Ingresos provenientes de los ETF de Bitcoin vs. Acumulación directa en la cadena: El punto muerto de 67,000 dólares

Los fondos de inversión en Bitcoin que cotizan en bolsa en Estados Unidos han atraído a aproximadamente…1.4 mil millones de dólares en ingresos durante las últimas cinco días.Es una clara señal de la demanda institucional. Sin embargo, el precio de Bitcoin se ha mantenido prácticamente sin cambios, fluctuando cerca del nivel actual.$67,125Esta desconexión se explica por los mecanismos utilizados para la creación de ETFs.Los participantes autorizados suelen comprar acciones de ETF por un período corto de tiempo, antes de adquirir el bitcoine que se encuentra en ese ETF. Esto genera un retraso entre los flujos de entrada de capital y las compras reales en el mercado al contado.

Este retraso significa que la presión alcista proveniente de la demanda de los ETF no se refleja de inmediato en el precio al contado. Cuando los APs compran el BTC físico, otra presión de venta puede compensar esa presión, lo que ayuda a mantener el precio de Bitcoin dentro de un rango más estrecho. El resultado es que los ETF crecen, mientras que el precio real del BTC permanece “fijo”.

El estancamiento se ve agravado por factores externos. Las crecientes tensiones geopolíticas y el aumento en los precios del petróleo están afectando negativamente la disposición de los inversores a asumir riesgos. El Bitcoin, que suele considerarse un activo de alto riesgo, baja en valor cuando los inversores buscan refugio seguro. Esta presión externa constituye un obstáculo que ni siquiera los flujos de entrada de fondos en los ETF pueden superar.

Señales de acumulación en la cadena

La situación en la cadena de bloques está pasando de una fase de rendición a una fase de acumulación más deliberada. La relación entre el número de exchanges y el número de “whales” se ha estabilizado alrededor de…Región 0.6-0.7Se trata de un nivel neutro, lo que indica que los grandes poseedores no están ni vendiendo ni distribuyendo su Bitcoin de manera agresiva. Este equilibrio suele preceder a una tendencia alcista, como se ha visto en ciclos anteriores. Al mismo tiempo, las reservas en las criptomonedas han disminuido; las cantidades disponibles han bajado de 196,7 mil millones de dólares a aproximadamente 183,96 mil millones de dólares. Esto indica que el Bitcoin está siendo guardado en carteras privadas para su retención a largo plazo.

Esta acumulación ya no se limita a las ballenas. Por primera vez desde finales de noviembre, esta situación se ha extendido a otros grupos de usuarios. Los compradores más agresivos han sido aquellos que poseen carteras de monedas.De 10 a 100 BTCSe ha intervenido cuando los precios cayeron hacia los 60.000 dólares. La puntuación general de acumulación ha superado el valor de 0.5, alcanzando los 0.68. Esto es un claro indicio de que las actividades de compra están se haciendo más sincronizadas entre los diferentes grupos de inversores.

Sin embargo, sigue existiendo un aviso importante.El 77% de las empresas que administran los fondos relacionados con Bitcoin se encuentran en una situación financiera desfavorable.Se trata de un nivel que recuerda al colapso ocurrido en mayo de 2022. Esta pérdida generalizada de papel crea una situación potencialmente problemática, ya que las empresas podrían sentirse presionadas a vender sus activos si los precios no se recuperan. La situación actual refleja esta tensión: la acumulación de activos en la red está aumentando, pero el dolor económico de las empresas podría limitar el aumento de los precios, hasta que esa situación mejore.

Catalizadores y riesgos

El punto crítico que hay que observar es la diferencia entre los ingresos de fondos ETF y las compras reales en el mercado al contado. Mientras que…1.4 mil millones de dólares en ingresos por parte de ETFs.En los últimos cinco días, la creación de nuevas unidades de Bitcoin se ha producido de manera continua. Sin embargo, el proceso de compra física de Bitcoin por parte de los Participantes Autorizados se ha retrasado. Si se reduce esta brecha, donde las compras al contado superan la presión de venta, esto podría generar un impulso alcista inmediato, permitiendo que Bitcoin salga de su rango actual.

El nivel de precio clave que es necesario monitorear es el de un descenso continuo por encima del…Rango de precios: 67,000 a 68,000Un movimiento decisivo hacia arriba confirmaría los signos de acumulación que provienen de los datos en cadena: como la estabilización de la relación entre el número de exchanges y el número de “whales”, así como la disminución de las reservas de las exchanges. Esto indicaría un cambio en la estructura del mercado, validando así las compras realizadas por los “whales” y los titulares de tamaño medio. Además, podría desencadenar una serie de posiciones de largo alcance.

El riesgo principal es que el precio caiga por debajo de los niveles de soporte clave. Dado que el mercado actualmente tiene un apalancamiento del 20% inferior al que había en las cimas de finales de 2025, una caída brusca probablemente desencadeará una serie de liquidaciones. Esto podría aumentar la presión de venta, provocando un movimiento descendente que la fase actual de acumulación no podrá soportar.