Bitcoin contra oro: ¿Por qué la narrativa del “oro digital” está bajo presión en 2025-2026?

El año 2025 marcó un cambio crucial en el panorama de los activos considerados “seguros”. El Bitcoin y el oro tuvieron respuestas muy diferentes ante las presiones macroeconómicas. Mientras que el oro se consolidó como el mejor depósito de valor, debido a las turbulencias geopolíticas y los cambios en las políticas monetarias de los bancos centrales, el rendimiento del Bitcoin reveló sus vulnerabilidades en su papel de “oro digital”. Este desacuerdo plantea preguntas importantes sobre el papel que van a desempeñar las criptomonedas en entornos de riesgo, así como sobre la atracción que siguen ejerciendo los activos tradicionales como el oro.

El resurgimiento del oro como el refugio seguro definitivo

El dominio de Gold en los años 2025-2026 se basó en fuerzas estructurales que superaron las fluctuaciones cíclicas del mercado. Los bancos centrales, al darse cuenta del debilitamiento del dólar estadounidense y de las crecientes presiones inflacionarias,…Aumento en las compras de oro.En promedio, se trata de 585 toneladas por trimestre. Esta demanda institucional, junto con la disminución de las tasas de interés reales y los riesgos geopolíticos –desde las tensiones entre Rusia y Ucrania hasta los conflictos en el Medio Oriente–El papel del oro como cobertura/seguro.Contra la incertidumbre sistémica. Para finales del año 2025…El oro ha aumentado en un 70%.Alcanzando niveles que no se habían visto desde el año 1979.Los analistas de J.P. Morgan pronosticaron que…Los precios podrían alcanzar los 5,000 dólares por onza a finales de 2026. Los objetivos a largo plazo son de 6,000 dólares por onza. Esto se debe a la demanda constante y las condiciones macroeconómicas favorables.

Las dificultades de Bitcoin en un mundo donde los riesgos disminuyen

Por el contrario, el Bitcoin sufrió contratiempos durante ese mismo período. Una fuerte caída en las ventas en diciembre de 2025 eliminó todos los beneficios obtenidos a lo largo de años.No logran replicar la resiliencia del oro.Durante el período de estrés macroeconómico, la caída en octubre de 2025 resaltó aún más la fragilidad de Bitcoin. Mientras que el oro sirvió como refugio de primera línea, Bitcoin logró absorber las pérdidas significativas antes de estabilizarse.Indicando que funciona como un mecanismo de protección secundario.Se obtiene mayor influencia en el mercado solo después de que desaparezcan las condiciones de riesgo iniciales. Este comportamiento contrasta con la actuación constante del oro como refugio seguro.

El bajo rendimiento del Bitcoin se debe a sus vulnerabilidades únicas.Inseguridad regulatoria, limitaciones de liquidez y riesgos relacionados con la exposición a riesgos financieros.Los riesgos específicos relacionados con las criptomonedas (por ejemplo, colapsos de los exchanges, fallos en las stablecoins basadas en algoritmos) han reducido su atractivo durante las crisis. A diferencia del oro, que cuenta con la confianza institucional acumulada a lo largo de siglos, así como con la demanda generada por los fondos cotizados en bolsa, las criptomonedas no gozan de esa misma ventaja.El Bitcoin sigue siendo una clase de activos en fase incipiente.Con lagunas estructurales en su curva de adopción.

Fuerzas macroeconómicas que determinan la división entre las diferentes regiones

El período 2025-2026 estuvo marcado por una serie de factores macroeconómicos y geopolíticos que se combinaron para generar situaciones particulares.Tensiones comerciales entre los Estados Unidos y ocho países europeosSumado a los conflictos cada vez más graves en el Medio Oriente, esto ha llevado a que los inversores opten por el oro como forma de almacenamiento de valor. Mientras tanto…Las políticas acomodatrices de los bancos centralesEsto se manifiesta en una disminución de los rendimientos reales; esto, a su vez, aumenta el atractivo del oro. La debilidad del dólar estadounidense también contribuye a esto.Impulsado por el aumento de la deuda global.Y los gastos de capital impulsados por la inteligencia artificial, sumados a la huida hacia activos tangibles.

Sin embargo, el Bitcoin permaneció vinculado a las dinámicas que dependen de la liquidez.Sus fluctuaciones de precio estaban más estrechamente relacionadas entre sí.La situación en el mercado de criptomonedas está influenciada por los sentimientos del mercado y los desarrollos regulatorios, más que por las tendencias macroeconómicas generales. Esta discrepancia destaca una limitación importante: aunque la valoración del oro es universalmente comprendida, las características de Bitcoin como activo seguro dependen de la madurez del mercado y de la claridad de las regulaciones.

La dinámica en constante cambio: la complementariedad, más que la competencia.

La disputa entre Bitcoin y oro ya no es una competencia binaria, sino más bien un intercambio de roles complementarios. El oro contribuye a la estabilidad durante crisis agudas, mientras que Bitcoin aporta dinamismo en situaciones de mejora.Un patrón que se observó a finales de 2025.A medida que el apetito por asumir riesgos vuelve a aumentar, esta dualidad sugiere que los inversores deben considerar estos dos activos desde diferentes perspectivas: el oro como un instrumento de cobertura contra el riesgo sistémico, y la Bitcoin como una inversión especulativa relacionada con la normalización de la economía macroeconómica.

Sin embargo, para que el Bitcoin pueda realizar plenamente su potencial como “oro digital”, debe abordar sus problemas relacionados con la liquidez y las regulaciones. La adopción por parte de las instituciones, marcos normativos más claros y una infraestructura de mercado más sólida serán factores cruciales para superar estas dificultades. Hasta entonces, la importancia del oro en entornos de riesgo seguirá sin ser cuestionada.

Conclusión

El período 2025-2026 ha puesto de manifiesto las fortalezas y debilidades del Bitcoin y del oro como activos de refugio seguro. Las ventajas estructurales del oro –siglos de confianza, demanda institucional y alineación con las condiciones macroeconómicas– han reforzado su dominio. Por su parte, el rendimiento del Bitcoin destaca los obstáculos que debe superar. Para los inversores, la lección es clara: en un mundo marcado por una creciente incertidumbre geopolítica y económica, el oro sigue siendo la piedra angular de la resiliencia de los portafolios. El Bitcoin, por su parte, debe evolucionar más allá de sus limitaciones actuales para ganar su lugar en el grupo de los activos de refugio seguro.