La serie histórica de salidas de Bitcoin: un análisis basado en el flujo de criptomonedas

La historia de este flujo ya es histórica. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en los Estados Unidos han registrado…Tres meses seguidos de salidas netas.Es el primer caso en la historia en el que se produce una retirada sistemática de liquidez. Esto rompe con el patrón de retiros e ingresos esporádicos que caracterizó los ciclos anteriores. Se trata, por lo tanto, de una retirada sistémica de liquidez.

Esa pérdida de liquidez está directamente relacionada con el precio. El precio del Bitcoin ha bajado a su nivel más bajo.El nivel más bajo desde noviembre de 2024.La cotización está por debajo del importante umbral psicológico de 70,000 dólares. La caída ha sido considerable: la cotización de la criptomoneda ha disminuido en más del 7% durante esta semana, y casi un 20% desde el inicio del año.

Las salidas de capital son de gran magnitud, y afectan tanto las transacciones minoristas como las institucionales. Los analistas del Deutsche Bank señalan que los retiros masivos de capital por parte de las instituciones financieras han sido el principal motivo de estas salidas. En enero solamente, las salidas de capital superaron los 3 mil millones de dólares. Este comportamiento de venta constante indica una creciente pesimismo entre los inversores tradicionales.

Impacto en el precio y drenaje de liquidez

La disminución en el precio se está acelerando. El precio de Bitcoin está cayendo continuamente.11% durante la semana.Y hasta ahora, la caída ha sido de casi un 23% en comparación con el año anterior. Esta baja ha provocado una serie de liquidaciones forzosas.Más de 2 mil millones de dólares en posiciones largas y cortas relacionadas con Bitcoin.Se ha reducido drásticamente desde jueves. El valor de mercado ha disminuido en más de 2 billones de dólares, desde su pico en octubre. Este colapso define ahora el ciclo actual del mercado.

La volatilidad está directamente relacionada con la tendencia de salida de los fondos. La continua pérdida de liquidez por parte de los ETFs ha eliminado una de las principales fuentes de liquidez en el mercado, lo que hace que el mercado sea más vulnerable a movimientos bruscos. Cuando los precios rompen niveles clave, como el reciente descenso por debajo de los 70.000 dólares, esto provoca liquidaciones, lo que a su vez impulsa aún más las ventas, amplificando así la tendencia a la baja. El mecanismo es autoperpetuante: menos liquidez significa que los movimientos de precios son más intensos, incluso con el mismo volumen de transacciones.

En resumen, se trata de un mercado que está bajo una presión constante. La tendencia hacia la salida de capital sugiere una reducción permanente en los “ingresos fácilmente obtenibles” que anteriormente ayudaban a contrarrestar las bajas en los precios. Con el interés de los inversores tradicionales disminuyendo y la liquidez reduciéndose, parece que el camino más seguro es seguir hacia abajo, lo que aumenta el riesgo de una mayor caída en los precios.

Catalizadores y lo que hay que observar

El catalizador inmediato es de carácter político. La nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal ha provocado una nueva crisis en el mercado, ya que los inversores temen que una postura más restrictiva por parte del banco central pueda reducir el balance de activos de la Reserva Federal.Esto se considera una amenaza directa para los factores que contribuyen a la liquidez de las criptomonedas.Un soporte clave para los activos especulativos.

El siguiente punto crítico es la tendencia del flujo de capital. Estén atentos al próximo informe sobre el flujo de capital de los ETFs. Si se continúa con las salidas de capital registradas en el pasado, eso confirmaría que la reducción de la liquidez está acelerándose. Sin embargo, una reversión en esta tendencia podría indicar que lo peor de las ventas ya ha ocurrido y que se está formando un punto de equilibrio.

El sentimiento de riesgo más amplio es un factor que contribuye a la escalada del mercado. La caída de los precios se está extendiendo…Las acciones de empresas tecnológicas y los metales preciosos están sufriendo una nueva presión.Esto disminuye el apetito de riesgo en general y aumenta la correlación entre los mercados. Como resultado, las criptomonedas se vuelven más vulnerables a los cambios en los mercados tradicionales.