La independencia del flujo de Bitcoin: ¿Por qué los precios del petróleo no afectan el mercado?

Los datos fundamentales no indican ninguna relación estable a largo plazo entre el Bitcoin y el petróleo. En un muestreo de diez años de datos semanales, los investigadores concluyeron que las cotizaciones del Bitcoin y del petróleo se comportan como procesos estadísticamente independientes. El coeficiente de correlación estimado en todas las subperíodos es insignificante, lo que significa que las cotizas del petróleo no proporcionan una indicación fiable para predecir los movimientos futuros del precio del Bitcoin.

Una excepción notable ocurrió entre los años 2020 y 2022. En ese período, se observó una correlación positiva significativa, junto con un relajamiento monetario sin precedentes. Este alineamiento temporal indica que existe un factor común que influye en la liquidez, y no que el petróleo tenga un impacto causal directo en los activos digitales. Las pruebas sugieren que las conexiones entre los diferentes activos dependen del régimen económico en cada momento, y que estos vienen determinados por los ciclos de liquidez macroeconómica, y no por los fundamentos energéticos.

Las acciones de precios recientes resaltan esta independencia. Mientras que el precio del petróleo ha aumentado significativamente…~$111 (WTI)En los últimos días, el precio de Bitcoin ha estado cercano a los 66,000 dólares. Esta divergencia no es algo nuevo; durante la crisis en el Golfo de Omán el mes pasado, el precio del crudo de Brent aumentó un 46%, mientras que el precio de Bitcoin registró un aumento del 15%. Esto demuestra que las crisis petroleras pueden generar incertidumbre temporal, pero no determinan la dirección a largo plazo de Bitcoin.

Riesgos geopolíticos: El verdadero factor que determina el flujo de mercancías en el mercado.

La situación de precios reciente confirma que el riesgo geopolítico, y no los precios del petróleo, es el factor principal que impulsa al Bitcoin. Cuando el presidente Trump emitió señales contradictorias sobre la crisis en el Occidente Asiático, los precios del petróleo aumentaron significativamente.10%Los comerciantes anticiparon una posible escalada en los precios. Sin embargo, el precio de Bitcoin, después de haber rondado los 69.000 dólares, descendió hasta los 66.000 dólares el día 2 de abril. Esto representa una disminución del 4%.

Esta venta ocurrió antes de que abrieran los mercados estadounidenses, lo que indica que la gente buscaba seguridad debido a la incertidumbre relacionada con el conflicto. El mercado de opciones reforzó este sentimiento de búsqueda de seguridad, ya que la opción “25-Delta Risk Reversal” se volvió negativa para todas las opciones con vencimiento en abril. Esto indica que hubo más demanda de opciones down, lo cual señala que las instituciones estaban intentando protegerse contra posibles caídas en el precio de las acciones.

El catalizador que motivó el aumento de los precios de Bitcoin fue la percepción de una invasión terrestre por parte de Estados Unidos. La plataforma de predicciones Polymarket estimaba que había un 62% de probabilidad de tal invasión. Este riesgo geopolítico fue lo que presionó a los precios de Bitcoin, y no el precio del petróleo en sí. Las pruebas demuestran que la liquidez de Bitcoin es más sensible al miedo a la guerra que al costo del petróleo crudo.

Catalizadores y puntos de control del flujo

La trayectoria de precios del Bitcoin a corto plazo depende de tres factores clave, todos ellos independientes del petróleo. En primer lugar, las expectativas en relación con las tasas de interés en los Estados Unidos son de gran importancia. Una mayor tasa de interés reduce la demanda por activos especulativos, ya que las inversiones más seguras y que generan rendimiento se vuelven más atractivas. Los temores relacionados con la inflación causada por el petróleo podrían presionar a la Fed para mantener una política restrictiva, lo cual afectaría directamente la atracción que ejerce el Bitcoin.

En segundo lugar, es necesario monitorear la fortaleza del dólar estadounidense. Los aumentos en los precios del petróleo a menudo fortalecen el dólar, ya que las economías que importan energía enfrentan costos cada vez más altos. Históricamente, un dólar más fuerte ha tenido efectos negativos en el Bitcoin, ya que este activo se cotiza en dólares a nivel mundial. Cuando el dólar aumenta, el capital tiende a fluir hacia los “refugios seguros” tradicionales, lo que potencialmente reduce la demanda de monedas digitales.

Sin embargo, el catalizador principal es la resolución del riesgo geopolítico. La caída actual a los 66.000 dólares se debió a la percepción de un riesgo relacionado con las incertidumbres derivadas de los conflictos. Una reducción en el nivel de riesgo podría revertir esta situación, provocando una reacción alcista hacia el Bitcoin. Por ahora, el mercado considera que existe una probabilidad del 62% de que Estados Unidos invada tierra adentro, lo que mantiene los sentimientos de los inversores frágiles.