Efluxos de Bitcoin ETF y liquidez del mercado: La corrección de 2026 se avecina.

La magnitud del impacto causado por esta situación institucional fue inmediata y grave. El 29 de enero, las cotizaciones de los ETF de Bitcoin vieron una reversión en un solo día.817.87 millones de dólares en salidas netasSe trata de una cifra que anuló todos los beneficios obtenidos durante el mes anterior, y llevó a enero a un nivel negativo. Este gran retroceso en los precios de productos como IBIT de BlackRock y FBTC de Fidelity ocurrió justo antes de una fuerte caída en los precios.$81,000Es el nivel más bajo que ha alcanzado desde noviembre.

La pérdida de liquidez se extendió mucho más allá de los fondos cotizados en la bolsa. La caída de precios provocó una serie de ventas forzadas; más de 1,75 mil millones de dólares en posiciones largas se liquidaron durante las últimas 24 horas. Esta ola de liquidaciones, que ocurrió en una sola hora, demuestra la fragilidad de la estructura del mercado cuando el sentimiento del público cambia. La caída también rompió un nivel técnico importante: Bitcoin cayó por debajo del nivel de soporte de 84,000 dólares, nivel que había mantenido desde mediados de noviembre.

A pesar de esta corrección violenta, el mercado subyacente sigue siendo grande. Las entradas netas acumuladas desde su lanzamiento siguen siendo significativas: 55.52 mil millones de dólares. Esto demuestra el crecimiento del mercado. Sin embargo, el reciente shock de salida de capitales muestra cuán rápidamente este capital institucional puede revertirse, lo que reduce la liquidez y aumenta las fluctuaciones de precios.

Macrosustentadores y la trampa de liquidez

La incertidumbre política se ha convertido en un factor importante que impulsa a los comerciantes hacia los refugios seguros tradicionales. El riesgo de un cierre del gobierno de los Estados Unidos aumentó significativamente.78% para el 31 de enero.Mientras tanto, las apuestas por un candidato al cargo de la Reserva Federal que sea más conservador aumentaron significativamente. Esta tendencia general hacia un menor riesgo se refleja en la divergencia del mercado: el oro ha subido más allá de los 5,000 dólares, mientras que el precio de Bitcoin se mantiene cerca de los 88,000 dólares.

Este vuelo hacia la seguridad ha fragmentado el mercado de criptomonedas. Mientras que Bitcoin se estabiliza, la volatilidad de las altcoins ha aumentado hasta el 90%. Las acciones de precios muestran claramente una tendencia hacia la seguridad que ofrece el mayor activo del mercado, incluso cuando este enfrenta sus propios desafíos macroeconómicos. Esto forma parte de una tendencia más amplia: la reducción del apalancamiento y la minimización del riesgo en los mercados globales. Este cambio estructural comenzó en el año 2025.

El resultado es una situación de liquidez extrema. A pesar de las enormes salidas de capital de los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin, la disminución del apetito de riesgo en el mercado en general y la fragmentación de las posiciones de inversión crean un entorno frágil. La situación sugiere un período prolongado de consolidación, además de una mayor sensibilidad ante cualquier nuevo shock macroeconómico. Esto convierte lo que comenzó como una corrección en algo que será un tema importante para las perspectivas del sector cripto en 2026.

Catalizadores y niveles clave que hay que vigilar

El nivel técnico inmediato es crítico. Bitcoin debe mantenerse por encima de ese nivel.Zona de apoyo: $86,000Es necesario evitar un colapso aún más profundo. Si se confirmara una caída por debajo de este nivel, probablemente se producirían más salidas de fondos de los ETFs, y también se pondría a prueba la principal media móvil de 200 semanas, cerca de los 58,000 dólares. Este nivel ha sido un punto clave en el desarrollo del mercado alcista a largo plazo.

Se debe monitorear el ritmo de los flujos de ETF para detectar cualquier cambio significativo en la situación. Los ingresos netos acumulados desde el lanzamiento siguen siendo altos.55.52 mil millones de dólaresPero las salidas diarias recientes indican que las instituciones están tomando ganancias. Se necesita un cambio sostenido hacia entradas netas, y no simplemente un día de inversión en sentido contrario, para indicar que la corrección ya ha terminado.

También están en juego importantes factores externos que influyen en el proceso. La resolución de las cuestiones regulatorias es un factor importante, especialmente…Marcado de Digital Asset Market Clarity ActSe trata de un cambio estructural que podría liberar el capital institucional. Al mismo tiempo, cualquier cambio en la política del Fed, desde la posición actual de firmeza, tendría un impacto directo en el entorno de riesgo en el que dependen las criptomonedas.