La caída del precio del Bitcoin el 5 de febrero: Salidas de fondos de ETF y desaceleración macroeconómica

La disminución del 13% en el precio de Bitcoin el 5 de febrero fue un caso típico de reducción de la exposición a activos diferentes al Bitcoin, y no se trató de un pánico en la cadena de bloques. El motivo inmediato fue una nueva ola de ventas por parte de instituciones financieras. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en Estados Unidos también vieron una caída en su valor.544.94 millones en salidas netas el 4 de febrero.Esto prolongó esa tendencia de dos días consecutivos. El monto total de las retiradas asciende ahora a 816,96 millones de dólares. Esto representa un marcado retroceso en comparación con los 843,62 millones de dólares que se habían ingresado recientemente.

Esta presión de venta no ocurrió en un entorno sin precedentes. El precio del Bitcoin cayó junto con los precios de las acciones tecnológicas y otros activos de riesgo, durante una sesión volátil para los fondos de cobertura que utilizan múltiples estrategias de inversión. Como señala Jeffrey Park de ProCap Financial, este episodio destaca la transición del Bitcoin a un activo de riesgo completamente integrado en los mercados financieros mundiales. La caída del precio del Bitcoin fue impulsada por fuerzas provenientes del sector financiero tradicional, y no por factores relacionados con el criptoactivos.

El complejo ETF funcionó como el principal canal de transmisión de los fondos. El sistema IBIT de BlackRock también fue responsable de las salidas diarias de capital.Volumen de transacciones registrado y actividad relacionada con opciones down.Esto sugiere que los jugadores sofisticados adoptaron posiciones defensivas. Gran parte de la caída en el precio se debió al desmantelamiento de estrategias de cobertura, como las operaciones de tipo “basis trade”. La volatilidad aumentó significativamente, y los gerentes de riesgos se vieron obligados a cerrar sus posiciones de manera indiscriminada. Este proceso creó un ciclo vicioso que llevó a que los precios cayeran más aún, sin que se produjera una escala similar de retiros de posiciones como ocurrió en las caídas anteriores.

Patrones de flujo y sentimientos del mercado

La sostenibilidad de la tendencia de salida de Bitcoins es ahora clara. Los fondos cotizados en bolsa de Bitcoins en Estados Unidos registraron…358.5 millones de dólares en salidas semanalesEsto se suma a una serie de tres semanas de debilidad en la demanda institucional. Esto ocurre después de que el 3 de febrero se produjera una salida de capital de 272 millones de dólares. Esto demuestra que la presión de venta es constante y no una anomalía que ocurre solo un día. El patrón de salidas de capital por valor de aproximadamente 2 mil millones de dólares de los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin durante el último mes indica una retirada significativa de esa área de soporte clave.

La actitud del mercado ha alcanzado niveles extremadamente bajos, lo que indica una posible extenuación en las condiciones del mercado.El Índice de Miedo y Gula ha descendido a niveles extremadamente bajos.Los datos técnicos diarios están muy sobrevendidos. Esta combinación a menudo indica un punto de rendición, donde las posiciones más bajistas han sido eliminadas, lo que podría preparar el camino para un rebote en los precios. Sin embargo, el contexto general sigue siendo presionado: el precio del token ha caído aproximadamente un 45% desde su pico de octubre, y el volumen de transacciones es bajo.

El capital está en constante rotación, y no se está alejando de esa clase de activos. El 3 de febrero, mientras que los fondos cotizados en la bolsa relacionados con Bitcoin experimentaron salidas de capital,Los fondos cotizados en el mercado de Ether recibieron aproximadamente 14 millones de dólares en ingresos netos.Esta división indica que los inversores están realizando apuestas selectivas, concentrándose en aquellos activos criptográficos que se perciben como aquellos que ofrecen aplicaciones únicas o un valor relativo importante. Esto es señal de que se trata de un mercado diferenciado, donde la sensibilidad macro de Bitcoin está provocando salidas de capital, mientras que otras partes del ecosistema siguen atrayendo capital.

Catalizadores y niveles clave que hay que tener en cuenta

El camino técnico inmediato apunta hacia abajo. Bitcoin ha superado el área de soporte clave, que se encuentra entre los $74,720 y el nivel de retracción del 61.8% de la gráfica de Fibonacci. Esto ha acelerado una onda bajista. El próximo objetivo importante es…Nivel de soporte redondo: 60,000 dólares.Este nivel representa el punto en el que se completa la tendencia bajista a corto plazo. Es un umbral crítico que debe ser observado con atención, ya que podría indicar una posible recuperación o un nuevo descenso del precio.

La posición de las opciones confirma que existe una situación bajista. A medio plazo, el interés en las opciones se concentra principalmente en dos niveles extremos: 60,000 dólares y 20,000 dólares. Esta distribución indica que los operadores están intentando protegerse contra posibles caídas significativas. El nivel de 60,000 dólares funciona como un punto focal tanto para las órdenes de stop-loss como para posibles reacciones alcistas por parte de los vendedores. La concentración de opciones put en estos niveles refleja que el mercado está prestando atención a una tendencia alcista prolongada.

Los factores principales que pueden provocar un cambio son los externos. En primer lugar, se trata de un cambio sostenido en las condiciones externas.Flujos de ETFPasar de un flujo negativo a uno positivo sería la señal más directa de una renovación en la demanda institucional. En segundo lugar, cualquier tipo de estabilización en el panorama general…Amenaza macroeconómicaEso reduciría la presión de desapalancamiento entre los diferentes activos, lo cual aliviaría uno de los principales factores que han contribuido a la reciente caída de precios. Hasta que se presente algún factor que motive a las empresas a vender sus activos, el camino más fácil para mantener los precios sigue siendo hacia el nivel de soporte de 60 mil dólares.