Efluxos de Bitcoin hacia los fondos de inversión y desapalancamiento: Una venta impulsada por el flujo de caja

El evento central se caracteriza por una aceleración brusca en la presión de ventas. El 12 de febrero, los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en Estados Unidos registraron…410.4 millones de dólares en salidas de capital.Se trata de un aumento significativo en comparación con el día anterior. Esto hace que el total semanal sea de 375.1 millones de dólares en pérdidas. Esto indica que podría ser la cuarta semana consecutiva de salidas de activos del fondo, ya que los activos gestionados se han reducido hasta alcanzar un nivel cercano a los 170 mil millones de dólares.

Esta venta coincidió con una drástica caída en los precios. La baja semanal del Bitcoin alcanzó el 19%. El precio del activo se mantuvo en aproximadamente $66,939 desde jueves. El impulso de salida de capitales es ahora el factor dominante que influye en los precios, superando a todas las demás consideraciones.

El cambio psicológico crítico es que el comprador promedio de ETF ahora se encuentra en una situación de pérdida. Se estima que el precio de entrada promedio para estos inversores es de aproximadamente…$90,000Se trata de un nivel que se ha convertido en un punto clave de resistencia. Dado que el precio ahora está por debajo de ese nivel, es probable que la tendencia de venta continúe, ya que más inversores buscan recuperar sus pérdidas antes de que el precio siga disminuyendo aún más.

Aprovechar las oportunidades de desapalancamiento y la tensión del mercado

La caída en los precios de las acciones se debe a una reducción masiva del capital especulativo, y no a un único choque financiero. El interés en los futuros de Bitcoin ha disminuido significativamente; ha bajado desde aproximadamente…De 61 mil millones hace una semana, a aproximadamente 49 mil millones hoy en día.Eso significa una disminución de más del 20% en la exposición financiera, solo en unas pocas sesiones. Esto indica que los operadores están reduciendo significativamente su riesgo al cerrar sus posiciones.

La información sobre las tasas de financiación confirma que se está tratando de reducir el riesgo, y no de realizar apuestas bajistas agresivas. Las tasas negativas de financiación han causado una reducción significativa en la cantidad de fondos disponibles para Bitcoin. Esto significa que el mercado no ve un aumento en las apuestas bajistas agresivas; por el contrario, se observa una reducción coordinada de todas las posiciones, tanto las de largo como las de corto plazo. Esto ocurre debido a la disminución de la apalancamiento.

Este proceso de reducción de deuda ha llevado los sentimientos del mercado a un nivel extremo. El Índice de Miedo y Añoranza en relación con Bitcoin alcanzó un nivel récord.5 de febrero del 6Es el nivel más temible que se haya registrado hasta ahora. Este pánico histórico sugiere una capitulación generalizada. Esta situación ha marcado importantes bajadas en los precios de las acciones, pero esto solía preceder a un proceso de recuperación largo y difícil, en lugar de un aumento inmediato de los precios.

Catalizadores, escenarios y lo que hay que observar

La decisión inmediata depende de si se puede contener la presión de ventas. El último pronóstico de Standard Chartered representa el escenario más negativo: advierte de que…Más aún, una capitulación en cuanto a los precios.Con el posible descenso del valor de Bitcoin…$50,000Esta proyección se basa en la continuación de la salida de capital de los fondos cotizados en bolsa, además de un contexto macroeconómico difícil. Esto indica que las ventas actuales aún no han terminado.

Para que ocurra un completo ajuste del mercado, las pérdidas deben ser significativas. El poseedor promedio de un fondo cotizado ya está en situación de pérdida, con un precio de entrada de aproximadamente 90,000 dólares. Un ajuste completo generalmente requiere una pérdida del 30-40% en relación con ese costo promedio. Por lo tanto, el nivel de apoyo psicológico principal estaría alrededor de los 54,000-$63,000 dólares. Mientras el mercado no alcance y mantenga ese nivel, la narrativa de capitulación seguirá vigente.

Dos factores clave indicarán un cambio en la situación. En primer lugar, hay que observar si se produce un cambio definitivo en los flujos de entrada y salida de Bitcoin. Un flujo diario constante de hasta 100 millones de dólares podría ayudar a detener esta tendencia negativa. En segundo lugar, es necesario monitorear la estabilidad del precio de Bitcoin.Promedio móvil de 200 díasEsta línea de tendencia a largo plazo ha funcionado como un punto de soporte importante. Si el precio puede mantenerse por encima de él, eso indicaría que lo peor de la situación de reducción de deuda ya ha pasado y que se está formando un posible punto de fondo.