Las entradas de fondos en forma de ETF relacionados con Bitcoin indican que se está alcanzando un punto de estabilidad en esta temporada de bajas.

El mercado de criptomonedas se encuentra en una fase bajista prolongada, no en una caída temporal. El precio de Bitcoin ha disminuido.Alrededor del 39% por encima de su máximo histórico del octubre de 2025.La caída del precio del éter fue aproximadamente del 53%, y muchas otra criptomonedas experimentaron una caída superior al 60%. Esto no es una corrección normal; se trata de una verdadera “invierno” en el mercado de criptomonedas, que comenzó realmente alrededor de enero de 2025, según Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise. Este fenómeno es importante, ya que los inviernos en el mercado de criptomonedas en 2018 y 2022 demostraron que las noticias positivas no logran impulsar los precios cuando el sentimiento bajista sigue siendo fuerte.

Este invierno se caracteriza por flujos de capital débiles y una participación minoritaria en el mercado minorista. Aunque los fondos de inversión en activos digitales y los tesoros de activos digitales sirvieron como un apoyo, la cantidad de BTC adquirida, que supera los 744,000 unidades, con un valor aproximado de 75 mil millones de dólares, no fue suficiente para detener la caída generalizada del mercado. El resultado es…“Ronda inferior”En momentos en que las cotizaciones son inestables y el sentimiento del mercado es extremo, el Índice de Miedo y Ganancia de Milk Road Crypto refleja esto. Los niveles de miedo son típicos de las fases finales del invierno. Este conflicto entre el miedo y la esperanza indica que el mercado probablemente esté cerca del final de su declive, y no del inicio de un nuevo ciclo de crecimiento.

La situación actual es de agotamiento. Después de más de 13 meses de declive, se han registrado las pérdidas más significativas. Hougan espera que el precio del Bitcoin se mantenga en un rango entre $75,000 y $100,000 durante la primera mitad del año. Se trata de una zona de alta oferta de activos. Para seguir adelante, es necesario analizar los riesgos macroeconómicos y esperar a que haya claridad en las regulaciones. Por ahora, el flujo de capital se ha detenido; esto es un signo clásico de que lo peor de la venta ya ha pasado.

El mínimo más cercano: rango lateral y factores catalíticos

La actividad de precios en este momento se caracteriza por una clara divergencia entre los precios reales y los precios estimados. Mientras que el precio del Bitcoin en la venta directa ronda…El 40% por debajo del récord histórico alcanzado en octubre de 2025.La demanda institucional a través de los ETFs sigue siendo constante. La semana pasada, los ETFs relacionados con el Bitcoin en la Bolsa de Valores de los Estados Unidos registraron un aumento en su volumen de negociación.561.8 millones de dólares en ingresos netos, el mayor volumen desde enero.Este flujo de caja destaca una dinámica importante: los ETF poseen aproximadamente 1.3 millones de BTC, lo cual representa apenas un 5% menos que el nivel máximo alcanzado por las criptomonedas en ese momento. En cambio, el precio del mercado actual está por debajo de este nivel. El costo promedio de los ETF es de 84,099 dólares, lo cual supera el precio actual del mercado, que ronda los 78,000 dólares. Esto crea una prueba para la determinación de los compradores: si los precios siguen bajando, los poseedores de ETF podrían enfrentar pérdidas, lo que podría llevar a la realización de cancelaciones, aumentando así la presión bajista en el mercado.

Esta divergencia es el “combustible” que impulsa el rango de cotización lateral que se espera. Matt Hougan, experto en tecnología CIO, espera que el precio de Bitcoin se mantenga dentro de un rango lateral.Un rango variable, entre aproximadamente $75,000 y $100,000, en la primera mitad de 2026.Esta zona se encuentra en una situación de alta oferta de viviendas, con opciones de precio cercanas a los 100.000 dólares. La situación actual es de agotamiento: las pérdidas más significativas ya han sido sufridas, pero falta impulso para continuar el mercado. El mercado está en una etapa de pausa, procesando los riesgos macroeconómicos y esperando que haya algo que rompa esta situación de estancamiento.

Para lograr un movimiento de tipo “breakout”, son necesarias dos condiciones específicas. Primero, los flujos de entrada de capital en las criptomonedas deben continuar o incluso aumentar, lo que permitiría que el precio se elevara por encima del costo promedio de las mismas. Segundo, se necesitan factores externos que puedan influir decisivamente en la percepción del mercado. Esto podría mejorarse con una mayor claridad regulatoria más adelante en el año, algo que Hougan considera como un posible detonante para un nuevo aumento en el precio de las criptomonedas. Otra opción es una reevaluación macroeconómica más amplia de los activos digitales como reserva de valor; esto podría verse reforzado por el aumento del precio del oro, lo que podría llevar la demanda hacia el Bitcoin. Hasta entonces, el flujo de capital se detendrá, lo que confirmaría que el mínimo histórico aún está en proceso de alcanzarse.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta

El próximo movimiento del mercado depende de un cambio en la dinámica del flujo de información relacionada con los activos. La situación actual es defensiva; los ETFs sirven como apoyo, pero no logran elevar los precios. Para que ocurra un rebote por encima de cierto nivel…Zona de resistencia de $100,000Los flujos de entrada deben evolucionar desde una actitud de conservación institucional hacia una forma más amplia de compra por parte de minoristas y empresas. Esto significaría un cambio en la actitud de los inversores, que pasaría de mantener sus activos a buscar oportunidades para acumularlos. Esto, a su vez, generaría una demanda sostenida que ayudaría a elevar el precio por encima del costo promedio de los ETF, que actualmente es de aproximadamente 84,100 dólares.

La alta sensibilidad ante los sentimientos de riesgo sigue siendo una vulnerabilidad importante. Las turbulencias recientes en el mercado han provocado que…2.56 mil millones en liquidaciones de criptomonedasEsto demuestra cuán rápidamente el poder de mercado puede amplificar las pérdidas cuando las presiones externas aumentan. Este nivel de liquidación, aunque está muy por debajo del registro anterior, refleja la fragilidad del mercado. Cualquier nuevo impacto en los activos de riesgo, ya sea debido a datos macroeconómicos o noticias geopolíticas, podría reavivar este ciclo de liquidación y hacer que los precios vuelvan al rango inferior al esperado.

La principal preocupación es la incertidumbre regulatoria. Matt Hougan, director de inversiones en tecnología de la empresa Bitwise, ha comparado la Ley CLARITY con algo similar a una situación de incertidumbre.Punxsutawney Phil, el marmol que predice la duración del invierno a través de su sombra.Esta legislación se considera un posible catalizador para el avance hacia una nueva etapa de desarrollo. Sin embargo, si no logra ser aprobada, podría prolongar la situación actual de estancamiento. Hasta que llegue claridad en las situaciones, los capitales institucionales podrían seguir siendo cautelosos, manteniendo así el mercado en un estado de inactividad. El camino a seguir requiere que se analicen los riesgos macroeconómicos y que se espere a que este señal regulatorio ayude a romper esta situación de estancamiento.