Las métricas relacionadas con el flujo de Bitcoin, en comparación con las afirmaciones sobre su vencimiento

Cathie Wood, directora ejecutiva de ARK Invest, sostiene que Bitcoin ha entrado en una fase madura, y la califica como un “sistema monetario comprobado”. Afirma que la era de colapsos catastróficos, con pérdidas del 85-95%, ya ha terminado. Esta opinión fue reiterada esta semana. Según ella, incluso una pérdida del 50% se consideraría ahora como una “verdadera victoria” para la comunidad de usuarios de Bitcoin.

Sin embargo, las acciones actuales del precio indican algo completamente diferente. El precio de Bitcoin se encuentra en un rango determinado.$66,650La cotización ha disminuido en aproximadamente un 19.85% respecto al año anterior, y en un 3.5% respecto al mes anterior. El mercado sigue atravesando un ciclo bajista profundo.Máximo de pérdida: 52%Esto representa una disminución considerable en comparación con el pico alcanzado en octubre de 2025. Se trata de una disminución menor que el promedio histórico, que era de aproximadamente el 80%. Pero sigue siendo una situación grave.

La “maduración” del mercado aún no constituye una victoria. El mercado bajista actual no ha alcanzado la profundidad de los ciclos anteriores, pero tampoco ha terminado todavía. Para que la afirmación de Wood sea cierta, el mercado debe experimentar una recuperación sostenida desde estos niveles, y no simplemente un rebote temporal. La situación sigue siendo la de una tecnología que está madurando, pero su precio aún está en proceso de estabilizarse.

Liquidez y flujos de posesión de ETFs

La estructura de mercado del Bitcoin se basa en una fuerte liquidez. El activo en cuestión…El volumen de negociación las 24 horas del día es de 16,24 mil millones de dólares.Se trata de una figura que resalta su estatus como un importante activo global. Esto genera un valor de mercado de aproximadamente 1.35 billones de dólares, lo cual es aproximadamente 5.8 veces mayor que el volumen diario de negociación. En términos prácticos, esto significa que se requieren grandes flujos de capital para que el precio pueda aumentar significativamente. Esta dinámica puede reducir la volatilidad a corto plazo.

Un cambio estructural importante es el aumento de la propiedad institucional de Bitcoins. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoins y los tesoros corporativos han absorbido una parte significativa de la nueva oferta de Bitcoins. En 2025, estos compradores institucionales seguirán desempeñando un papel importante en el mercado de Bitcoins.Se absorbió 1.2 veces la cantidad total de bitcoines provenientes de la minería nueva y del uso recíproco de los bitcoines ya existentes.Esta absorción de demanda ha creado una nueva y más estable base de propiedad, lo que permite proteger al mercado de las fluctuaciones puramente especulativas.

El papel de los titulares estratégicos es particularmente importante. Por ejemplo, la Reserva Estratégica de Bitcoin de los Estados Unidos posee aproximadamente 325,437 bitcoines. Este activo actúa como un titular a largo plazo, sin sufrir efectos cíclicos en sus precios. Cuando se combinan con las reservas de las empresas, estas posesiones representan una cantidad creciente de capital que no está sujeta a ventas precipitadas. Este proceso de maduración de las posesiones constituye un factor crucial para justificar el uso del Bitcoin como reserva de valor, incluso cuando su precio sigue siendo sometido a presiones cíclicas.

Catalizadores y riesgos para la tesis

Un descanso prolongado por encima del…Máximo en 52 semanas: 126,198 dólaresSería una señal muy clara de que Bitcoin ha entrado en una nueva fase alcista. Este nivel representa el pico del último ciclo importante y también una barrera psicológica para el mercado. Superar este nivel indicaría que el mercado bajista actual ya ha terminado, y que la demanda institucional está impulsando el descubrimiento de precios.

El principal riesgo de esta tesis es la vulnerabilidad de Bitcoin a los cambios en la liquidez macroeconómica. El precio del activo sigue siendo susceptible a las condiciones financieras generales, como lo demuestra el hecho de que…Disminución del 40% en las ventas de viviendas.Durante el reciente ciclo de aumento de las tasas de interés por parte de la Fed, los activos de riesgo como el Bitcoin a menudo enfrentan presiones de venta, incluso si la tecnología subyacente del Bitcoin está en etapa de maduración.

Dos señales clave indicarán si hay dinero institucional nuevo entrando en el mercado. En primer lugar, debemos prestar atención a…Las entradas de capital en los ETF se están acelerando.En segundo lugar, es necesario verificar si el volumen de negociación durante las 24 horas supera los 20 mil millones de dólares. Este nivel de actividad confirmaría que los mercados líquidos y profundos están absorbiendo nuevas corrientes de capital, sin que haya una volatilidad extrema en los precios. Esto es característico de una categoría de activos que está en proceso de maduración.