Análisis del flujo de Bitcoin: El umbral de 80 mil dólares

La demanda institucional está aumentando, pero su impacto en los precios se retrasa. Los ETF de Bitcoin al contado que cotizan en los Estados Unidos han atraído mucha atención.Alrededor de 1.4 mil millones de dólares en ingresos durante las últimas cinco días.Sin embargo, este aumento en la creación de fondos no se traduce en compras inmediatas en el mercado actual. Los participantes autorizados suelen comprar acciones de ETF a precio inferior para satisfacer la demanda, lo que provoca un retraso antes de que realicen las compras del Bitcoin subyacente. El resultado es una desconexión entre el crecimiento del ETF y el precio real del Bitcoin.

Esta compra institucional se produce en un contexto de tendencia bajista clara. El valor total del mercado de Bitcoin ha disminuido.El 15.8% en el último año.Esto indica una presión de venta constante que debe revertirse para que se produzca un aumento sostenido en los precios de las acciones. La situación actual es como una lucha entre dos fuerzas: los fuertes flujos de entrada de capital en los ETF están creando una base alcista, pero enfrentan una enorme presión bajista en los mercados de derivados.

La tesis es que el nivel de 80,000 es un umbral crítico para el flujo de capitales. Para que se supere este umbral, se necesitan ingresos de fondos de inversión en el mercado. Hasta que esto ocurra, es probable que los precios permanezcan dentro de un rango determinado. La demanda de fondos de inversión será absorbida por las demoras en las compras al contado, y se compensará con otros movimientos de venta.

El muro de derivados bajistas

El principal obstáculo técnico inmediato es una enorme barrera. La opción de “put” por 80,000 dólares en Deribit sigue siendo un problema.Más de 2 mil millones en intereses abiertos.Esto hace que esta opción sea la más popular en la bolsa. Esto supera con creces los 1.97 mil millones de dólares que se invertían en las opciones “put” por un valor de 85,000 dólares, y los 1.56 mil millones de dólares que se invertían en las opciones “call” por un valor de 140,000 dólares. Esta concentración de opciones “put” indica que los operadores están preparándose para una caída por debajo de los 80,000 dólares.

Los sentimientos reflejan un escepticismo profundo. El precio de las opciones ahora implica únicamente…Existe una probabilidad de aproximadamente el 35 por ciento de que el precio del Bitcoin supere los 80,000 dólares para finales de junio.Esta probabilidad, aunque representa un cambio en relación con el pánico anterior, sigue indicando una gran incertidumbre respecto a una posible ruptura de los precios en el corto plazo. El mercado no está anticipando un aumento de los precios; más bien, está protegiéndose contra una posible caída de los mismos.

El aumento en las opciones, que pasa de niveles muy negativos a alrededor del 10%, indica que los operadores están reduciendo sus coberturas de tipo “crash”. Sin embargo, este aumento no representa un cambio a posiciones alcistas. La magnitud de los 2 mil millones de dólares en opciones supone que los flujos de entrada de fondos deben superar primero esta enorme cobertura bajista antes de que puedan impulsar el precio aún más.

Umbrales clave y catalizadores

La configuración técnica inmediata es bastante simple: se trata de un patrón binario claro. Si se logra una subida por encima de los 80,000, ese resultado invalidaría la posición bajista y desencadenaría una inversión alcista en forma de triángulo simétrico. El objetivo de movimiento para este patrón es…Alrededor de 80,000 dólares en marzo.Esto se alinea con los plazos de 100 días establecidos por la EMA y con el vacío en los futuros CME que aún no se ha llenado. Esto crea una zona de alta probabilidad para que los precios suban.

El fracaso en recuperar esta zona de precios lo antes posible es el modo de fallo crítico. Si el precio no logra superar los 80,000 dólares, la tendencia puede cambiar rápidamente, haciendo que el precio del Bitcoin vuelva hacia ese nivel.$66,000Esto serviría como una prueba para determinar el próximo punto de soporte mensual importante. También indicaría que la compra actual, impulsada por los ETF, no es suficiente para superar la situación de baja en los derivados.

Los catalizadores del flujo son sencillos. El mercado debe ver que el flujo de entradas de fondos en los ETF se acelera, con el fin de absorber los 2 mil millones de dólares invertidos en coberturas contra posiciones negativas. Al mismo tiempo, el número de posiciones abiertas en esos derivados comienza a disminuir, lo que indica un cambio en la percepción de los inversores sobre estos productos. Hasta ese momento, el nivel de 80,000 dólares sigue siendo un umbral que debe superarse.