Flujo de Bitcoin en febrero: Probabilidades del mercado de predicciones, flujos de capital y métricas de liquidez

Los mercados financieros anticipan una posibilidad alta de rebote en los precios. Hasta principios de esta semana, los mercados de predicciones en Polymarket indicaban que…Posibilidad de 64%.Se trata de un importante avance legislativo para la Ley CLARITY, una ley clave relacionada con la estructura del mercado de criptomonedas. Este dato representa un retroceso reciente con respecto al pico anterior del mes, cuando las probabilidades eran del 72%. Esto destaca la volatilidad en los sentimientos hacia este importante desarrollo normativo.

Ese optimismo está directamente relacionado con las acciones de precios tan brutales que ocurrieron antes de él. La probabilidad del 64% de ganar en las elecciones legislativas se produce después de…Disminución de más del 50%Desde los máximos de octubre del precio de Bitcoin, el valor de la moneda ha bajado hasta alrededor de los 60.000 dólares. La alta confianza que tiene el mercado de predicciones en cuanto a un posible rebote impulsado por políticas gubernamentales plantea una pregunta crucial: ¿está este sentimiento del mercado respaldado por flujos de capital reales, o es simplemente un indicador retardado de un posible punto de estabilidad?

Los primeros datos sobre la acumulación de activos sugieren que se está produciendo un cambio en la situación. Las métricas de Glassnode indican una gran acumulación de activos en casi todas las categorías de monederos, por primera vez desde finales de noviembre. Esta actividad de compra sincronizada, especialmente por parte de monederos de tamaño medio, durante los períodos de baja, indica que el capital podría estar fluyendo hacia este activo a medida que cambia la situación del mercado. Ahora, todo depende de si este flujo de capital real puede confirmar la predicción del mercado, que indica que los precios podrían ascender hasta los 75.000 dólares.

Flujos de capital institucionales: La venta y la acumulación anticipada

La situación de los flujos de capital muestra una señal claramente negativa por parte de los actores institucionales. Durante 21 días consecutivos, antes del colapso, el precio de Bitcoin se mantuvo estable.Premio de -$167.8 en CoinbaseFrente a las bolsas offshore… Es la situación más negativa que hemos visto en un año. Es una clara señal de que las instituciones estadounidenses vendían activos durante este período de baja, mientras que los comerciantes minoristas globales intentaban aprovechar la oportunidad para comprarlos. Este comportamiento negativo persistente revela que la demanda estructural por parte de los fondos de cobertura y los ETFs ya había comenzado a disminuir.

Esa presión de venta institucional ahora está cediendo paso a una fase de acumulación sincronizada. Los datos de Glassnode muestran que…La puntuación de la tendencia de acumulación, según cada cohorte, ha superado los 0.5.Llegó a 0.68. Esto representa la primera acumulación significativa desde finales de noviembre, un período en el que anteriormente se registraba un nivel básico local.Las compras más agresivas han provenido de carteras de tamaño medio, que poseen entre 10 y 100 BTC. Estas carteras intervienen cuando los precios caen hacia los 60.000 dólares.

El cambio de una situación negativa a una posible estabilización es crucial. Esto sugiere que el evento de capitulación drástica podría evolucionar hacia una fase de acumulación más sincronizada. Aunque los datos iniciales indican una mayor cantidad de compras, la capacidad del mercado para mantenerse por encima del nivel de 60,000 dólares dependerá de si esta actividad de compra puede continuar y, finalmente, ser confirmada por un cambio en el flujo institucional que impulsó la venta inicial.

Métricas de liquidez: Rendimientos de las stablecoins y actividad comercial en el mercado.

Las condiciones de liquidez subyacentes revelan que el mercado está en una situación en la que el capital está abandonando el mercado, y no simplemente circulando entre diferentes partes del mismo. El indicio más claro de esto es…Pérdida de casi 14 mil millones de dólares en el valor de mercado de las stablecoins.Desde diciembre hasta febrero, esto no se trata simplemente de un cambio en los activos criptográficos. Se trata, en realidad, de una salida significativa de capital del ecosistema, ya que los inversores reembolsaron las stablecoins por dólares. La magnitud de esta salida destaca la gravedad de la capitulación.

Este éxodo de capital se relacionó directamente con el colapso de una importante estrategia de fondos de inversión. La estrategia consistía en comprar Bitcoin en el mercado actual, a través de ETFs, y vender futuros para aprovechar la diferencia de precios. El rendimiento anual de esta estrategia disminuyó de un 17% a menos del 5%. Cuando las matemáticas que sustentaban esta estrategia dejaron de funcionar, la oportunidad de arbitraje desapareció. Esto llevó a que los fondos retiraran sus posiciones. Este éxodo de capital sofisticado y de bajo riesgo creó un vacío que el comercio institucional en Coinbase solo profundizó aún más.

Ahora están claros los puntos clave para lograr una recuperación sostenida. En primer lugar, el precio debe mantenerse por encima del nivel crítico.Nivel de 70,000 dólaresPor otro lado, el mercado debe observar una disminución en los costos adicionales de Coinbase, a medida que la presión de ventas por parte de las instituciones disminuye. Estas dos medidas –la estabilidad de los precios y un cambio en la dirección del flujo institucional– servirán para determinar si esta acumulación generalizada es el comienzo de un nivel bajo duradero, o simplemente una pausa temporal antes de una mayor caída.