Efluxos de Bitcoin ETF y estancamiento en los flujos: un análisis de los flujos a partir de enero de 2026

La magnitud de la salida de fondos relacionados con los ETF en los últimos tiempos fue considerable. El 29 de enero, los ETF que cotizaban en los Estados Unidos vieron una importante pérdida de valor.Casi 1 mil millones de dólares en salidas de capital.Se trata de un monto de 817.9 millones de dólares, provenientes únicamente de los productos relacionados con el bitcoin. Este fue el mayor flujo de salida diario desde noviembre de 2025. Esta venta masiva fue impulsada por actores importantes como el IBIT de BlackRock y el FBTC de Fidelity.

El impacto en el precio fue muy severo. El valor de Bitcoin disminuyó de aproximadamente 89,000 dólares a menos de 85,000 dólares. Durante un breve período, el precio llegó a los 81,000 dólares, pero luego se recuperó parcialmente. Esta caída brusca provocó una ola de ventas masivas, lo que generó una tendencia de baja continua, debido a la falta de liquidez. Además, las principales líneas técnicas de soporte se rompieron.

Los analistas consideran que este es un momento de cambio en las condiciones de negociación, debido a la presión macroeconómica, y no el inicio definitivo de un mercado bajista. Las salidas de capital coincidieron con una tendencia general hacia la reducción del riesgo, motivada por las expectativas hawkistas de la Fed y las tensiones geopolíticas. Los flujos de fondos de ETF respondieron a la debilidad de los precios, en lugar de influir en ellos.

La estancación del flujo en el año 2026: un descanso en el ciclo de afluencia de recursos.

La salida de capital en enero es un síntoma de una situación más general de estancamiento. Después de dos años en los que hubo un aumento significativo en las entradas de capital, los fondos cotizados en Estados Unidos relacionados con las criptomonedas han tenido un comienzo lento en el año 2026.Hasta ahora, en el año 2026, el grupo ha experimentado una salida neta de aproximadamente 32 millones de dólares.Es un marcado cambio en comparación con los 35 mil millones de dólares invertidos en ETFs relacionados con criptomonedas tanto en 2024 como en 2025.

El bajo rendimiento de los precios es el principal obstáculo. Los ETF relacionados con Bitcoin y Ethereum han tenido un rendimiento inferior al de los activos tradicionales. El IBIT cayó un 6.4% el año pasado, mientras que el ETHA bajó un 11.3%. Este año, aunque hay ganancias moderadas del 2.2% para el IBIT y del 1.5% para el ETHA, estas ganancias no han sido suficientes para revivir las corrientes de inversión, especialmente teniendo en cuenta que los metales preciosos han experimentado un aumento significativo en su valor.

La estancación también destaca un cambio en las preferencias de los inversores. El récord…47,2 mil millones de dólares en ingresos mundiales relacionados con activos digitales para el año 2025.Este movimiento estuvo motivado por una tendencia hacia la adopción de altcoins como Ethereum y Solana, en lugar de Bitcoin. Pero ese proceso se ha detenido, lo que significa que la clase de activos central no cuenta con ningún factor que pueda reactivar el ciclo de entradas de capital.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta para evitar la reversión del flujo

El camino hacia los flujos institucionales depende de unos pocos indicadores clave. Los flujos sostenidos de fondos cotizados son el catalizador más directo, pero es probable que estos flujos se mantengan bajos sin un ajuste macroeconómico más amplio. Estén atentos a esto.401(k) + Anuncios regulatoriosSe trata de proporcionar una nueva narrativa institucional, como se puede observar en el retraso en la aprobación del CLARITY Act. La reciente eliminación de los límites de posiciones de las opciones por parte de Nasdaq también podría ampliar las estrategias de cobertura de riesgos. Sin embargo, su impacto a corto plazo aún no está claro.

El nivel de precio crítico que debe ser monitoreado es cuando el precio de Bitcoin supere los 86,000 dólares. Esta zona se ha mostrado como un punto de soporte importante; el precio la probó la semana pasada antes de recuperarse. Una caída continua por debajo de este nivel probablemente genere más salidas de fondos relacionados con ETF y profundice la crisis de liquidez, como se observó en las recientes salidas de fondos de -1,137.4 millones de dólares. Por otro lado, una recuperación firme desde este nivel podría indicar que lo peor de las liquidaciones relacionadas con apalancamiento ya ha terminado.

La incertidumbre se ve agravada por las crecientes tensiones políticas y el aumento del riesgo de que haya un cierre del gobierno. Las probabilidades de que ocurra un cierre hasta el 31 de enero han subido al 78%. Esto afecta negativamente a los activos de riesgo y podría limitar la liquidez. Este contexto macroeconómico, combinado con el aumento en los precios de los metales preciosos, amplía la brecha entre los metales preciosos y las criptomonedas. Todo esto constituye un obstáculo que cualquier cambio en la situación económica debe superar.