La inversión de flujo en Bitcoin: Ingresos de los fondos cotizados en bolsa versus la acumulación por parte de “whales”.

El flujo de dinero institucional ha cambiado definitivamente. Después de cinco semanas consecutivas de salidas de capital, que sumaron aproximadamente 3.8 mil millones de dólares, los fondos cotizados en la bolsa de Bitcoin en Estados Unidos registraron un aumento del flujo de capital durante dos días.Más de 750 millones de dólaresEl día de ayer se registró el mayor volumen de ventas en un solo día en las últimas tres semanas. Este aumento repentino marca una clara diferencia con respecto a los importantes descansos de pagos que causaron dudas sobre la demanda, hace pocos días.

El iShares Bitcoin Trust de BlackRock es el principal impulsor de las entradas de capital en este día. Este fondo representa casi el 60% de las entradas de capital registradas ese día. La actividad de compra del fondo, por valor de 297.4 millones de dólares, refuerza su papel como elemento de liquidez para las exposiciones derivadas de los ETF. Este patrón se confirma además por la disminución del interés abierto en las transacciones en la CME, lo que indica que se trata de una exposición al alza, y no de una actividad de comercio de base.

El impacto inmediato en el precio ha sido decisivo. El repunte del precio, desde menos de 64,000 dólares hasta cerca de 70,000 dólares, coincide casi exactamente con el cambio en la demanda en el mercado. Este cambio en la dirección de los flujos de capital, de salida constante a entrada acelerada, es la diferencia clave con respecto a las anteriores caídas del mercado. Esto proporciona una situación estable que ya ha determinado la trayectoria inmediata del mercado.

La señal de la ballena: Acumulación en el punto de bajada.

Los datos en cadena revelan una señal muy positiva. El número de billeteros de Bitcoin que poseen al menos 100 BTC está en proceso de aumentar.20,000Se trata de un umbral de acumulación históricamente positivo. Este aumento en las compras por parte de los grandes inversores indica que hay capital sofisticado que está comprando discretamente durante el reciente descenso de precios, creando así un punto de apoyo potencial para el mercado.

El comportamiento no se trata simplemente de la retención de datos; se trata de una acumulación activa de información. Los datos proporcionados por Santiment muestran un aumento en esa actividad de acumulación.Transferencias de más de $100,000Es un patrón que a menudo precede a las repentinas reversiones del mercado. Este movimiento indica que las “ballenas” están absorbiendo la oferta disponible en el mercado, probablemente transfiriendo las monedas desde los exchanges hacia almacenamiento seguro o reubicando sus inversiones a largo plazo. El momento en que ocurre esto coincide con el cambio macroeconómico general, ya que el reciente repunte de los precios ocurrió después de…Riesgo adicional después de los sólidos resultados de las empresas tecnológicas..

Juntos, estos flujos crean una situación favorable. La entrada de fondos institucionales en los ETF proporciona una demanda inmediata y duradera, mientras que la acumulación por parte de las grandes empresas ofrece un soporte estratégico a largo plazo. Esta combinación de confianza en la cadena y demanda por productos cotizados es una situación más sólida que las reacciones anteriores, donde la influencia del sector minorista era el factor determinante. Ahora, lo importante es ver si esta acumulación puede continuar, teniendo en cuenta la incertidumbre regulatoria que rodea la fecha límite del 1 de marzo, según lo establecido en la Ley Clarity Act.

Catalizadores y riesgos: El camino hacia el punto más bajo

Esta reversión se enfrenta a una prueba crítica debido a dos riesgos principales. En primer lugar, el aumento de las reservas en divisas indica una presión continua de venta, motivada por la necesidad de obtener ganancias y mantener liquidez. Lo que es aún más preocupante es…La métrica “suministro con beneficio” ha descendido hasta los niveles más bajos de la temporada 2022.Es una condición que, históricamente, ha precedido a las fases de bajada profunda del mercado. Esto indica que hay un gran número de monedas que no han logrado obtener beneficios, lo que crea una situación en la que se podría producir una mayor distribución de dichas monedas si el sentimiento del mercado se debilita.

En segundo lugar, es necesario confirmar la dinámica del flujo de capitales. Aunque los ingresos de capital en forma de ETF son fuertes, existe una posibilidad de que haya una disminución sostenida en ese flujo de capitales.Derechos de opción abiertos en el CMEEs necesario demostrar que se trata de una acumulación real de activos, y no simplemente de arbitraje con contratos de futuros. La reciente caída en los precios de los contratos de futuros respeta la tesis alcista. Pero cualquier tipo de estabilización o aumento en los precios de los contratos de futuros podría socavar la idea de que existe una demanda institucional duradera.

Por último, existe una incertidumbre en cuanto a las regulaciones.1 de marzo: Plazo para la implementación de la Ley de Claridad.Se trata de un factor conocido que contribuye a la volatilidad del mercado. En combinación con el aumento en la actividad de las ballenas, esto crea un entorno de alto riesgo para principios de marzo. La capacidad del mercado para mantenerse por encima de los niveles de soporte clave, como el precio base de largo plazo, determinará si se trata de un proceso de estabilización o simplemente una pausa antes de una corrección más profunda.