Ingresos por inversiones en Bitcoin ETF: 118 millones de dólares, frente a 68 mil dólares. Precio del activo y miedo extremo.

El comportamiento de compra institucional aumentó el día de ayer. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin registraron un incremento significativo.118 millones de dólares en flujos netos positivos.El flujo de efectivo estuvo liderado por el departamento de inversiones de BlackRock, quien sumó 98.42 millones de dólares en un solo día. Esto aumentó el total de activos de BlackRock a los 63.2 mil millones de dólares. Esta actividad demuestra una demanda constante, pero su magnitud se ve reducida por las fuerzas del mercado en general.

Los ETFs de Ethereum también experimentaron una oleada similar, aunque más breve, de interés por parte de los inversores.31.16 millones de dólares en entradas netasEse mismo día, la cartera ETHA de BlackRock dominó esa corriente de transacciones, capturando casi el 80% del total. Esto demuestra que el interés de las instituciones va más allá de Bitcoin. Pero el volumen de transacciones sigue siendo una pequeña parte de la presión de venta que ejerce el mercado en general.

En el momento de la escritura de este texto, el precio del Bitcoin es…$68,510Mientras tanto, Ethereum permanece estable.$2,070La teoría de que las entradas de fondos en los ETF constituyen una fuente de apoyo estructural para el mercado sigue siendo válida. Pero su magnitud diaria actual no es suficiente para contrarrestar la tendencia dominante de ventas. Estas entradas son un signo de compromiso por parte de los inversores, pero no representan un factor decisivo que pueda mover el mercado.

La presión: una disminución del 24% en el primer trimestre, y un estado de ansiedad que dura 59 días.

Las entradas de capital en el mercado de ETF ayer son un contraste marcado con el entorno macroeconómico difícil que ha llevado a que los precios bajen. El precio de Bitcoin disminuyó significativamente.24% en el primer trimestre.Fue el peor trimestre desde 2018. El valor final del mercado fue de casi 66,280 dólares. No se trató de un análisis específico para las criptomonedas; se trató de una reconfiguración en todo el mercado. El sistema de soporte no funcionó correctamente.Los precios del petróleo aumentaron significativamente, superando los 100 dólares.Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzaron el 4.50 %, lo que obligó a revalorar el riesgo y la liquidez de los diferentes activos.

La presión macroeconómica superó a las fuerzas institucionales que intentaban mantener el mercado estable. Aunque se esperaba que los ETF y las compras corporativas pudieran servir como amortiguadores de impactos negativos, ya no eran suficientemente fuertes para contrarrestar las ventas. Durante ese trimestre, hubo un impacto en el mercado debido a la guerra; además, la confianza en las medidas de alivio del banco central disminuyó. Los derivados defensivos también contribuyeron a una atmósfera de aversión al riesgo. El resultado fue que el mercado quedó atrapado entre los niveles de 60,000 y 72,000 dólares, sin contar con la cantidad necesaria de compras para lograr una recuperación.

El sentimiento de miedo alcanzó niveles extremadamente bajos. A finales de marzo, el Índice de Miedo y Gula llegó a los 8 puntos, lo que significa que se registraron 59 días consecutivos en condiciones de gran ansiedad. Esta tendencia es la más larga desde el colapso de FTX. La situación actual se caracteriza por esta tensión: abril, un mes históricamente difícil, comienza después de una grave pérdida trimestral y de un pesimismo prolongado.

La tensión: La fuerza histórica de abril en comparación con la situación actual.

La configuración para el mes de abril está marcada por un conflicto evidente. Históricamente, este mes ha sido el más favorable para el Bitcoin, con una media de…Un aumento del 12.4% desde el año 2013.Este viento favorable de temporada es un indicador importante para los inversores que apostan por el aumento de los precios de las acciones. Sin embargo, el contexto actual es de extremo pesimismo: el Índice de Miedo y Avidez alcanza el nivel 8, lo que significa que ya han pasado 59 días consecutivos en condiciones de miedo extremo. Esta es la mayor sequía de este tipo desde el año 2022.

Esto crea una situación típica de oposición al consenso. El mercado está preparado para enfrentar más dificultades después de un trimestre difícil. Pero el calendario sugiere una posible inversión en la tendencia del mercado. La tensión se da entre un promedio estacional positivo y un contexto negativo en el primer trimestre. Los datos muestran que el promedio de abril está influenciado por grandes aumentos en los años de recuperación. En cambio, el retorno medio es de un 7.1%, lo cual es bastante moderado. Un abril típico es positivo, pero no garantiza un aumento significativo en los precios.

El punto clave es si las entradas de capital en los ETF podrán acelerarse, para contrarrestar la presión de ventas causada por factores macroeconómicos, que afectaron al mercado durante el primer trimestre. Estas entradas de capital constituyen una base estructural importante, pero su magnitud diaria actual no es suficiente para mover los precios del mercado.2.69% de rebotes.Es un comienzo, pero debe mantenerse sobre la base de que el precio del petróleo se mantenga por encima de los 100 dólares y que las rentabilidades de los bonos del Tesoro se mantengan cerca del 4.50%. En resumen, la historia estacional proporciona una razón para buscar un punto de equilibrio, pero el entorno macroeconómico sigue siendo la fuerza dominante.