La divergencia en el flujo de Bitcoin: Los ingresos provenientes de los fondos cotizados en bolsa versus las acciones del precio del dinero

El dinero institucional está volviendo al mercado de Bitcoin, pero el mercado en sí no está comprando esos aumentos en los precios. Los fondos cotizados en la bolsa de Estados Unidos relacionados con Bitcoin han registrado…132 millones de dólares en ingresos netos en marzo.Esto pone fin a una serie de cuatro meses de pérdidas de capital. Este es el primer flujo de entradas mensual desde octubre, y ocurrió al mismo tiempo que la primera jornada positiva para Bitcoin en seis meses. Esto sugiere una posible cambio en la dirección del mercado.

Sin embargo, las cifras de precios indican algo diferente. El precio del Bitcoin actualmente ronda…$68,000El mercado está escéptico. Según los analistas de precios, las posibilidades de que el precio alcance los 100.000 dólares para el 30 de junio son del 0%. Esta desconexión entre la realidad y las expectativas del mercado destaca una vulnerabilidad importante: los nuevos flujos de capital aún no son suficientemente importantes como para provocar un rebote significativo en el precio de la acción.

El problema principal es que los inversores en ETF todavía están en una situación de pérdida. Su costo promedio de adquisición se encuentra cerca de los 84,000 dólares, lo cual está muy por encima del precio actual del mercado. Esto crea una barrera psicológica y financiera para estos inversores, ya que no tienen ningún incentivo para vender sus activos, pero tampoco tienen motivos para comprar más en los niveles actuales. Por ahora, la nueva acumulación de fondos por parte de las instituciones representa simplemente un punto de apoyo, pero no un catalizador para el cambio.

La disminución de la liquidez y el estancamiento de las altcoins

El mercado se encuentra en una fase claramente “bajista/descuentista”. El Índice de Miedo y Rabia relacionados con las criptomonedas se encuentra estancado en…26Se trata de una señal de miedo extremo. Esta actitud cautelosa es la principal razón por la cual el capital no se traslada a las altcoins. En cambio, la liquidez se está agotando en el mercado general, como se puede ver en…El valor total de mercado es de 2.43 billones de dólares.Y una…El dominio del Bitcoin es del 58.79%.Este nivel de dominio coloca firmemente al mercado en la “temporada del Bitcoin”. En este contexto, el capital fluye hacia el Bitcoin, ya que se considera un refugio seguro en términos relativos.

Una verdadera “estación de altcoins” requiere una secuencia específica de acontecimientos: primero, un aumento continuo en el precio del Bitcoin para fomentar la confianza de los investidores; luego, una disminución en la volatilidad del precio del Bitcoin, lo que permite que el capital busque rendimientos más altos en otros activos. Pero esa secuencia no se ha producido. El índice de altcoins sigue siendo débil, y su nivel se mantiene entre los 27 y 35 puntos. Este nivel confirma que el dominio del Bitcoin sigue vigente. La rotación hacia el Bitcoin, motivada por el miedo, es un movimiento defensivo, no una señal de que esté próximo un brote de los altcoins.

En resumen, el miedo extremo provoca una disminución en la liquidez, lo que supone un reprimido de todos los activos de riesgo, no solo de Bitcoin. Hasta que el Índice de Miedo y Avididad salga definitivamente de la zona de “Miedo Extremo”, es probable que el flujo de capital hacia Bitcoin continúe, manteniendo así a las altcoins en segundo plano. A largo plazo, podría estar formándose una situación propicia para el surgimiento de nuevas altcoins, pero todavía no ha llegado ese momento.

Catalizadores y riesgos relacionados con la tesis

El catalizador clave para validar esta divergencia actual son las entradas sostenidas de capital en los ETF. Es necesario que el mercado vea esto como algo positivo.Ingresos de 1.32 mil millones de dólares en el mes de marzo.El IBIT ETF de BlackRock es un punto importante de atención. Su rendimiento será un indicador clave para determinar si la acumulación de capital por parte de las instituciones se realiza de manera generalizada o concentrada. Para que esta tesis sea válida, es necesario que estos flujos de entrada superen, con el tiempo, el obstáculo psicológico que representa un costo promedio cercano a los 84.000 dólares, y que logren elevar el precio del activo en alza.

Un riesgo importante es que los flujos de salida vuelvan a ocurrir. El reciente flujo de entrada fue un cambio en la tendencia de cuatro meses de salidas continuas. El escepticismo del mercado es evidente. Si los flujos de los ETF vuelven a ser negativos, eso confirmaría que el flujo de entrada de marzo fue una anomalía temporal, y no un cambio fundamental en la situación del mercado.Ingresos en abril de 69.59 millones de dólares.Es solo una pequeña parte del total de marzo; esto destaca la fragilidad de esta nueva tendencia.

Ten cuidado de no sobrepasar este nivel.Nivel de resistencia: $75,000Este nivel representa un obstáculo técnico crítico. Si no se logra superarlo, eso indicará que la liquidez sigue disminuyendo, y el miedo continúa siendo intenso. El Índice de Miedo y Avidez actual, que alcanza los 26 puntos, confirma que se trata de un entorno de riesgo elevado, donde el capital se utiliza de forma defensiva, en lugar de agresiva. Hasta que el índice aumente significativamente y los precios permanezcan por encima de los 75.000 dólares, es probable que la diferencia entre los flujos de los ETF y las acciones de precios persista.