Ingresos provenientes de los ETF de Bitcoin vs. Salidas de capital hacia las acciones: Una divergencia motivada por el flujo de efectivo

El mercado muestra una clara división entre las diferentes opciones disponibles. En marzo, los ETFs relacionados con Bitcoin en Estados Unidos experimentaron un aumento significativo en sus valores.568.45 millones de dólares en ingresos netosEsto pone fin a una serie de cuatro meses de salidas de capital. Esto representa un cambio tangible en el comportamiento institucional; por primera vez en meses, se han registrado dos semanas consecutivas de flujos positivos.

Ese capital se está dirigiendo hacia las criptomonedas, mientras que las acciones están dejando de ser un recurso importante para invertir. Los principales índices bursátiles cierren a una baja durante esta semana.Disminución del 1.7%El índice S&P 500 cayó un 1%. Esta debilidad coincide con los altos precios del petróleo y la volatilidad en el mercado energético, lo cual, por lo general, ejerce presión sobre los activos de riesgo.

La evolución del precio de Bitcoin refleja esta divergencia. El activo…Se ha recuperado por encima de los 70,000.Después de una caída durante el fin de semana, las acciones mostraron su capacidad para recuperarse, a medida que la volatilidad del mercado energético disminuyó. Este movimiento de precios, respaldado por los ingresos de fondos ETF, contrasta marcadamente con la debilidad general de los mercados de acciones.

El mecanismo de flujo de ETF y su impacto en los precios

La relación directa entre las entradas de capital en los ETF y el precio del Bitcoin es evidente en los últimos días. El miércoles, los ETF que cotizan en bolsa en Estados Unidos registraron aproximadamente…155 millones de dólares en entradas netas.Se han asignado aproximadamente 1.47 mil millones de dólares para una duración de dos semanas. Esta actividad de compra por parte de las instituciones ha ayudado a elevar los precios, después de semanas de escasa actividad en el mercado. El precio del Bitcoin se encuentra cerca de los 72.500 dólares.

Sin embargo, los datos en cadena revelan una situación más cautelosa. El impulso por parte de los compradores se ha debilitado significativamente; la proporción de la oferta de Bitcoin que se utiliza para generar ganancias ha disminuido a aproximadamente el 57%. Este nivel está relacionado históricamente con condiciones de mercado bajista. Esto indica que la demanda subyacente sigue siendo débil. Esto crea una tensión entre los fuertes flujos de ETF y las débiles opiniones en cadena.

El límite de comportamiento para el rally parece estar cerca de los 70,000 dólares. Glassnode señala que el costo de los poseedores a corto plazo, alrededor de ese precio, podría funcionar como un límite importante en términos de comportamiento. Esto podría convertir los rallys en zonas de distribución, ya que los operadores salen de sus posiciones cuando el precio llega a ese nivel. Por ahora, las entradas de fondos en los ETF constituyen un punto de apoyo, pero enfrentan un obstáculo técnico y psicológico en ese nivel.

Catalizadores y riesgos para la tesis sobre el flujo

El principal factor que contribuye a la resiliencia de Bitcoin es el compromiso institucional acumulado. Ahora, las cotizaciones en los fondos de inversión en activos cotizados en Estados Unidos están ganando cada vez más importancia.Ingresos netos acumulados superiores a los 55 mil millones de dólares.Se asigna una cantidad considerable de capital al activo en cuestión. Esta demanda sostenida constituye un apoyo importante, lo que contribuye directamente a la recuperación de los precios y a la estabilización del mercado frente a los impactos externos.

El principal riesgo relacionado con esta teoría es la posibilidad de que el impulso de las cotizaciones de los ETF se deteriore. Las recientes entradas de capital se han concentrado en un período muy corto de tiempo, y la demanda subyacente en la red sigue siendo frágil.Solo aproximadamente el 57 por ciento de la cantidad total de Bitcoin se utiliza para fines de lucro.Un gran número de tenedores se encuentran en una situación de equilibrio. Si los flujos de negociación se detienen, este grupo podría rápidamente convertirse en un exceso de oferta, limitando las subidas de precios y creando una zona de distribución cerca de los niveles actuales.

En cuanto a la divergencia en el mercado en general, el riesgo sostenido se debe a la volatilidad de los precios del petróleo, causada por factores geopolíticos. Como se observó esta semana,Los aumentos en los precios del petróleo han ejercido presión sobre los activos de riesgo.Esto hace que las acciones pierdan valor, incluso cuando el Bitcoin muestra una fortaleza relativa. Si la inestabilidad en los mercados energéticos continúa, esto seguirá afectando el sentimiento de los inversores hacia las acciones. Además, es probable que esto siga atrayendo capital hacia las criptomonedas, como una forma de protección contra riesgos.