Los ETF relacionados con Bitcoin registraron un ingreso de 471 millones de dólares. Sin embargo, el precio de las acciones se mantuvo por debajo de los 70,000 dólares.

La demanda institucional de fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin alcanzó un punto máximo el 6 de abril.Alrededor de 471 millones de dólares en entradas netas.Eso marcó el mayor ingreso diario desde finales de febrero, y también el sexto mayor ingreso total del año. Esto constituye un contrapunto claro a la situación actual del precio del activo, donde su valor no ha mostrado ningún cambio significativo. Este aumento en las inversiones no es algo único; los ingresos netos acumulados ya han alcanzado un nivel estimado…56 mil millonesCon activos totales gestionados de 90 mil millones de dólares.

El flujo de criptomonedas está dominado por un pequeño número de actores importantes. En ese día en particular, solo el IBIT de BlackRock y el FBTC de Fidelity representaron aproximadamente 329 millones de dólares del total. Esta proporción es consistente con su posición de liderazgo en el mercado. El IBIT recibió alrededor de 182 millones de dólares, mientras que el FBTC sumó aproximadamente 147 millones de dólares. Esta concentración demuestra cómo unos pocos productos institucionales determinan el precio marginal de Bitcoin.

Este flujo constante de entradas está creando un nivel de precio crítico. A medida que la demanda en el mercado al contado disminuye y los grandes poseedores de activos distribuyen sus posesiones, los flujos de fondos derivados tienden a compensar esa presión, manteniendo el precio por debajo del nivel de 70,000 dólares. Los datos sugieren un cambio fundamental: los flujos institucionales impulsados por fondos derivados ahora lideran las acciones, en lugar de reaccionar después de los movimientos de los bancos centrales.

El anclaje del precio y la divergencia en la cadena

La diferencia abismal es evidente: a pesar de todo…Ingresos de 471 millones de dólares en forma de fondos cotizados el 6 de abril.El precio de Bitcoin se mantuvo en torno a los 68,780 dólares, sin poder superar la barrera psicológica de los 70,000 dólares. Esta situación destaca un cambio crucial en las mecánicas del mercado: ahora, los flujos institucionales son el factor principal que determina los precios.

El contexto de la demanda en la cadena de bloques cuenta una historia diferente. Mientras que los ETF compraron activos, las compras en el mercado al contado desaparecieron.La demanda aparente durante los 30 días cayó a aproximadamente -87,600 BTC hasta el 5 de abril.Esto indica una grave falta de presión de compra en el mundo real. Lo que es aún más revelador es el comportamiento de los titulares de criptomonedas de tamaño mediano. Aquellos que poseen entre 1,000 y 10,000 BTC han pasado a tener sus monedas distribuidas en forma gratuita. El número de BTC en posesión de estos titulares ha disminuido drásticamente, pasando de un pico en 2024 de +200,000 BTC a aproximadamente -188,000 BTC. Este ciclo de distribución agresiva es la razón principal del límite de precios.

Las entradas de capital en los ETF compensan directamente esta distribución de recursos. La constante compra de productos como IBIT y FBTC está absorbiendo la oferta proveniente de los grandes tenedores, lo que evita un descenso más pronunciado de los precios. En efecto, las corrientes institucionales están superando a la narrativa macroeconómica, como sugieren las investigaciones recientes. El volumen de estas corrientes es ahora la fuerza dominante que determina los precios marginales.

Catálisis y flujo hacia adelante

El punto de observación inmediato es el informe sobre el IPC de la semana de viernes. Los analistas advierten que un informe de inflación desfavorable podría rápidamente revertir los beneficios obtenidos recientemente por las cotizaciones de los ETF. La percepción del mercado sigue siendo frágil y sensible a los datos macroeconómicos. Este evento representa el claro catalizador a corto plazo que podría cambiar el curso de los acontecimientos en el mercado.

El régimen de flujo de ETF sigue encontrándose en una fase de recuperación delicada. El sector apenas ha logrado revertir la tendencia de salida prolongada de capitales.Cinco semanas seguidas de salidas netas, que suman más de 3.8 mil millones de dólares.Se trata de flujos de capital recientes, que, aunque son significativos, se originan en una base baja de reducción de riesgos por parte de las instituciones.

Para que este cambio sea sostenible, los flujos de capital deben superar consistentemente un umbral importante. El mercado ahora está observando si los flujos de entrada de capital en los ETF pueden mantenerse por encima de los 500 millones de dólares, lo cual sería una señal clara de que se ha producido un cambio real en la postura de las instituciones financieras. Este nivel, que recientemente fue alcanzado el 6 de abril, es crucial para confirmar que la actitud de las instituciones financieras ha cambiado permanentemente, pasando de una actitud cautelosa a una actitud más confiada.