Ingresos provenientes de ETFs de Bitcoin vs. La volatilidad del volumen de activos en el oro

La dinámica de flujo entre las dos principales formas de almacenamiento de valor, ya sea en formato digital o físico, ha disminuido significativamente. Los fondos cotizados en bolsa que se dedican al Bitcoin en los Estados Unidos registraron…1.1 mil millones de dólares en flujos netos, durante tres días consecutivos.Esto representa su mejor rendimiento en términos de duración, desde mediados de enero. Se trata de un aumento significativo, que contrarrestó una serie de períodos de flujo negativo semanal. Este aumento fue impulsado por el producto IBIT de BlackRock; este producto representó más de la mitad del total de los ingresos durante los tres días mencionados. En contraste, los fondos cotizados en bolsa relacionados con el oro experimentaron un fuerte descenso en sus ganancias.La semana pasada, las salidas totales ascendieron a 5,52 mil millones de dólares.Esto ocurrió después de una gran afluencia de capital, apenas una semana antes, lo que demuestra la extrema volatilidad en las posiciones de los inversores.

La relación entre precio y rendimiento nos indica hacia dónde fluye el capital. A pesar de los recientes ingresos de fondos en forma de ETF relacionados con Bitcoin, el valor del activo sigue disminuyendo.~16% en comparación con hace un año.Sin embargo, el precio del oro ha aumentado.~59% más que en el mismo períodoEsta divergencia destaca una tensión importante: la demanda institucional de Bitcoin está reapareciendo en los Estados Unidos, mientras que el nivel histórico…701 mil millones de dólares en activos gestidos a través de fondos cotizados de oro a nivel mundial.Se enfrenta a una fuerte presión de ventas reciente. Los datos sobre el flujo de criptomonedas sugieren que podría haber una rotación de las posiciones en oro hacia Bitcoin, ya que las posiciones en oro se han vuelto poco atractivas.

En resumen, existe una clara división en cuanto al comportamiento de los precios de las criptomonedas. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin están experimentando un aumento continuo en su volumen de inversión, lo cual coincide con un repunte en el índice de Coinbase Premium. Esto indica que hay una nueva oleada de compras por parte de instituciones en Estados Unidos. En cambio, los fondos cotizados en bolsa relacionados con oro están experimentando una volatilidad extrema semanalmente. Se trata de un caso típico de flujo y precio: el precio de Bitcoin sigue estando bajo presión debido al nivel máximo alcanzado hace un año, mientras que el precio del oro aumenta, aunque sus fondos registran importantes retiros de capital.

El catalizador institucional: ¿Qué está impulsando esos flujos?

Los movimientos recientes en el precio de Bitcoin están directamente relacionados con ciertos factores que han provocado fluctuaciones bruscas en el precio y cambios en la posición de los inversores. El aumento en las entradas de capital en Bitcoin ocurrió durante varios días, coincidiendo con…Evento que genera riesgos geopolíticos.El presidente Trump indicó que podría haber un final anticipado de la ofensiva de Estados Unidos e Israel contra Irán. Esta noticia generó una oleada de alivio en el mercado, lo que provocó una disminución del precio del petróleo crudo en un 12%, además de un aumento en los precios de los activos de riesgo. El precio de Bitcoin subió un 3.29% el 10 de marzo. Pero ese movimiento no fue resultado de una acumulación natural de capital; se trató de una situación de “short squeeze”, en la cual se liquidaron posiciones cortas por valor de 186 millones de dólares. Esto demuestra que el flujo de capitales provenía de operadores que utilizaban apalancamiento para obtener ganancias rápidas.

La volatilidad reciente del oro nos cuenta una historia diferente. El precio del metal ha subido enormemente.$5,011 por onzaEste descenso del 7% se debió a que la empresa CME Group aumentó los requisitos relacionados con las márgenes de beneficio, y los inversores decidieron retirar sus ganancias. No se trata de un cambio fundamental en los flujos de los ETFs. El reciente récord…701 mil millones de dólares en activos gestidos en fondos cotizados relacionados con el oro a nivel mundial.Está respaldado por una demanda sólida y constante. La compra de activos por parte de los bancos centrales fue promedio.585 toneladas por trimestre en el año 2026.Proporcionando un margen de precios, incluso en el caso de presiones de venta a corto plazo que afecten al mercado.

En resumen, las corrientes de capital en Bitcoin están reaccionando a un factor geopolítico repentino. Por otro lado, la acción del precio del oro es una corrección técnica dentro de una tendencia alcista a largo plazo. Los activos de los fondos cotizados en bolsa relacionados con el oro muestran un alto nivel de compromiso por parte de las instituciones. Sin embargo, la reciente caída en el precio del oro destaca cuán rápidamente la toma de ganancias puede revertir la tendencia cuando el apalancamiento es alto. En el caso de Bitcoin, las entradas de capital institucional sugieren que este regresa al mercado en momentos de declive, pero el precio sigue estando lejos de sus máximos ciclicos.

Implicaciones del flujo y qué hay que observar

Los datos recientes indican que existe una configuración clara para cada activo. En el caso de Bitcoin…Un aumento de ingresos de 1.1 mil millones de dólares en un período de tres días.Es probable que lo que esté impulsando las posiciones largas sea el capital institucional, y no las operaciones de tipo “basis trade”. Esto se ve respaldado por la continua disminución en el interés abierto en los contratos de CME. Esto indica que la compra de ETFs no está siendo compensada por las operaciones cortas en futuros. En resumen, el capital institucional está regresando al mercado durante las bajadas, construyendo posiciones a largo plazo, mientras que el precio sigue estando lejos de sus picos ciclicos.

El principal riesgo para el oro es que se produzca una caída continua por debajo del nivel de 4,000 dólares por onza. Aunque el precio del metal sigue siendo alto…701 mil millones de dólares en activos gestidos a través de ETF a nivel mundial.Refleja una demanda subyacente muy fuerte. Un movimiento decisivo hacia abajo por parte de los precios podría provocar más retiros de ganancias y salidas de activos en forma de fondos cotizados en bolsa. El reciente descenso del precio del 7%, después de haber alcanzado un nivel sin precedentes, demuestra cuán rápidamente las ventas técnicas pueden revertir el momentum del mercado, especialmente si la narrativa relacionada con los activos considerados “seguros” se debilita.

Los puntos de atención que requieren una acción inmediata son claros. En el caso de Bitcoin, es necesario monitorear si los flujos de ETF pueden mantenerse por encima de los 100 millones de dólares diarios. Si se vuelven a registrarse salidas semanales, eso indicaría que el reciente rebote no cuenta con el apoyo de instituciones importantes. En cuanto al oro, hay que vigilar de cerca el nivel de 4,000 dólares por onza. Si este nivel se rompe, eso podría acelerar la volatilidad actual. La divergencia en los flujos ahora es un factor importante para determinar las próximas acciones que se tomarán. Todo dependerá de si estos flujos institucionales se mantienen o se invierten en sentido contrario.