El Bitcoin más allá del descenso de su valor: ¿Por qué CoinEx espera que el ciclo inmoblicional de las criptomonedas sea más selectivo e institucional?

El escenario base de CoinEx sigue siendo…180,000 bitcoines para finales de 2026Pero este es un escenario basado en probabilidades, y depende de que ocurra un claro cambio macroeconómico. El departamento de investigación de la bolsa sostiene que el principal factor que influye en esto es el ciclo de liquidez mundial, y no la escasez causada por la reducción de las cantidades disponibles. Para que este objetivo se haga realidad, la Reserva Federal debe pasar a una política monetaria expansiva, creando así las condiciones necesarias para que el capital se dirija hacia activos de riesgo y activos “duros”.

El Bitcoin ha superado un umbral estructural y se ha convertido en un activo macro. Su capitalización de mercado y su liquidez ahora se asemejan a los de los mercados financieros establecidos. La dinámica de precios está cada vez más influenciada por flujos institucionales. El factor clave es la rotación de capital hacia activos físicos, cuando las tasas de interés reales disminuyen y el dólar se debilita. Este enfoque considera al Bitcoin como un activo macro, donde la claridad regulatoria y la creación de infraestructuras institucionales son los factores que lo posibilitan, no el propio proceso de reducción de la cantidad de Bitcoin en el mercado.

Sin embargo, la fiabilidad del ciclo de reducción de la cantidad de monedas en un 50% cada cuatro años ahora está bajo interrogatorio. Las acciones de los precios sugieren que podría haber un pico en finales de 2025. La situación actual refleja las fases bajistas típicas. CoinEx Research sostiene que este ciclo está siendo “rompido” debido a la presión institucional, ya que los poseedores maduros distribuyen la cantidad de monedas que estaban inactivas, y los ETFs absorben esas monedas. Este cambio estructural significa que el comportamiento del activo depende más de los flujos macroeconómicos y de las políticas gubernamentales, que de la escasa disponibilidad de las monedas, como se había pensado anteriormente.

Infraestructura de flujo institucional: ETF y derivados

Los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin en los EE. UU. han experimentado un aumento aproximado…1.47 mil millones de dólares en ingresos netos durante las últimas dos semanas.Se trata de una inyección constante de compras por parte de las instituciones. Este flujo de compras ha ayudado a elevar los precios, después de semanas de actividad lenta. Esto ha estabilizado la demanda, después de un comienzo difícil del año. El capital se está convirtiendo cada vez más en un instrumento de cobertura geopolítica, disponible las 24 horas, y no simplemente como un activo de riesgo.

Los mercados de opciones sobre Bitcoin muestran una profunda institucionalización.Decenas de miles de millones de dólares en intereses abiertos.Esto crea una infraestructura líquida para la cobertura de riesgos y la generación de rendimientos. Esto indica que el activo está madurando dentro del sistema financiero mundial. La escala de capital invertido respaldará la visión de Bitcoin como un activo macro que cuenta con una liquidez estable.

Este capital institucional actúa como un mecanismo de estabilización, reduciendo la gravedad de las caídas en comparación con los ciclos impulsados por el sector minorista. Aunque el impulso del mercado en cadena ha disminuido recientemente, los flujos de ETF y los profundos mercados de derivados proporcionan una base sólida para la demanda. Esta infraestructura contribuye a que la estructura del mercado de Bitcoin se integre mejor en el sistema financiero mundial, lo que hace que el Bitcoin sea más resistente a las fluctuaciones del mercado.

Estructura del mercado actual: Demanda frágil y límites comportamentales.

A pesar de las continuas entradas de fondos en los ETF, la demanda subyacente en la cadena de bloques está disminuyendo. El impulso de los compradores ha disminuido significativamente; solo hay aproximadamente…El 57 por ciento de la oferta total de bitcoins se encuentra en forma de ganancias.Este nivel está históricamente relacionado con condiciones de mercado bajista. Esto indica que la mayoría de los poseedores están obteniendo pérdidas y quizás no estén dispuestos a comprar más activos.

El costo base de los titulares a corto plazo, que se encuentra cerca de los 70,000 dólares, constituye un límite importante para las acciones de los operadores. A medida que los precios se acercan a esta zona, es probable que se convierta en una área de distribución, donde los operadores abandonan sus posiciones cerca del punto de equilibrio, limitando así el impulso alcista. Esta dinámica puede convertir las subidas en oportunidades de venta, añadiendo un factor negativo estructural al patrón de precios.

La claridad en las regulaciones sigue siendo un problema, lo que genera incertidumbre para la adopción de dichas regulaciones por parte de las instituciones.La Ley CLARITY está bloqueada en el Senado.La industria bancaria rechaza cualquier tipo de compromiso por parte de la Casa Blanca. Este estancamiento legislativo deja al mercado sin un marco federal claro, lo que constituye un punto de fricción que podría retrasar la rotación de capital institucional necesaria para sostener la teoría de 180 mil dólares.