Efluxos de Bitcoin en los fondos cotizados y sentimiento del mercado en febrero de 2026

La tendencia de salida de capitales alcanzó un punto de inflexión crítico la semana pasada. Solo el 29 de enero, los inversores retiraron su dinero del mercado.Casi 818 millones de dólares.Las cotizaciones de los ETF relacionados con Bitcoin representan una inversión masiva en un solo día. Esto ocurrió después de un mes volátil, durante el cual se registraron salidas netas de capital por valor de 1.1 mil millones de dólares, rompiendo así una serie de meses de entradas de capital.

El impacto en el precio fue muy severo. Las ventas masivas coincidieron con una fuerte caída del precio de Bitcoin, que bajó hasta los 81,200 dólares. Esto significó que Bitcoin dejó atrás el nivel de soporte importante de 84,000 dólares, marcando así el precio más bajo para esta criptomoneda en nueve meses.

La venta de activos se llevó a cabo principalmente con productos importantes. En el caso del iShares Bitcoin Trust de BlackRock, se registraron 317.81 millones de dólares en salidas netas durante ese día. Este descenso en la liquidez refleja un claro cambio en la actitud de los inversores: pasan de una actitud de acumulación a una actitud de evitación del riesgo.

Sentimientos extremos: el miedo domina la narrativa

El estado emocional del mercado ha alcanzado un nivel críticamente bajo. El Índice de Miedo y Obsesión relacionado con las criptomonedas ahora se encuentra en…14Se encuentra firmemente en la zona de “miedo extremo”. Este nivel de pánico es una reacción directa a la marcada caída de los precios y a las enormes salidas de capital de los ETF. Esto indica que el sentimiento de los inversores ha cambiado completamente, pasando de la fase de acumulación, que se mantuvo hasta finales de 2025.

Este miedo se refleja directamente en el comportamiento de las transacciones. La demanda por opciones de protección ha aumentado significativamente. Las apuestas sobre una caída por debajo de los 75,000 dólares son tan populares como las apuestas a favor de un aumento por encima de los 100,000 dólares. El número de órdenes abiertas relacionadas con la opción de 75,000 dólares ya ha alcanzado un nivel elevado.1,159 mil millonesCasi coincide con los 1.168 millones de dólares en las llamadas de 100,000 dólares. Esto representa un marcado cambio en comparación con el período posterior a las elecciones, cuando las llamadas con un alto strike se daban en gran cantidad.

Históricamente, este patrón de miedo extremo coincide con aumentos en el volumen de búsquedas relacionadas con términos como “manipulación de precios del Bitcoin”. A principios de 2018, tales búsquedas aumentaron un 1,550%, debido a la caída de los precios del Bitcoin. El actual aumento en las actividades de búsqueda, motivado por el miedo, sugiere que se está produciendo una situación similar de desconfianza y pánico, lo cual refleja una fase conocida como mercado bajista.

Febrero: Factores que pueden influir en los mercados: Liquidez y derivados

El punto de referencia principal para febrero es si los flujos de entrada de capital en el mercado de ETF podrán volver a ser positivos. Los flujos de salida continuos han interrumpido la tendencia de acumulación de capital, lo que ha presionado al precio del Bitcoin. Por lo tanto, cualquier cambio en los flujos de capital sería una señal clara de que el capital institucional está volviendo a invertir en este activo. El mercado se encuentra en una situación de apetito por el riesgo selectivo, y la vulnerabilidad del Bitcoin depende de si ese capital puede ser redirigido nuevamente hacia este activo.

Es necesario monitorear de cerca el comportamiento del mercado de derivados. Si el apalancamiento (número de contratos en vigor) no aumenta junto con cualquier posible recuperación de los precios, eso indica una participación institucional débil en el mercado. El mercado actual muestra un nivel extremadamente alto de miedo; las opciones de tipo “put” a un precio de 75,000 dólares ya son más populares que las opciones de tipo “call” a un precio de 100,000 dólares. Este equilibrio entre miedo y especulación sugiere que cualquier reacción positiva en los precios podría ser contrarrestada por medidas de cobertura, en lugar de por un uso agresivo del apalancamiento.

Es importante prestar atención a cualquier factor que pueda impulsar las políticas relacionadas con el sector criptovolatil. Por ejemplo, la retrasada aprobación de la ley relacionada con la estructura del mercado criptovolátil podría contribuir a mejorar los sentimientos y los flujos de capital en este sector. Mientras que la presión inmediata proviene de la liquidez de los ETF, la adopción institucional a largo plazo depende de la claridad regulatoria. Un desarrollo positivo en esta área podría ayudar a cambiar la percepción del público, pasando de una visión de salidas del mercado a una visión de un nuevo ajuste de las condiciones del mercado.