Comprobación del flujo de Bitcoin: Ingresos de los ETF frente a la capitulación en la cadena de bloques

El Bitcoin se negocia a un precio de…$68,578Ha bajado desde un máximo diario cercano a los 68,300 dólares, a principios de esta semana. Esto representa una disminución significativa en su valor.Se ha perdido el 46% de los fondos, desde su pico de 126,000 dólares.Una corrección profunda que ha llevado al mercado a una zona de rendición reconocida.

Los datos en cadena confirman que la fase de distribución continúa. Los titulares a largo plazo han estado reduciendo activamente sus posiciones. El 6 de febrero, se produjo una disminución de 245,000 BTC en las posiciones de estos titulares. Posteriormente, la disminución promedio fue de aproximadamente 170,000 BTC. Este patrón de venta por parte de los titulares a largo plazo es una señal clave de que el mercado aún no ha alcanzado la convergencia total entre las ganancias y las pérdidas, algo que históricamente indica que se está llegando a un punto de estabilidad.

Los analistas advierten que la capitulación final podría estar todavía por venir. Varias personas sugieren que se podría producir un nivel de baja en finales del año 2026, con un rango objetivo de entre $40,000 y $50,000. La corriente actual de venta, junto con indicadores como el puntaje MVRV Z-Score, que alcanza -2.66, sugiere que el mercado todavía está en proceso de eliminar las acciones débiles antes de que pueda comenzar una fase de acumulación.

Flujo de capital institucional: La corriente contraria

Las ventas en la cadena de bloques del mercado han encontrado una fuerte resistencia por parte de las instituciones. A principios de marzo, cuando el precio de Bitcoin se acercaba al mínimo de un año, las instituciones comenzaron a comprar activamente.Más de 458 millones de dólares en ETFs relacionados con Bitcoin, en un solo día.Esta compra masiva y concentrada generó un nivel de apoyo técnico crítico.

La magnitud de este movimiento es impresionante. Solo el fondo de inversión de BlackRock, IBIT ETF, absorbió…199 millones en una sola sesión.Esto puso fin a una serie de cinco semanas de caídas en las cotizaciones de los fondos, lo cual había afectado negativamente el sentimiento del mercado. Se trató del mayor flujo de entrada de capital en una sola sesión desde principios de 2025. Esto indica que la confianza de las instituciones en el mercado ha vuelto a aumentar, hasta alcanzar los 70,500 dólares.

Esta compra ocurrió en un contexto de pesimismo extremo en el mercado. Esto representa un cambio significativo en comparación con la tendencia de salida de fondos relacionados con criptomonedas que predominó durante los primeros dos meses del año. El hecho de que la mayor parte de este flujo de capital haya ido hacia IBIT sugiere una acumulación coordinada y a gran escala. Esto podría causar una reducción en la oferta de criptomonedas, lo cual, a su vez, podría contribuir a mantener bajos los precios.

Métricas en la cadena: La prueba del mercado bajista

Los puntos de señal más profundos en la cadena indican una capitulación persistente. El MVRV Adaptive Z-Score de CryptoQuant ha disminuido.-2.66Se trata de un nivel que se describe como consistente con una fase de distribución prolongada. Este indicador, que compara el precio actual con el costo promedio de las monedas en circulación, confirma que el mercado sigue estando en una situación muy negativa.

Los analistas están convergiendo en una fecha línea para el punto final de la tendencia bajista. Aunque el Z-Score indica que todavía hay dolor en el mercado, varios analistas sugieren que podría haber un punto de fondo potencial hacia finales de 2026. Un analista cree que la “capitulación final” podría ocurrir antes de esa fecha, con un rango objetivo de entre $40,000 y $50,000, entre mediados de septiembre y finales de noviembre de 2026.

Niveles de apoyo inmediato en la cadena de bloques también están surgiendo a partir de otras métricas clave. Un gestor de fondos monitorea cuatro indicadores, y dos de ellos indican que se está acercando a una posible zona de estabilización.De $54,000 a $58,000Este rango está sostenido por el precio actual, que se encuentra cerca de los 54,000 dólares, y por la media móvil de 200 semanas, que se sitúa en torno a los 58,000 dólares. El mercado ya ha tocado este límite superior, lo que indica que la fase final de distribución podría estar cerca.