La salida de Bitcoin de los fondos cotizados en bolsa: una perspectiva de un analista financiero sobre la “purificación” del mercado en el año 2026

La presión institucional para la venta de Bitcoin en los fondos cotizados en bolsa ha alcanzado una escala significativa. En el año en curso, el complejo de fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en Estados Unidos ha experimentado una salida neta de capital.Casi 4.5 mil millones de dólaresLa mayor parte de ese capital se fue en un período de cinco semanas. Solo esa caída de fondos ha reducido aproximadamente 4 mil millones de dólares en los recursos disponibles. Se trata del período más largo de salida de capitales desde febrero de 2025.

La concentración de esta actividad es muy alta entre los líderes del mercado. El iShares Bitcoin Trust de BlackRock ha perdido más de 2.100 millones de dólares en las últimas cinco semanas. Por su parte, el Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity ha perdido más de 954 millones de dólares. Esta concentración indica que se está produciendo una retirada coordinada de los productos más importantes y líquidos del mercado.

El impacto acumulado ha sido grave. Desde su pico máximo, de 170 mil millones de dólares en octubre de 2025, el total de activos gestionados en el complejo de fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en los Estados Unidos ha disminuido a 84.3 mil millones de dólares. Esto representa una reducción de la mitad del volumen total de activos gestionados, lo cual destaca la profundidad de la reducción del riesgo que han llevado a cabo los asesores financieros de Wall Street.

Impacto en el precio: De la asistencia técnica a una ruptura estructural

La oferta generada por la circulación de bitcoins ya ha alcanzado su precio actual. El valor del Bitcoin ha disminuido.$63,000La cotización se encuentra en niveles que no se veían desde principios de febrero. La caída semanal es de casi el 7%, lo que indica un fuerte retroceso desde los niveles más altos alcanzados recientemente. Esto confirma la vulnerabilidad del mercado ante las ventas institucionales.

La atención inmediata se centra en el nivel de 60,000 dólares. Los analistas señalan que una caída por debajo de este nivel psicológicamente importante y técnica podría abrir el camino hacia un rango de entre 50,000 y 55,000 dólares. Este nivel es crucial para determinar la tendencia a corto plazo; su fallo indicaría una pérdida de demanda fundamental a los precios actuales.

Históricamente, el camino hacia un mercado bajista más profundo suele requerir una señal más significativa. El patrón indica que Bitcoin rara vez encuentra un punto de refugio duradero hasta que su media móvil de 50 semanas cruce por debajo del promedio de 100 semanas. Este “cruce de bajas” ha marcado el final de cada uno de los grandes mercados bajistas, incluidos los de 2022 y 2018. Aunque esa señal aún no está presente, la actividad actual del mercado sugiere que se está acercando a ese punto. Es posible que el precio caiga aún más, hasta los 50,000 dólares o incluso más, si el impulso negativo continúa disminuyendo.

La Tesis de la Purificación: ¿Por qué este flujo de personas podría ser beneficioso?

El argumento de que este flujo de capital constituye un proceso de “purificación” del mercado se basa en la idea de que este proceso sirve para eliminar del mercado aquellos capitales que no están realmente comprometidos con la tesis a largo plazo relacionada con el Bitcoin. Las pruebas indican que la incertidumbre macroeconómica es el principal factor que impulsa esta situación. Los analistas atribuyen esta aversión al riesgo actual a factores económicos.Las persistentes tensiones entre Estados Unidos e Irán, el anuncio de nuevas tarifas por parte del presidente Donald Trump, y los factores técnicos relacionados con los precios también influyen en la situación.Esto no significa una rechazo de la tecnología de Bitcoin, sino más bien un intento de buscar seguridad en medio de las preocupaciones geopolíticas y económicas generales.

La presión de venta constante ejercida por las instituciones obliga a los comerciantes especulativos y aquellos que utilizan apalancamiento para salir de sus posiciones. Las constantes salidas semanales de capital incluyen…479 millones de dólares en retiros, apenas la semana pasada.Se crea una carga persistente que no puede ser fácilmente absorbida por las compras minoristas. Este proceso de “limpieza” reduce la fragilidad general del mercado, al reducir la cantidad de actividad especulativa que aumenta la volatilidad durante los períodos de bajas.

Si este proceso elimina el capital que habría huido al primer signo de problemas, podría crear una base más resistente para los titulares a largo plazo. La debilidad actual del mercado, con cotizaciones por debajo de los 65,000 dólares, podría ser el factor necesario para separar a quienes tienen intenciones de permanecer en el mercado de aquellos que no lo hacen. Aunque sea doloroso a corto plazo, un mercado libre de ese tipo de capital, que evita los riesgos, podría estar mejor preparado para una recuperación sostenible una vez que las condiciones macroeconómicas se estabilicen.

Catalizadores y riesgos: El camino a seguir para el flujo de información y los precios

El catalizador inmediato para un cambio en la situación es un cambio sostenido en los flujos de entrada de fondos hacia las ETF. A pesar de ello, el Bitcoin…Se ha producido una disminución del 47% con respecto al pico anterior, que fue de más de 126,000 dólares.Ese señal crítico no se ha producido. El mercado sigue en un estado de reducción del riesgo institucional, con cinco semanas consecutivas de salidas netas de capital.Fuerte presión macroscópicaDebido a las tensiones geopolíticas y al fortalecimiento del dólar, el apetito por asumir riesgos se ha reducido.

La evolución de los precios a corto plazo está limitada por niveles técnicos claros. El camino hacia una recuperación significativa está restringido por un nivel de resistencia que se encuentra entre los $76,000 y los $78,000. Sería necesario superar este nivel para que se produzca un cambio en la tendencia del mercado. Por el otro lado, el nivel de soporte crítico es de $62,800. Un cierre por debajo de este nivel podría acelerar la caída hacia el rango de los $55,000, lo que confirmaría la tendencia bajista.

El riesgo fundamental es que la incertidumbre macroeconómica que está impulsando las salidas de capital persiste. Las tensiones geopolíticas y la incertidumbre en la política monetaria de la Reserva Federal son factores que contribuyen a que Bitcoin se encuentre en una situación de riesgo. Estos problemas no se resuelven fácilmente. Hasta que estas presiones disminuyan, es probable que el flujo de capital proveniente de los ETF continúe siendo negativo, manteniendo así el precio de Bitcoin bajo presión, en el rango de $65,000 a $68,000.