Bitcoin y oro como coberturas macroeconómicas: La resiliencia del portafolio en tiempos de incertidumbre

En una época marcada por las presiones inflacionarias, las tensiones geopolíticas y la incertidumbre regulatoria, los inversores buscan cada vez más activos que puedan preservar su capital y protegerse de la volatilidad macroeconómica. Dos activos han destacado en este contexto: el oro y Bitcoin. Sin embargo, sus funciones y efectividad difieren significativamente. Los datos recientes de los años 2023 a 2025 muestran una interacción dinámica entre estos activos. El oro sigue manteniendo su papel como refugio seguro, mientras que la utilidad de Bitcoin como instrumento de cobertura sigue siendo objeto de debate. No obstante, estrategias innovadoras como el BOLD ETP de 21Shares, que combina Bitcoin y oro sobre una base ajustada en términos de riesgo, están redefiniendo la resiliencia de los portafolios en mercados inciertos.

Oro: El refugio seguro, sometido a las pruebas del tiempo.

El papel histórico de la oro como protección contra la incertidumbre macroeconómica está bien documentado. Durante épocas de inestabilidad geopolítica, como el conflicto entre Rusia y Ucrania,El oro ha demostrado una fuerte correlación positiva.Con índices de incertidumbre, se refuerza su estatus de refugio seguro. A finales del año 2025…El oro se volvió de 63% esa nocheA pesar de esto, el oro superó a Bitcoin, que registró una de sus pocas rentabilidades negativas en la última década. Esta divergencia subraya la capacidad del oro de mantener su valor durante la devaluación y los desplazamientos de la política de los bancos centrales, especialmente cuando los activos tradicionales como las acciones se enfrentan a riesgos.

La ventaja del oro radica en su tangibilidad, en la aceptación regulatoria y en la madurez de su infraestructura. A diferencia de Bitcoin, el oro no requiere soluciones complejas para su custodia ni clarificaciones regulatorias para poder funcionar como un medio de almacenamiento de valor.Los bancos centrales continúan ajustando políticas monetariaEn respuesta a la fragilidad económica mundial, el papel del oro en preservar la poder de compra se hace cada vez más pronunciado.

Bitcoin: Una propuesta de hedging dinámica

La eficacia del Bitcoin como instrumento de cobertura macroeconómica sigue siendo un tema de debate. Aunque algunos estudios sugieren que ofrece beneficios en términos de diversificación, otros no están de acuerdo con esta opinión.Su correlación con el oro ha estado históricamente baja.bajo la 0.04 " en los últimos 12 meses. Durante la pandemia del 2020,El oro sirve como medio para contrarrestar las incertidumbres relacionadas con la energía.pero resultó más efectivo contra los riesgos de política en criptomonedas. Este comportamiento contextualizado resalta la volatilidad y la sensibilidad de Bitcoin a los cambios reglamentarios y al sentimiento del mercado.

A finales de 2025,El Bitcoin enfrentó dificultades debido a las regulaciones gubernamentales.y el divestimiento institucional, lo que erosionaba su atractivo como un almacén de valor fiable.Intereses institucionales motivados por la aprobación de fondos cotizados en bolsa en EE. UU.El rendimiento de Bitcoin se quedó por detrás del oro, lo que refleja el generalizado escrutinio acerca de su papel en portafolios de personas cautelosas.

BOLD ETP: Un enfoque de diversificación ajustado al riesgo

Para abordar las conductas divergentes de Bitcoin y oro, la ETP ByteTree BOLD de 21Shares ofrece una solución novedosa. Al asignar ponderaciones basadas en la volatilidad histórica, la ETP equilibra el riesgo al aprovechar la baja correlación entre los dos activos. Por ejemplo, en diciembre de 2025,El portafolio mantenía una asignación del 32.7% en Bitcoin y del 67.3% en oro.Después de la corrección de los movimientos de precios, con un rebalance mensual para garantizar la distribución óptima del riesgo.

La estrategia BOLD ha demostrado ser efectiva durante períodos de volatilidad.Durante la caída del Bitcoin en noviembre de 2025El ETP aumentó su posición en Bitcoin en un 5.2%, con el objetivo de mantener las ponderaciones deseadas. De esta manera, se logró aprovechar los retornos excesivos, al mismo tiempo que se reducía el riesgo de pérdidas.En el año pasado, BOLD tuvo un récord del 34.9%Supera a tanto Bitcoin como al oro, por separado.Comisión anual del 0,65% y listado de múltiples monedasAdemás, se busca mejorar aún más la accesibilidad de esta plataforma para los inversores internacionales.

Reequilibrio y desempeño: una razón para la resiliencia de los portafolios

El mecanismo de reajuste mensual del BOLD ETP no solo estabiliza el portafolio, sino que también genera rendimientos excesivos.desde su inicio en abril de 2022El ETP ha logrado una rentabilidad superior al 22.9% en comparación con la estrategia de “comprar y mantener”. Esto demuestra el valor que representa un manejo dinámico del riesgo. Este enfoque está en línea con…principios de diseño de un portafolio económicamente eficienteEsto permite a los inversores mantener su exposición al patrimonio neto, al mismo tiempo que se incorporan oro y Bitcoin de manera estructurada.

Implicaciones para los inversores

Mientras las incertidumbres macroeconómicas persistan, los inversores deben encontrar un equilibrio entre la necesidad de preservar su capital y el potencial de crecimiento. La reputación comprobada del oro y las posibilidades de crecimiento del Bitcoin pueden coexistir en un marco de gestión de riesgos como BOLD. Este modelo reduce los inconvenientes de cada activo, al mismo tiempo que maximiza sus ventajas. Para aquellos que buscan resiliencia, lo clave radica en una asignación estratégica y en un reequilibrado adaptativo, principios que BOLD ejemplifica perfectamente.

En conclusión, si bien el oro sigue siendo el standard de oro (pun intended) para la hedging, el rol de Bitcoin está en evolución dentro de estrategias diversificadas y de riesgo ajustado. BOLD ETP ilustra cómo la innovación puede colmar el vacío entre los activos tradicionales y digitales, ofreciendo un plan para una portafolía resistente en un mundo impredecible.