Ingresos y salidas de Bitcoin ETF: ¿Están impulsando un mercado alcista sostenible?

El reciente aumento en las entradas de fondos en los ETF relacionados con Bitcoin ha generado un intenso debate sobre si la demanda institucional está contribuyendo a una tendencia alcista duradera, o si simplemente está alimentando un rebote de corta duración. Hasta el 12 de enero de 2026, los ETF relacionados con Bitcoin en Estados Unidos habían acumulado un total de 56.52 mil millones de dólares en entradas de fondos.El IBIT de BlackRock lidera con más del 60% de las entradas de fondos en diciembre de 2025.Los datos sugieren un cambio estructural en la adopción institucional de estas tecnologías. Sin embargo, en el mismo período, ocurrió una salida de 4.57 mil millones de dólares en diciembre de 2025.Coincidiendo con una disminución del 20% en el precio.Esta volatilidad plantea preguntas importantes: ¿Son estos flujos indicativos de un mercado alcista sostenible, o se trata simplemente de correcciones cíclicas dentro de una fase más amplia de absorción?

Demanda institucional: ¿Un cambio estructural o simplemente un fenómeno cíclico?

La demanda institucional de Bitcoin ha aumentado significativamente, gracias a la claridad regulatoria, las necesidades de diversificación de los portafolios y el papel que se atribuye a Bitcoin como instrumento para protegerse contra la devaluación del dinero fiat.Los datos presentados en los informes de Q3 de 2025 revelan que hubo un flujo neto de $12.5 mil millones.Se trata de fondos cotizados en el mercado global relacionados con Bitcoin. Los asesores financieros representan el 57% de la exposición total de estos fondos. Entre las instituciones destacadas se encuentran la fundación de Harvard y Al Warda, con sede en los Emiratos Árabes Unidos.Aumento del número de monedas Bitcoin que se poseen.Esto indica una aceptación más amplia como medio de almacenamiento de valor.

Sin embargo, la salida de 4.57 mil millones de dólares en diciembre de 2025 destaca la fragilidad de esta demanda, en medio de las incertidumbres macroeconómicas.Como señala Matt Hougan de Bitwise:El mercado de los ETF relacionados con Bitcoin se encuentra en una “fase de absorción”, similar a la que experimentó el oro durante los años 2022-2024. En esta fase, la demanda generada por los ETF se ve compensada por la presión de venta ejercida por los propietarios existentes, incluyendo las distribuciones relacionadas con las ganancias y las bancarrotas. Según él, esta fase podría continuar hasta que la presión de venta se agote. Después de eso, la demanda de ETF podría provocar un importante aumento en los precios.

Dinámicas en la cadena y resistencia técnica: ¿Un camino hacia un breakout?

Las métricas en cadena nos ofrecen una imagen más detallada de la situación actual. El nivel de soporte clave de Bitcoin se encuentra alrededor de los 84.000 dólares. Por otro lado, los 98.000 dólares representan un nivel de resistencia a corto plazo.Debido al costo de los titulares activos.El análisis técnico indica que se está desarrollando un patrón de tipo “copa y mango”.Con aún más potencial de crecimiento en el futuro.Si Bitcoin continúa manteniendo su posición por encima del rango de $89,500 a $90,000, Tiger Research proyecta un objetivo de $185,500 para el primer trimestre de 2026.Citando factores macroeconómicos y datos de la cadena de bloques.No.

Sin embargo, superar la resistencia de los 90,000 a 95,000 dólares sigue siendo algo condicionado por un flujo continuo de inversiones institucionales. Aunque las compras realizadas por empresas como MicroStrategy y Mara pueden contribuir a este objetivo…Hemos logrado compensar, en parte, las salidas de capital del ETF.El mercado en general debe absorber la presión de venta que ejercen los poseedores existentes. Esta dinámica refleja la trayectoria histórica del oro: las entradas de fondos ETF, con el tiempo, superaron a la presión de venta.Lo que conduce a un aumento en el precio de los bienes.No hay necesidad de traducir ese texto.

Paralelismos históricos: ETFs de Bitcoin vs. ETFs de oro

Comparar el crecimiento de los ETF relacionados con Bitcoin con los patrones históricos del oro nos permite obtener información útil. En el año 2025…Los fondos cotizados en bolsa relacionados con el oro global registraron un ingreso de 64 mil millones de dólares.Solo China contribuyó con 2.200 millones de dólares en noviembre. La importancia del oro como medio de almacenamiento de valor se basa en su papel en la mitigación de los riesgos geopolíticos y la inflación. En cambio, el Bitcoin se está convirtiendo cada vez más en una alternativa digital.Aprovechando su oferta transparente y escasa, además de su capacidad de programación.No.

Los ETF de Bitcoin han crecido a un ritmo sin precedentes.Con IBIT, se ha superado la cifra de 80 mil millones de dólares en activos totales en tan solo 374 días.Aunque ambos activos generaron un retorno del 30% en el año 2025, el menor capitalización de mercado de Bitcoin ($2.4 billones, en comparación con los $22.6 billones del oro) sugiere un mayor potencial de crecimiento, pero también una mayor volatilidad. La diferencia clave radica en la adopción institucional de Bitcoin.Las estructuras de ETF ofrecen un acceso regulado al Bitcoin.Esto permite que los asesores puedan utilizarlo como un activo clave en su cartera de inversiones.

Factores de sostenibilidad: Factores macroeconómicos y regulatorios que influyen en el proceso de sostenibilidad

La sostenibilidad del mercado alcista de Bitcoin depende de tres factores importantes:1.Claridad regulatoriaLa Ley CLARITY.Se espera que llegue a principios de 2026.El objetivo es aclarar los límites de jurisdicción entre la SEC y la CFTC, lo que permitirá a los bancos ofrecer servicios relacionados con activos digitales. Esto podría fomentar una mayor participación de las instituciones en este campo.Condiciones macroeconómicasLa postura “dovish” de la Reserva Federal y el continuo crecimiento del suministro de dinero en la economía.Seguir apoyando.El papel del Bitcoin como instrumento de protección contra los riesgos relacionados con las monedas fiat, algo que se ve agravado por el aumento de la deuda pública, refuerza aún más su atractivo.Utilidad de redLa escasez y la capacidad de programación del BitcoinAlinearse con la creciente demanda.Pero su utilidad como medio de intercambio sigue siendo limitada. Esto podría limitar la demanda a largo plazo.

Conclusión: ¿Se trata de un mercado alcista sostenible, o de una fase prolongada de absorción?

Los datos sugieren un escenario híbrido: aunque la demanda institucional es estructuralmente sólida, el mercado todavía se encuentra en una fase de absorción, donde la volatilidad a corto plazo es inevitable. La salida de capitales en diciembre de 2025 y el rebote en enero de 2026 ilustran esta tensión. Para que surja un mercado alcista sostenible, Bitcoin debe…Mantener los ingresos institucionales.A pesar de las dificultades macroeconómicas.Superar los niveles de resistencia clave($90,000–$95,000) para reactivar el impulso alcista.Aproveche las ventajas que ofrecen las regulaciones.Al igual que la Ley CLARITY, esta medida podría atraer nuevos capitales institucionales.

Si estas condiciones se cumplen, es posible que el Bitcoin siga la misma trayectoria que el oro después de la implementación de los fondos cotizados en bolsa. La demanda generada por estos fondos podría superar, con el tiempo, la presión de ventas. Sin embargo, hasta que termine esta fase de absorción, los inversores deben estar preparados para la volatilidad y considerar los fondos cotizados en bolsa como una inversión a largo plazo, y no como un instrumento para operaciones especulativas.