El papel emergente del Bitcoin como colateral institucional: cómo los bancos tradicionales están redefiniendo su propuesta de valor a través de productos de crédito.

El panorama financiero está experimentando un cambio drástico, ya que los bancos tradicionales cada vez más adoptan el Bitcoin no solo como una clase de activos, sino también como un colateral funcional para productos de crédito. Este cambio marca una redefinición crucial de la propuesta de valor del Bitcoin, transformándolo de un medio de almacenamiento de valor digital y especulativo en un elemento fundamental en la gestión de la liquidez institucional.

Crecimiento del mercado y adopción institucional

El mercado de préstamos respaldado por Bitcoin ha crecido significativamente en los últimos años. A agosto de 2024, el monto total de los préstamos pendientes era de 8.5 mil millones de dólares.Se proyecta que esta cifra aumente a 45 mil millones de dólares para el año 2030.Este crecimiento está impulsado por instituciones que buscan convertir sus inversiones en criptomonedas en dinero líquido, sin necesidad de liquidarlas. Por ejemplo, en julio de 2024, Cantor Fitzgerald invirtió 2 mil millones de dólares en un programa de préstamos relacionado con Bitcoin.Se procesaron 1,16 mil millones de dólares en préstamos relacionados con criptomonedas.Durante la primera mitad de 2024. Estos datos destacan una mercado en proceso de maduración, donde la utilidad del Bitcoin como colateral está ganando legitimidad institucional.

Jugadores clave: JPMorgan y Goldman Sachs lideran el esfuerzo.

JPMorgan ChaseSe ha convertido en un pionero en este campo.

En octubre de 2025, el banco anunció que aceptaría Bitcoin y Ethereum como garantías para clientes institucionales, lo que permite la concesión de préstamos con margen, la financiación mediante derivados y líneas de crédito personalizadas. Al utilizar proveedores de custodia de terceros como Fidelity Digital Assets y Coinbase Custody, JPMorgan reduce los riesgos de volatilidad mediante descuentos en el valor de las garantías. Por ejemplo, una aportación de Bitcoin de 15 millones de dólares podría servir para obtener un préstamo de 10 millones de dólares, asegurando así que el valor de las garantías esté por encima del valor del préstamo, incluso en tiempos de fluctuaciones de precios. Se espera que esta iniciativa permita liberar 50 mil millones de dólares en capacidades de préstamo durante su primer año, en línea con las regulaciones en evolución, como el marco MiCA de la UE y la ley FIT21 de los Estados Unidos.

Goldman SachsTambién fue pionera en los préstamos garantizados con Bitcoin en el año 2022, emitiendo su primer préstamo respaldado por Bitcoin. Este fue un paso importante que demostró la creciente confianza de Wall Street en los activos digitales. El portavoz de la empresa destacó las complejidades estructurales relacionadas con la gestión de los mercados de criptomonedas las 24 horas del día, los 7 días de la semana, los 365 días del año. No obstante, su continua expansión hacia el comercio OTC y las operaciones con criptomonedas indica una apuesta estratégica por el futuro institucional de Bitcoin.

Mecánica de los préstamos respaldados por Bitcoin

Los préstamos garantizados con Bitcoin generalmente requieren una supergarantía para compensar la volatilidad de los precios. Plataformas como Bitfinex ofrecen tasas de interés por valor del préstamo que llegan al 80%, mientras que los préstamos ofrecidos por Coinbase permiten obtener préstamos de hasta $1 millón en USDC, con umbrales de liquidación del 86%. Estos mecanismos aseguran que los prestamistas puedan gestionar el riesgo, al mismo tiempo que proporcionan liquidez a los prestatarios. Para clientes institucionales, esto significa poder acceder a liquidez en dólares sin tener que vender su Bitcoin, preservando así el valor a largo plazo, al mismo tiempo que se satisfacen las necesidades de capital a corto plazo.

Ventajas regulatorias y confianza en el mercado

La claridad regulatoria ha acelerado la adopción de esta tecnología. En marzo de 2025, la Oficina del Superintendente de Monedas eliminó las restricciones para que los bancos pudieran realizar préstamos basados en criptomonedas, lo que permitió una participación más amplia. Este cambio, unido a la red blockchain Onyx de JPMorgan, ha contribuido a esta adopción.La cartera de préstamos de Galaxy, por un valor de 9.9 mil millones de dólaresIlustra cómo la financiación tradicional está integrando el Bitcoin en su infraestructura.

Desafíos y consideraciones

A pesar de los avances, las dificultades continúan existiendo. El mercado de préstamos criptográficos…Disminuyó en un 43% con respecto al pico de 2021.A los 36.5 mil millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024, lo que refleja riesgos como incumplimientos y contracciones del mercado. Sin embargo, instituciones como Tether y Ledn…Dominan el 88.6% del mercado de préstamos financieros tradicionales.Indicando la resiliencia en los modelos centralizados.

Conclusión

Los bancos tradicionales están redefiniendo la propuesta de valor de Bitcoin, transformándola en un activo funcional para fines de crédito. Las iniciativas de JPMorgan y Goldman Sachs, junto con los avances regulatorios, indican un cambio de paradigma: Bitcoin ya no es una inversión especulativa, sino un instrumento de colateral importante en el mercado financiero. A medida que el mercado madure, esta evolución podría generar miles de millones de dólares en liquidez, consolidando así a Bitcoin como un pilar fundamental de la economía mundial.