un crecimiento real en ningún sentido económico; es simplemente la misma cantidad de Bitcoin, pero con un valor calculado en dólares más baratos. No se ha creado necesariamente riqueza nueva. En realidad, solo se ha preservado el poder adquisitivo contra la desvalorización del dinero.

La IRS no hace esa distinción. Un gancho de 37,000 dólares sigue siendo un gancho de 37,000 dólares, independientemente de si el Bitcoin supera al dólar o simplemente mantiene su valor similar al del dólar. Se pagan impuestos sobre la diferencia nominal total, en efectivo que ya ha sido erosionada por la inflación. El sistema tributario extrae un gran sufrimiento de algo que, en parte, es una forma de protección contra la volatilidad del dinero.

Esto no es algo teórico. El Instituto Cato describió el problema de manera directa en abril: “Cuanto más mal gestionada sea la moneda, mayor será la inflación y más impuestos sobre las ganancias de capital tendrás que pagar”. El mecanismo exacto que hace que Bitcoin sea atractivo –la debilidad del dólar– es el mismo mecanismo que aumenta tu factura fiscal.

Los ricos pueden resolver esto. Probablemente ustedes no puedan.

Existe una estrategia para las personas que pueden permitírselo. Cuando las posesiones de Bitcoin se vuelven lo suficientemente grandes, los inversionistas de alto patrimonio no venden sus activos. En lugar de eso, peden préstamos basados en sus posiciones. El préstamo no constituye un evento sujeto a impuestos. Ellos pueden vivir del préstamo mientras que la apreciación de los activos ocurre sin impuestos. Cuando mueren, los herederos reciben una actualización en el valor de sus activos: el costo de adquisición se reajusta al valor de mercado en la fecha de su muerte, y todo el beneficio no realizado desaparece para fines de impuestos sobre la renta.

Es elegante. Requiere algunas cosas que la mayoría de los poseedores de Bitcoin no tienen.

Primero, es necesario tener suficiente garantía para obtener un préstamo significativo. Existen servicios de préstamos en criptomonedas, pero los prestamistas son muy agresivos en cuanto a la volatilidad de los precios. Los llamados de margen en los préstamos respaldados por criptomonedas son extremadamente severos. El colapso de Terra-Luna y la quiebra de FTX en 2022 hicieron que los prestamistas institucionales se mantuvieran cautelosos. En segundo lugar, la estrategia de aumento del valor de la propiedad solo tiene sentido si su patrimonio es lo suficientemente grande como para beneficiarse de ella. La exención fiscal federal sobre el patrimonio no aplica en este caso.Más de 15 millones de dólares.Para las personas en particular, es necesario planificar la tenencia del activo hasta el momento de la muerte. Eso funcionará si la trayectoria de precios de Bitcoin sigue siendo favorable durante décadas de volatilidad. Pero no funcionará si se necesita liquidez para pagar una casa, invertir en un negocio o enfrentar una crisis de salud a los 42 años.

El código fiscal divide a los inversores en Bitcoin en dos categorías: aquellos que son ultraricos y esperan pacientemente para obtener beneficios, y todos los demás que poseen una fortuna en papel que no pueden tocar.

El gasto en Bitcoin también es un evento fiscal.

Los puristas de Bitcoin sostienen que se debe utilizar Bitcoin como moneda: para comprar café, pagar por servicios, realizar transacciones. Además, consideran que la tributación sobre las ganancias de capital en los gastos cotidianos es absurda. En abril, el Instituto Cato estimó que un usuario diario de Bitcoin podría generar…Más de 100 páginas de declaraciones fiscalesUna sola visita al supermercado puede constituir un evento sujeto a impuestos.

Eso es técnicamente cierto, pero completamente irrelevante. Porque nadie lo hace.

El código fiscal ya ha resuelto el problema de comportamiento. Los poseedores de Bitcoin no gastan su dinero en Bitcoin, porque no pueden permitírselo. Cada vez que gastas una moneda que compraste por 40,000 dólares, obtienes un beneficio de aproximadamente 37,000 dólares. La carga fiscal en los gastos cotidianos es tan grande que hace que el Bitcoin sea inutilizable como moneda para quienes lo compren a un precio razonable. El activo queda efectivamente congelado: solo puede aumentar o disminuir su valor, pero no puede circular como moneda.

El Congreso ha discutido una exención para transacciones pequeñas. La Ley de Equidad en el Impuesto sobre Monedas Virtuales eximirá las ganancias de 200 dólares o menos. Ese umbral es aproximadamente igual a la cantidad que se necesita para comprar un café. Pero no aplica a aquellos cuyo costo base hace que cada transacción sea considerada como un evento tributario.

La trampa del FIFO: algo que no se veía venir

Si compró Bitcoin en lotes, a diferentes precios, el sistema fiscal podría haber tomado la peor decisión para usted. El método contable predeterminado del IRS es el FIFO: primero en entrar, primero en salir. Eso significa que se asume que las monedas que vende son las que compró primero y a los precios más bajos. En un mercado en ascenso, el FIFO maximiza sus ganancias sujetas a impuestos, ya que relaciona el precio de venta actual con el costo histórico más bajo.

Se puede elegir una identificación específica y utilizar el principio “HIFO” – “Highest in, First Out” – para minimizar las ganancias. Esto requiere un registro detallado de cada lote de compra, cada transferencia entre diferentes criptomonedas y cada movimiento en las carteras, desde hace años. La mayoría de los poseedores de criptomonedas no cuenta con ese tipo de registros. Además, la mayoría de las bolsas de cambio no proporcionan tales informaciones. Como resultado, muchos poseedores de Bitcoin reportan más ganancias de lo que realmente tienen, ya que la normativa fiscal por defecto favorece al IRS, y no a los contribuyentes.

A partir de 2025, los corredores deben reportar los ingresos provenientes de criptomonedas en el Formulario 1099-DA. Pero…No es necesario informar el criterio de costo.La responsabilidad de demostrar cuánto pagaste originalmente recae completamente en ti, utilizando tus propios registros. Si tus registros son incompletos… y probablemente lo sean, entonces los resultados fiscales tenderán hacia una estimación excesiva de las ganancias.

Miren el Acta CLARITY. Vigilen su liquidez.

Los patrocinadores políticos de Bitcoin quieren que creas que la Ley CLARITY llegará pronto, y que la claridad regulatoria permitirá que comience la siguiente fase de crecimiento del precio de Bitcoin. Puede ser así… Pero también podría no hacer nada para cambiar el hecho de que tu base de costos es de 40,000 dólares, mientras que el precio es de 77,000 dólares. La diferencia pertenece al Tesoro en el momento en que la tomes.

La verdadera pregunta para quien posee Bitcoin durante el ciclo intermedio no es si el precio de Bitcoin llegará a los 100,000 o 200,000 dólares. La verdadera pregunta es qué pasará con la diferencia entre su precio de entrada y el precio actual, porque esa diferencia es la medida de su “trampa”.

El Bitcoin debería representar la independencia financiera. Pero para quien posee ese dinero, que ha ahorrado de forma racional y lo ha mantenido fielmente a lo largo del tiempo, puede ser algo completamente diferente: el activo más costoso que se puede tener, pero que no se puede vender, ni gastar, ni prestar sin riesgo alguno. Es una fortuna que existe solo en papel, ya que la ley fiscal considera la devaluación del dólar como ingreso imponible.

La reunión se celebrará. Tu factura de impuestos será real. Si continúas manteniendo tu dinero en Bitcoin, la pregunta ya no es cuán alto podría subir el precio del Bitcoin. La pregunta es si realmente puedes permitirte hacerlo.