Desglose del flujo de Bitcoin: Salidas de fondos de los ETF en comparación con la demanda récord del oro

La tesis central es clara: la narrativa de Bitcoin como medio de almacenamiento de valor está en declive, mientras que la de oro, por el contrario, se está validando. En enero, los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en Estados Unidos registraron salidas netas.Más de 1.9 mil millones de dólaresA fecha del 9 de febrero, los ETF de Bitcoin en el mercado mundial poseían un total de 1.41 millones de BTC. Se trata de una cantidad considerable, pero el signo marginal de estos fondos es negativo. Esto contrasta claramente con el caso del oro: las posesiones de los ETF relacionados con el oro aumentaron en 801 toneladas, alcanzando un nivel sin precedentes de 4,025 toneladas. Además, los activos gestionados por estos ETF se duplicaron, hasta alcanzar los 559 mil millones de dólares.

La corrección en el precio del Bitcoin, hasta alrededor de los 70,000 dólares, provocó un fenómeno de reducción drástica de las deudas.Aproximadamente 9 mil millones de dólares en liquidaciones.La semana pasada, la presión de venta obligó a los mercados a abandonar las monedas tradicionales y optar por las stablecoins. Este cambio refleja una rotación defensiva en el uso de activos, lo que debilita la función de Bitcoin como instrumento de inversión sin riesgos. En cambio, los flujos de oro representan un intento institucional de utilizar el oro como garantía estratégica, en medio de las preocupaciones relacionadas con la deuda soberana y los temores relacionados con la devaluación de la moneda.

La desconexión entre las dos monedas es evidente. Si Bitcoin y oro fueran verdaderos sustitutos del dinero físico, entonces los flujos de ETF hacia ambas monedas deberían seguir una tendencia similar. Pero no ocurre así. La validación de la tesis sobre la degradación del valor del oro se produce en tiempo real, mientras que los datos de Bitcoin indican que el capital está saliendo de esa moneda, en lugar de entrar en ella. La pregunta ahora es si los asignadores ya han asignado Bitcoin a un grupo de monedas más riesgoso, dejando al oro como el principal beneficiario de la próxima ola de flujos de capital.

XRP y DOGE: Señales de flujo en el reino de los altcoins

La situación del XRP refleja que se trata de un mercado en una tendencia bajista profunda y estructural. El valor del token se negocia alrededor de…$1.374Ha caído desde un nivel máximo de 3.66 dólares. La señal técnica clave es una serie de picos más bajos y mínimos más bajos en el gráfico semanal, lo que indica una tendencia bajista dominante. Esta estructura se ve reforzada por datos en cadena que muestran un aumento en las entradas de capital en la red, algo típico de momentos en los que hay presión para vender las monedas, ya que estas se transfieren a otros mercados para ser liquidadas.

Dogecoin presenta una imagen más detallada, pero aún así, es difícil de evaluar con precisión. Aunque el precio ha bajado en más del 7% durante la última semana, los datos en cadena revelan un cambio importante en el comportamiento de los whales. Algunos de los grandes tenedores han acumulado cantidades significativas de tokens de Dogecoin.250 millones de tokens DOGEEn las recientes bajas de precios, se trata de un movimiento que sugiere una disminución en la presión de venta, y podría indicar una estabilización a corto plazo de los precios. Sin embargo, esta acumulación es contrarrestada por otros usuarios que están vendiendo 110 millones de tokens, lo que indica que el mercado está dividido entre diferentes grupos de usuarios.

Juntos, estos señales resaltan la lucha que enfrenta el mercado de las altcoins por encontrar un impulso positivo. La tendencia descendente constante del XRP y los aumentos en las entradas de capital indican que el capital se está posicionando para seguir cayendo. La acumulación de criptomonedas por parte de las “whales” ofrece algo de apoyo, pero sigue siendo una medida defensiva, dentro de una tendencia bajista general. El mundo de las altcoins no encuentra un nuevo punto de dirección, lo que lo hace vulnerable a las mismas presiones macroeconómicas que impulsan la salida de capital de Bitcoin.

Catalizadores y lo que hay que observar

La tesis actual se basa en dos narrativas opuestas. Para confirmar que la tesis sobre la degradación del oro sigue siendo válida, es necesario observar una salida continua de oro proveniente de los fondos cotizados en bolsa relacionados con el oro. Es posible que ocurra un cambio en esa situación.Conjunto de activos gestionados por la empresa, que asciende a 559 mil millones de dólares.Esto pondría en duda la historia relativa al reubicamiento institucional del activo. En el caso de Bitcoin, sería necesario que los datos muestren un cambio de flujos de salida a flujos de entrada. Un flujo diario de 100 millones de dólares o más hacia las carteras de Bitcoin en el mercado actual sería una señal definitiva de que el capital está regresando al activo.

En cuanto al precio, Bitcoin necesita recuperar el nivel psicológico y técnico de 80,000 dólares para indicar un cambio en la tendencia. Este reajuste invalidaría la teoría actual sobre la reducción de deuda. Además, sugiere que la corrección de 70,000 dólares fue realmente un proceso de consolidación saludable. En cuanto a XRP, la próxima resistencia importante es…$1.50–$1.55Se necesita un movimiento continuo por encima de este rango para romper el canal descendente y indicar que la tendencia bajista dominante ya ha terminado.

Las próximas semanas pondrán a prueba estos indicadores relacionados con el flujo de capital y los precios de las criptomonedas. Si los fondos de inversión en Bitcoin continúan teniendo una situación de salida neta de capital, y si los flujos de oro siguen siendo fuertes, entonces esta desconexión continuará. Por el contrario, si Bitcoin experimenta un aumento sostenido en su flujo de capital, y si el precio de XRP supera la resistencia de 1.50 dólares, entonces la situación podría cambiar. Por ahora, los datos indican que el mercado está pasando de las criptomonedas volátiles hacia los activos físicos.