Demanda de los ETF de Bitcoin vs. Compras Institucionales del Oro: un Nuevo Paradigma de Refugios Seguros, Físico y Digital

En el panorama evolutivo de las finanzas globales, los activos bitcoin y oro se han vuelto focos de capital institucional, cada uno guiado por sendos perfiles distintos, pero paralelos, hacia la legitimidad del mercado. El impulso en la demanda de fondos de referencia de bitcoin y el atractivo sostenido del oro para los bancos centrales y los inversores institucionales reflejan una mutación generalizada en la forma en que se asigna capital a activos de refugio en una era de incertidumbre económica. Este análisis explora las dinámicas de mercado comparadas y los trayectos de precios futuros de estos dos activos, basado en datos recientes e información de expertos, que iluminan sus papeles en los portafolios modernos.

Fase de absorción: Demanda estructural vs. Presión de ventas

Tanto el Bitcoin como el oro se encuentran actualmente en una fase de absorción, en la cual la demanda institucional compensa a la presión de ventas existente, pero aún no ha provocado una apreciación de precios explosiva. Para el Bitcoin, la introducción de los ETFs de spot en EE.UU. a principios de 2024 creó una vía de demanda institucional sostenida, con flujos de entrada de los ETFs superando el nuevo suministro de la minería. Sin embargo, esta demanda ha sido contrarreñada por ventas de dueños a largo plazo, distribuciones relacionadas con bancarrota (por ejemplo Mt. Gox) y cierre de ganancias,Mantener los precios relativamente estables.a pesar de las fuertes entradas.

La trayectoria de Gold refleja este patrón. Las compras realizadas por los bancos centrales entre los años 2022 y 2024 absorbieron las ventas de los ETF y de los poseedores privados.Que llevó a una subida del 27% en los preciosEn el año 2024, se producirá un “aumento significativo” en 2025. Según Matt Hougan de Bitwise, esta fase es crucial: la demanda estructural debe neutralizar primero la liquidez existente, antes de que los precios comiencen a aumentar de manera sostenida. Para el caso de Bitcoin, esto podría significar un futuro en el que…La demanda impulsada por los ETFs prevaleceEs similar al mercado alcista posterior a la absorción del oro.

Claridad Reglamentaria y Adopción Institucional

Los marcos regulatorios han desempeñado un papel crucial en la legitimación de ambos activos. La aprobación de los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin en los Estados Unidos en 2024 marcó un punto de inflexión.permitiendo el acceso institucionalA través de vehículos regulados, se ha logrado fomentar una tasa de adopción del 68% entre los inversores institucionales. De manera similar, la compra institucional de oro siempre ha sido posible gracias a mercados y soluciones de custodia bien establecidas.Los bancos centrales agregaron 1,037 toneladas.Solo en el año 2023, se reservaron cantidades significativas de recursos.

No obstante, la adopción del Bitcoin ha sido más catalizada por la claridad reglamentaria reciente, como la Ley de Claridad de EE.UU. y el marco MiCA de la UE.Estas medidas han impulsado las mejoras en la infraestructura.Por otro lado, la demanda institucional de oro se sigue mantenien en su rol histórico como una protección geopolítica.Con las bancos centrales dando prioridad a esto.Para la diversificación de reservas en tiempos de tendencias de desdolarización.

Preferencias de venta al por menor vs. Preferencias institucionales

Mientras que los inversores institucionales cada vez prefieren más el Bitcoin como un depósito digital valorado, la demanda de retail sigue siendo desfocalizada con respecto a la opción física.Los datos de Google Trends revelan que…Las búsquedas de “comprar oro” han superado consistentemente a las de “comprar Bitcoin” durante el último año, lo que refleja la preferencia de los inversores retail por los activos tangibles durante las épocas de inflación. Esta divergencia destaca al Bitcoin como el activo de seguridad dominante que se enfrenta en su intento de reemplazar al oro, a pesar de su creciente adopción institucional.

Espigas de precios: Proyecciones y factores macroeconómicos que los determinan

A la espera, ambos activos enfrentan dinámicas de precios divergentes pero interconectadas. Para Bitcoin,Los analistas predicen una serie de posibles resultados.Para 2026, de 75.000 a 250.000 dólares, impulsado por factores como la absorción de la oferta de ETFS, avances regulatorios y condiciones macroeconómicas. J.P. Morgan proyectaEl oro alcanzará los 5,000 dólares por onza.El valor de la producción en el 2026 se espera que se incrementen de acuerdo con la demanda del banco central, que se mide en 585 toneladas por trimestre y debido a la depreciación del dólar de EE. UU.

La diferencia clave reside en sus mecanismos de oferta. El límite fijo de oferta de Bitcoin crea una trayectoria de precio hiperbólica cuando se agota la oferta líquida, mientras que la oferta elástica de oro (afectada por la producción de extracción y las políticas de los bancos centrales)Resulta en ajustes de precios más graduales.Si la fase de absorción del Bitcoin termina en el año 2026, su precio podría aumentar de manera similar a como ocurrió con el oro durante los años 2024-2025.asegurando condiciones macroeconómicasY la estabilidad regulatoria se mantiene.

Conclusión: Dos Paradigmas de Refugio Seguro

El Bitcoin y el oro representan dos modelos de inversión segura: el activo digital programable y descentralizado, y el valor físico que ha existido durante siglos. Mientras que la adopción institucional del Bitcoin está en aumento gracias a los fondos cotizados en bolsa y a la claridad regulatoria, la demanda de oro sigue basándose en su función como instrumento de protección contra la inflación y las condiciones geopolíticas adversas. Para los inversores, la elección entre ambos activos depende de su tolerancia al riesgo, su horizonte temporal y sus opiniones sobre los sistemas monetarios. En un mundo marcado por la incertidumbre, es probable que ambos activos coexistan como componentes estratégicos de una cartera diversificada, cada uno con sus propias ventajas.